MEV_Whisperer

刚刚看到富达在他们最新的ETF申报中披露了以太坊投资，种子资金为470万美元。说实话，这个动作相当有趣，显示他们对此很认真。彭博社的埃里克·巴尔丘纳斯表示，更多的资产管理公司可能会在6月21日更新他们的申报，如果这个时间线成立，以太坊ETF实际上可能会在7月2日推出。所以基本上，我们可能会看到一大批以太坊ETF同时获批。富达在申报中披露这些数字让人觉得比纯粹的猜测更真实。想知道这是否会像去年比特币现货ETF那样引起大量关注。

刚刚从央视国际看到——伊朗最高法院长对他们与美国关系的立场发表了一些有趣的评论。这里的关键点是，他们并没有关闭对话的大门，但在被逼迫方面划出了底线。基本上是在说，谈判是有意义的，但这并不意味着屈服于美国的要求或接受威胁作为谈判策略。
让我印象深刻的是强调伊朗不想冲突——而且绝对不想长时间的冲突。这实际上是对他们立场的一个相当明确的信号。整篇内容读起来像是在传达他们愿意对话，但是在自己的条件下，而不是在胁迫下。
这种言辞通常对于理解这些地缘政治动态的可能走向很重要。如果你关注中东局势以及这可能对市场产生的连锁反应，值得注意。

我一直在关注AngelList在他们的USVC基金上的动作，说实话，这里的故事比大多数人意识到的要深。表面上它只是又一个面向普通投资者的风险投资产品，但Naval Ravikant和团队真正想要实现的，是更雄心勃勃的目标：他们希望在公司上市之前，让私人市场的准入变得更加民主化。
这是核心洞察——公司留在私有市场的时间越来越长。早在1980年，美国公司的中位数在大约6年后上市。现在呢？已经是13年了。这意味着在公共市场之外，发生了额外7年的爆发性价值创造，而散户投资者传统上被排除在这个窗口之外。USVC正将自己定位为那扇门的钥匙。
基金结构本身很巧妙。最低投资仅为500美元，你可以设置每月定投。无需成为合格投资者，也无需穿越传统私募股权繁琐的文件流程。从表面看，它看起来是可以接触的。投资组合中堆满了引人注目的公司——OpenAI、xAI、Anthropic、Vercel、Crusoe。截至三月底，他们已在这些项目中投入了大约44%的资本。对大多数散户投资者来说，这些公司你只能在新闻中看到。现在，你实际上可以在它们上市之前拥有一部分。
但这里我需要坦率说明一些权衡。首先，你并不是直接购买这些公司的股权。你购买的是持有风险投资基金、SPV（特殊目的载体）和私募投资的基金份额。这是一个重要区别，因为这意味着你距离实际资产还差一层。第二，费用相当高。管理费为1%，服务费0.25%，基础基金费

刚刚查看了图表，BTC 目前大约在 81.2k 左右，这很有意思，因为整个市场似乎都在像鹰一样盯着两个特定的水平。84.1k 的 CME 缺口基本上已经成了所有人的执念——如果把它补上，空头将会遭到惨烈清算，清算额大约为 34 亿美元。另一方面，如果它跌到 67.1k，我们可能会迎来一场潜在的 170 亿美元多头清算事件。
让我注意到的是信号有多么混杂。一些分析师认为这次反弹不过是又一次牛市陷阱，尤其是因为它与那些 2018 年和 2022 年的残酷熊市模式高度相似。但也有另一派观点指出，在 66k 附近累积了 440k 枚 BTC，而从底部结构来看，它实际上比以往周期更稳固。78.5k 的技术位似乎就是本周的关键“生死线”。
让人感到不安的是 CME 缺口的情况。如果比特币能守住 78.5k 之上，就确实有机会继续上行。但担忧同样真实——如果守不住，我们接下来很可能会测试 74.7k-76.3k 这一段区间。恐惧与贪婪指数目前在 46，基本处于中性，所以眼下并没有那种疯狂的情绪或恐慌在主导市场。
我还注意到，昨天 ETF 资金流转为负值；在连续 5 天资金流入之后，这一点值得关注。今天到期的期权名义价值约为 1.6 billion 美元，对应大约 79.5k 的水平，这也是交易者盯着的另一个因素。真正的问题在于，多头能否守住这些位置，还是我们会在从更低价格反弹的过程中，重新回去补

