コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

BlockBeatsによると、5月11日にトランプ大統領は連邦ガソリン税の一時的な停止を発表しました。

CBSによると、トランプ大統領は最近、連邦のガソリン税の一時停止を求めた。

5月11日にサウジアラムコのCEOであるアミン・ナセルが述べたところによれば、ホルムズ海峡の混乱は前例のない世界的な原油供給ショックを引き起こし、市場の回復が2027年まで遅れる可能性がある。重要な海上輸送ルートが長期にわたって封鎖されたままなら、世界の原油供給は1週間あたりおよそ100 millionバレル減少し、紛争が始まって以来の累計の不足分は約1 billionバレルに達する恐れがある。この海峡は世界の石油輸送の約5分の1を担っている。

ロイター通信と、この件に詳しい2人の関係者によると、インドは4月中旬に、米国の制裁対象となっている液化天然ガス（LNG）を売却するようロシアが提示した提案を拒否した。その結果、タンカーは行き場を失い、LNGの積荷は降ろせなかった。積荷はロシアのポルトヴァヤ・バルティック施設から出荷されたもので、当初はインド向けに指定されていたにもかかわらず、荷揚げできなかった。許可される貨物に関する交渉は現在も続いている。

フォックス・ニュースによると、5月11日、トランプ氏は「PROJECT FREEDOM（プロジェクト・フリーダム）」の再稼働を検討していると述べた。これは、2026年のイラン危機の際に導入された海上回廊のガイダンス計画だ。

5月11日に発出された緊急政令に基づき、ペルー政府は、国営石油会社ペトロペルーに対して、事業継続を確実にするために、国家保証付きで20億ドルの借入を求めることを認めました。この政令では、エネルギー・鉱業省が当該取引に関する偶発債務および関連する金融コストを引き受け、その費用は同省の予算で賄うと定めています。さらに政府は、同省に対し、同社の短期の偶発債務について最大5億ドルまで引き受けることも承認しました。

JPMorgan Chaseによると、同銀行は2026年の原油価格の平均を1バレル当たり96ドルと予想しています。同銀行は四半期ごとの価格を、Q2が1バレル当たり103ドル、Q3が104ドル、Q4が98ドルと見込んでいます。

The Blockによると、ビットコインは月曜日に81,000ドルを上回って取引されており、取引時間内の早い段階で一時82,000ドルを上抜け、月間でも11%超の上昇を維持している。市場の方向性はファンダメンタルズというより地政学的不確実性によって左右されている。イランはトランプ政権の和平枠組みを拒否し、一方でブレント原油はストレイト・オブ・ホルムズの供給懸念を背景に、寄り付きの段階で104ドルを超える急騰を見せた。 約10億ドルずつ（ビットコインとイーサリアムをそれぞれ）搭載したクジラが、今週を通じてETHに大量に売りを入れたことで、ビットコインに対するイーサリアムの値下がり（アンダーパフォーム）につながった。ETHは2,335ドル前後で取引されており、過去1か月で4.5%上昇したのに対し、ビットコインは二桁の上昇を記録している。CoinSharesによれば、デジタル・アセットの投資商品には先週6週連続でプラスとなる流入があり、総額857.9百万ドルが集まった。その主導役はビットコインだった。

船舶追跡会社クプラーによると、日曜にホルムズ海峡を3隻のオイルタンカーが出航し、戦略的な水路で3日連続して船舶の通航がなかった状態が終わった。タンカーの—Stella、Kiara M、Agios Fanourios I—はこの地域を離れるのが追跡されており、そのうち2隻はイラクのアル・バスラ港から原油を積み込み、アジアに向かっているように見えた。クプラーは、Stella は積み下ろし済みに見えると指摘した。一方、イランの国営メディアは月曜、前日にはイラン海軍の承認を得て海峡を通過したタンカーは1隻だけで、それはベトナムへ向かっていたと報じた。

海外メディアが引用した情報筋によると、インドは5月11日に外貨準備を支えるため、金などの非必需品の輸入や消費者向け電子機器を制限することを含む緊急措置を検討しており、あわせて燃料価格の引き上げも検討している。インド首相官邸と財務省の当局者は、イラン情勢によって引き起こされた原油価格上昇の影響を緩和するため、インド準備銀行（RBI）と複数の選択肢について協議してきた。検討されている案の一つは燃料価格の引き上げで、これはイラン戦争が始まって以来のインド初の燃料価格の値上げとなる。当局者は経常収支赤字の拡大を懸念しており、こうした措置を通じて輸入を抑制し、外貨準備を温存することを目指している。ただし、緊急措置について最終的な決定はまだなされていない。

サウジアラムコのCEOであるナセル氏によれば、ヤンブー・ノースおよびヤンブー・サウスの各施設は日量の輸出能力が500万バレルである。同社はこの能力のさらなる拡張について検討している。

Gateのデータによると、原油価格は短期的な弱さの中で約1ドル下落した。WTI原油は1バレル当たり97ドルを下回り、一方でブレント原油は1バレル当たり101.03ドルの安値をつけた。

最近の報道によると、ホワイトハウス国家経済会議のハラスド氏（ディレクター）は、高いエネルギー価格が米国の景気後退を引き起こす可能性は極めて低いと述べた。

ChainCatcherによると、PolymarketのWTI原油が2026年5月に105ドルに到達するという予測市場のコントラクトは、66%の確率に達しており、過去24時間で12%上昇しました。このコントラクトは、2026年5月の任意の1分ローソク足におけるWTI先物の最高値が105ドル以上である場合に「yes」として決済されます。Pythが公表した価格を小数点処理せずに用います。

メディア報道によると、サウジアラムコは5月11日に西部の製油所からの輸出数量を増やしている。

ゴールデン・テン・フューチャーズによると、本日、国際原油価格は上昇を続け、WTI原油は約2%上昇し、ブレント原油は2%以上上がりました。

サウジアラムコのCEOであるアミン・ナッセルは5月11日、同社が確認した複数の予測を根拠に、2026年の原油需要の伸びが1日あたり70万〜90万バレルに達するとの見通しを示した。

サウジアラムコの最高経営責任者（CEO）によると、2026年の第1四半期に始まったエネルギー供給ショックは、史上最大の世界的な混乱だという。 同社は、必要であれば3週間以内に原油の生産量を、日量1200万バレルという最大の持続可能な能力まで引き上げられる可能性があると述べた。 CEOはさらに、仮に今日すでにホルムズ海峡が再開したとしても、市場の均衡を回復するにはなお数か月を要すると付け加えた。

サウジアラムコのCEOであるナセル・アル＝ドサリ氏は、同社が2026年の第1四半期に1日あたり平均1026万バレルの石油換算量を生産したと述べた。

5月11日、ハンガリーの経済・エネルギー担当相候補イシュトヴァーン・カピターニは、エネルギー供給を多様化しつつも、ハンガリーはロシアのエネルギー源を見捨てないと述べた。カピターニは、ハンガリーには2本の石油パイプラインがあり、その使用を最大化し、費用対効果、信頼性、持続可能性、効率性に基づいてエネルギー源を優先すると語った。