最近、以太坊被美國上市公司作為「戰略性準備金」持有的動向日益活躍。尤其受到關注的是シャープリンク・ゲーミング（SBET），該公司的sbet股價動向在市場上引發熱議。

過去幾個月ETH大幅上漲，伴隨著這些企業的策略也受到關注。SBET、BMNR、BTBT、BTCS、GAME這五家公司正戰略性地累積ETH，其中尤其是SBET在短短五天內購買了約50,000 ETH，持有量甚至超過了以太坊基金會，這一消息令人震驚。

從sbet股價來看，曾經從3美元急漲至超過100美元，之後有所回落，但最近又重新維持在20美元以上的水平。市場的評價或許已經趨於穩定。

值得注意的是mNAV分析。這是衡量企業市值與持有資產比率的指標，與MicroStrategy的比特幣策略相比，目前ETH策略企業的評價仍在合理範圍內。SBET和BTCS的mNAV在2到2.5的中立範圍內，證明市場尚未陷入FOMO。

若假設ETH價格升至5,000美元，這些企業的sbet股價（包括其他相關股價）可能會是目前的2到3倍。不過，這是基於持有ETH數量不變且沒有額外發行的前提。如果市場情緒進一步高漲，漲幅或許還會更大。

為何機構投資者開始關注ETH？原因有多個。首先，是MicroStrategy在比特幣策略上的成功範例，投資者希望將此模式應用於ETH。其次，ETH具有通過質押產生收益的自然能力。SBET也已經從質押中獲得收益，為股東帶來實質回報。

此外，值得關注的是RWA（現實資產的代幣化）潛力。金融機構和科技公司進入RWA領域時，ETH作為基礎區塊鏈的角色被認為是非常有可能的。

Bit Digital的CEO相信ETH將升至10,000美元，目前企業的策略仍處於起步階段。未來sbet股價的走勢也值得作為這一大趨勢的一部分來密切關注。

從目前的評價水平來看，這些ETH策略企業尚未過熱，長期成長的投資策略值得期待。