昨天晚上看了关于알트만的新闻后，我变得思绪万千。凌晨3点45分，有人向他的家扔了燃烧瓶的事件。幸运的是，没有人受伤，但这起事件背后有一些有趣的故事。
알트만通过正式声明首次详细说明了他的信念，核心是这个：人工智能不应该由少数研究所控制。他强调AI应该实现民主化，赋予所有人权力。说得好听，但现实是否真的如此运作，是另一个问题。
有趣的是，알트만将AGI问题比作托尔金的《指环王》。意思是，渴望掌握AGI会让人们陷入疯狂。因此，唯一的解决方案是广泛共享技术并保持民主控制。坦白说，这是一个理想的愿景，但在技术集中不可避免的结构中，这有多现实，令人怀疑。
알트만还承认了自己过去的错误。他未能妥善处理OpenAI内部的冲突，尤其是在与Elon Musk的争端中表现得回避。与董事会的冲突也是如此。但他也自我评价说，在这个过程中，他坚持了公司的使命。这是自我合理化，还是出于真正的反思，各人自行判断。
甚至公开了家庭照片也很有趣。燃烧瓶事件后，알트만打破了他平时严格保护的私生活。他说意识到了言语的力量，可能之前一些刺激性的报道煽动了极端主义者，这种自觉似乎存在。
最终的核心信息是：对AI时代的恐惧是理所当然的，安全是第一位，技术不应集中。而且，民主程序应优先于企业利益。正如알트만所说，如果我们正经历历史上最大的社会变革，这些讨论的重要性不言而喻。只是如何缩小言语与现实之间的差距，似乎是个难题。

刚刚观察到：比特币跌破了8万的关口，并引发了一波真正的清算潮。价值约3亿美元的期货仓位被平仓。这已经相当令人关注，尤其考虑到目前市场的波动性——不仅在加密货币市场，在油价等其他资产类别中也是如此，24小时内变化剧烈。
这一切再次显示了情绪变化的速度有多快。当价格如此突然下跌时，自动会清算保证金仓位，进而进一步压低价格。这是市场上典型的多米诺骨牌效应场景。
有趣的是，这种波动通常也会影响到其他市场。仔细观察可以看到不同资产类别之间的相关性。尽管如此：对于长期持有者来说，这些更多是次要的场景。真正的大动作来自于根本性的变化，而不仅仅是清算。

一直在密切关注这个韩国股市的崩盘，我认为有人可能遗漏了一个有趣的联系。当市场遭受重创时，你会看到资金寻找退出和替代的投资方式。本周韩国股市的暴跌似乎与加密货币的显著上涨同步——这可能不是巧合。
问题是，韩国投资者历来在加密市场中非常活跃。因此，当国内股市像我们最近看到的那样崩盘时，这部分流动性通常会流入数字资产。这是一种值得关注的模式，因为它显示了全球市场实际上是多么相互关联，即使人们认为加密货币与传统金融是分离的。
有趣的是，这些资金流动的速度有多快。你在一个市场受到冲击后，几小时内就会看到加密货币的交易量激增和价格变动。韩国市场的波动性本周似乎正是这种催化剂。无论是散户投资者进行对冲，还是机构重新配置，最终的结果都是一样的——对加密货币的上涨压力在积聚。
我一直在追踪这些跨市场的相关性，它们变得越来越可预测。当你看到主要股市出现重大失调，尤其是在像韩国这样加密参与度很高的市场时，接下来几次交易日观察数字资产的表现通常值得留意。这周的走势对我来说就像是典型的资金轮换。

最近一直注意到预测市场的形象得到了严重提升。过去人们只把它们称为赌博平台，但现在它们正逐渐成为追踪新闻和市场动态的合法工具。
实际上，叙事正在发生有趣的转变。曾经被视为赌场式投机的东西，现在正被整合到人们实际获取重大事件信息的方式中。整个领域正在成熟。
这里也在建立真正的基础设施。当主要媒体机构和金融平台开始将预测市场视为一个严肃的数据来源，而不是新奇事物时，你就知道观念已经从根本上改变了。这不再是关于刺激，而是关于信号。
机构玩家的参与也说明了未来的方向。预测市场不会消失，也绝对不会继续停留在“可疑的赌博”类别中。它们正成为市场处理信息的另一层机制。
如果你还把它们仅仅看作另一种赌博方式，你可能错过了这个领域真正发生的事情。真正的价值在于它们作为预测工具所获得的数据和合法性。

我注意到比特币表现良好，而风险情绪改善，但山寨币最近遭受了相当大的打击。似乎存在与安全漏洞相关的担忧，阻碍了市场的整体走势。目前还不是许多人所期望的山寨币季节——焦点仍然集中在比特币上，而投资者对其他代币保持谨慎。很有趣看到对BTC的积极情绪并未自动传递到山寨币。任何在这些天关注市场的人都会注意到这种背离——比特币在上涨，但山寨币仍然承压。可能我们需要等待这些安全问题得到解决，才能看到真正的山寨币季节回归。

最近一直在关注比特币现货ETF的资金流动，确实发生了一些有趣的事情。资金流入正在重新增加，这是一个好兆头，但说实话，感觉还没有回到之前的水平。现货ETF市场确实在恢复，但更多的是缓慢爬升，而不是全速冲刺。
从数据来看，你可以看到这些现货ETF产品的动力正在回归，但市场仍然存在一些犹豫。并不是每个人都已经重新加入。现货ETF活动的恢复是真实的，但还不足以称之为完全的转变。
如果现货ETF的资金流入继续这样增长，我们可能很快会看到市场恢复正常。但目前只是部分恢复——趋势已经出现，只是还没有完全成熟。

刚刚注意到比特币在推高，但目前的成交量看起来相当疲软。就像，价格在上涨，但背后没有太多的信心，你知道吗？这种薄量的上涨通常让我感到紧张，因为一次糟糕的宏观新闻可能会在几秒钟内抹去所有涨幅。我们以前见过这种模式——价格上涨，但当真正的卖压到来（美联储新闻、经济数据，无论是什么），它可能会迅速反转。不是说一定会这样，但这种形势感觉很脆弱。真正的问题是，一旦成交量放大，我们是否真的能维持这些水平。如果不能，这可能会很快变得糟糕。还有其他人在关注成交量，还是只有我在注意？

所以这段时间我注意到一些事情，完全颠覆了到处流传的“NFT已死”的说法。事实远比头条新闻所暗示的要复杂得多。
来自Animoca Brands的Siu先生最近提出了一个观点，当你真正了解市场的实际情况时，这个观点非常有道理。虽然散户对NFT的炒作热潮确实冷却了，但真正的资金并没有消失。富有的收藏家和机构投资者仍在积极交易和积累数字资产。他们只是低调行事，远离Twitter上的讨论。
现在的不同之处在于这个领域已经成熟。你不再看到随机的狗主题NFT项目暴涨100倍。相反，推动市场的是具有真正信念的收藏家，懂得基础价值主张的人。他们关注成熟的收藏品、蓝筹项目，以及具有实际用途或文化意义的资产。
我认为发生的事情是市场已经将信号与噪音分离。所有投机的胡扯都被清理掉了，但关于数字所有权和收藏品的核心论点依然存在。人们不断问“NFT是否死了”，是因为他们把市场周期和真正的死亡混为一谈。但如果你关注资本的实际流向，就会发现富有的参与者仍然非常活跃。
不过，叙事的转变是真实的。现在不再是关于快速获利和FOMO，而是关于在数字资产中创造真正的价值。这比我们在巅峰炒作阶段所拥有的基础更健康。无论你对NFT的长期看法是看涨还是看跌，忽视那些严肃收藏家的持续参与都是错误的。市场规模变小了，但可以说变得更加可持续。

我注意到比特币在这些周内表现良好，随着我们接近行业的重要会议。
但有趣的是从历史数据中可以看出：加密货币世界的收益很少能长期保持相同的势头。
做投资的人都知道，驾驭一个趋势到最后有多难。
我在想这次会不会不同，还是会出现一贯的上涨和调整的模式。
无论如何，值得关注接下来几天市场的表现。

刚在Consensus Miami遇到一些有趣的事情，我觉得在大多数AI讨论中被忽视了。来自The AI Collective的Chappy Asel提出了一个关于加密货币在AI中真正重要的点——这不是聊天机器人或消费者相关的东西，而是关于自主代理的支付基础设施。
事情是这样的：随着AI代理开始自主做出经济决策，它们需要不断相互交易。微交易、低延迟、完全可编程。这就是AI支付系统的用武之地。稳定币处理全天候结算，智能合约处理执行逻辑。将它们结合起来，你就得到了一个真正适用于机器对机器商务的系统，没有人类参与。
问题是？还处于早期阶段。如今大多数公司仍依赖中心化的API和传统的支付渠道。一些项目尝试建立代理支付基础设施，但真正的商业应用还没有出现。这个叙事的发展速度快于实际需求。
但我觉得更有趣的是——Asel提出，真正的加密货币与AI的融合可能根本不是关于支付，至少目前不是。他指出，计算能力、数据中心和能源才是真正驱动AI决策的因素。比特币矿工一直在悄悄调整位置，以支持AI工作负载。最初为挖矿建造的基础设施？事实证明，它也可以扩展用于AI托管。
更广泛的策略是基础设施。一些加密公司已经开始抓住这个机会，转向高性能计算和AI数据中心容量。这比“AI支付革命”更低调，但可能更符合短期的实际需求。
让我思考的是——加密一直存在用户采纳问题，普通人不愿意用。但AI代理不需要入门教程，也不会

所以在加密圈子里我一直听到的一件事是：NFT已经死了。但说实话，如果你真正看看目前市场上的情况，这个说法并不成立。
富有的收藏家们仍然非常活跃。他们仍在购买，仍在交易，仍在建立收藏。交易量可能看起来与2021-2022的炒作周期不同，但这并不意味着市场已经死了。实际上，现在市场更成熟了。
我在阅读Animoca Brands的Siu Yat的一些评论时，他提出了一个有力的观点：高净值收藏家群体仍在推动有意义的活动。这些不再是零售市场的FOMO买家。这些人理解数字所有权，看重稀有数字资产的价值，并且拥有支持这种信念的资本。
人们忽略的一点是，当你剥除投机和零售噪音后，你会发现真正的用例和真正的收藏家。NFT找到了它的受众——只是这个受众比2021年的高峰期更小、更成熟。游戏资产、数字艺术、具有实际用途的收藏品——这些类别仍在活跃。
NFT死了吗？远远没有。它还不是牛市期间的主流现象。说实话，从长远来看，这可能对这个领域更健康。市场正在围绕实际价值进行整合，而不是纯粹的投机。
值得关注的是这个细分市场的演变。如果你对未来的走向感兴趣，Gate上那些位置较好的项目在这个领域表现出一些有趣的活动。

刚刚从路透社看到一些有趣的消息——中国悄然再次成为第三大比特币矿业中心，吸引了大约14%的全球算力。这是一个相当显著的反弹，考虑到几年前的情况。
那么，推动这一变化的原因是什么？似乎是多方面因素的结合——某些地区电力成本更低，一些矿工从其他司法管辖区迁移过来，以及可能是监管环境的改善使得在那里的运营风险降低。比特币矿业格局一直在发生剧烈变化，而中国的复苏是其中一个不总是登上头条但对网络安全和去中心化非常重要的动作。
令人惊讶的是，这个领域变得如此动态。矿业运营遍布不同的大陆，但中国的基础设施和成本优势仍在吸引算力回流。如果你在关注比特币矿业趋势或考虑网络力量的集中地点，这个中国矿业的发展值得关注。矿业算力的分布直接影响网络的韧性和去中心化程度。
还有其他人一直在关注矿业中心的转变吗？很好奇大家对中国比特币矿业复苏的看法，以及我们是否会看到它在这个14%的水平上稳定下来，还是会继续波动。

注意到最近矿业领域发生了一些有趣的事情。几周前，比特币矿工们被这门“数学”狠狠打击——每个币的生产成本大约在 $88K ， 而价格则徘徊在接近 69K 美元附近。这对一般的运营来说，是一个残酷的每区块 $19K 损失。地缘政治局势也同样严峻：由于中东紧张局势，油价飙升至 100 美元以上，这会直接推高矿机的用电成本。就在那时，算力开始崩塌，难度也被大幅拉低。
但真正吸引我注意的是：现在价格已经反弹到大约 80.8K 美元，这在一定程度上缓解了矿工们的直接压力。对大多数运营而言，利润率依然不算理想，但相比“每个币少掉 $19K ”，要好得多。网络已经在 3 月将难度下调了 7.76% 来缓解痛苦，而且从我跟踪的情况来看，算力也在一定程度上趋于稳定。
更疯狂的是，矿工们的转向速度有多快。大型矿场并没有只是继续观望、祈祷扭转，而是开始大幅转向 AI 和数据中心相关业务。道理很明显——当成本超过收入时，他们就无法仅靠挖矿本身的利润来竞争，所以他们会在矿机之外打造其他收入来源。这基本上就是一场求生策略。
现在真正的问题是：我们是否已经度过了矿工最糟糕的阶段？价格回升当然有帮助，但能源成本依然居高不下，而且网络结构意味着，当那么多矿工同时处在困境中时，抛售压力是客观存在的。如果比特币还能维持在 80-85K 美元这个区间，挖矿利润率大概率会稳定下来，但如果再度下跌，那就会非常难受。密切关注一

市场上目前的一个有趣时刻。华尔街开始越来越大声地警告，人工操控的市场根本无法跟上机器交易的节奏。这不仅关乎速度——更关乎当算法决定一天的走向时所产生的根本不对称。
这实际上触及了行业中关于透明度和利益冲突的更大问题。以CoinDesk为例，它自称是加密货币的独立新闻来源。它们有严格的编辑政策，甚至因报道而获得奖项——比如他们在FTX报道中获得的波尔克奖。到目前为止，一切都很好。
但这里变得有趣：CoinDesk是Bullish的一部分，后者是一个面向机构的数字资产平台。Bullish投资于加密公司和数字资产，而CoinDesk的记者也可能获得Bullish的股票基础补偿。因此，在报道行业时，他们实际上在行业中也有财务利益。
越来越多的问题浮现：如果记者是他们所报道生态系统的一部分，报道的客观性还能有多大？在机器交易超越传统玩家的背景下，这个问题变得更加紧迫。市场比以往任何时候都更快地移动，但关于谁拥有什么、谁有什么利益的透明度似乎没有跟上这个速度。
这是整个行业都在看到的一个紧张局势——你如何在保持独立报道的同时，平衡机构的参与。

刚刚看到Riot的股价因其AMD数据中心扩展的消息上涨了8%。说实话，这对比特币矿工来说是个相当有趣的动作。他们显然在加码AI基础设施的布局，不再只是挖矿了。整个行业似乎都在朝这个方向转变——矿工们大力转向数据中心和AI计算。考虑到目前真正赚钱的地方，这很合理。AMD交易变得更大，表明他们对这一转型是认真的。如果你关注比特币矿工的新闻，值得密切关注。这种转变可能会重新塑造我们对矿工的看法——他们正变得更像基础设施公司，而不仅仅是纯粹的哈希产出者。好奇其他矿工是否会走同样的路径，还是坚持传统的挖矿方式。

所以我一直在研究2024年量子计算的最新突破，老实说，今年的感觉确实和以往的炒作周期不太一样。我们没有迎来那种会迅速消散的单次巨大公告，而是看到了来自不同公司的三个完全独立的重大进展，而且它们采用的是完全不同的硬件路线。这种模式才是真正意味着该领域在向前推进，而不是原地打转。
让我把到底发生了什么讲清楚，因为细节比标题更重要。谷歌在12月发布了Willow——这是一款105量子比特的超导芯片，完成了该领域追逐了大约30年的目标。当他们增加更多量子比特时，错误率反而下降了，而不是上升了。听起来似乎很“合理”，但你得意识到，这正好和量子计算长期以来一直在发生的事相反。更多量子比特通常意味着更多噪声、更连锁的错误、更差的可靠性。Willow通过他们的误差校正架构改变了这一方程。他们在不到五分钟的时间内完成了一次计算，而经典超级计算机要花10个septillion年才能做完。是的，就是10的25次方。Nature这篇发表同样很关键——此前的一些“量子霸权”主张曾遭到合理的质疑，因此拥有经过同行评审的方法论，意义确实重大。
但问题在于：Willow的测试仍然比较狭窄。它证明某些计算在经典层面是不可处理的，并不意味着我们明天就能解决药物发现或气候建模。真正的价值在于架构——它证明了大规模、具备误差校正能力的量子计算不再只是理论。
接下来是微软与Quantinuum在4月的工作，虽然媒体曝光相对