TeraWulf за 1-й квартал: выручка от HPC впервые превысила доходы от майнинга BTC, убыток 428M долларов, Hawesville купит 300 млн

Горнодобывающая/дата-центр компания TeraWulf (Nasdaq: WULF) 8 мая опубликовала финансовую отчетность за 1 квартал 2026 года и впервые в истории компании продемонстрировала поворот: «доход от HPC (высокопроизводительных вычислений) по арендам превысил доход от майнинга биткоина». Decrypt собрал ключевые выводы по итогам этого отчета: общая выручка составила 34 млн долларов (год к году без изменений), при этом доход от HPC-аренд — 21 млн долларов (62%) из долгосрочного контракта с Core42 на дата-центры; чистый убыток за квартал — 427,6 млн долларов (на акцию -1,01 доллара), в основном обусловлен неденежными статьями.

Смена структуры выручки: доход от HPC-аренд 21 млн впервые превысил доход от майнинга биткоина

Ключевые поворотные моменты в этом отчете:

Общая выручка: 34 млн долларов (год к году без изменений)

Доход от HPC-аренд: 21 млн долларов (62% от общей выручки)

Клиент: Core42 (долгосрочная аренда дата-центров; является частью существующего сотрудничества TeraWulf и Core42)

Доход от майнинга биткоина: снизился, его обогнал доход от HPC

Историческое значение: впервые в компании в одном квартале доход от AI/HPC больше, чем доход от майнинга биткоина

Для TeraWulf это отражает траекторию трансформации: данный отчет — ключевая проверка стратегии «майнинговая инфраструктура для аренды AI-вычислительных мощностей». В унисон с материалом abmedia о том, что Hut 8 на этой неделе подписала контракт на AI-дата-центры на 9,8 млрд долларов, а Core Scientific в 1 квартале продала BTC на 208 млн долларов ради перехода в AI, горнодобывающий сектор уже превращает AI-переход из частного кейса в отраслевой тренд.

Убыток 427,6 млн долларов: главная причина — неденежные статьи

Состав чистого убытка в этом квартале:

Чистый убыток за 1 квартал: 427,6 млн долларов

Убыток на акцию: 1,01 доллара

Переоценочный убыток по опционам/варрантам: 216,3 млн долларов (неденежный)

Процентные расходы: 67,1 млн долларов

Прочее: операционные статьи относительно небольшие

Неденежные статьи (переоценка warrant) — основной источник этого убытка и не отражают фактические операционные потери. Но крупные процентные расходы (67,1 млн долларов) показывают: TeraWulf берет на себя высокую стоимость долгов при расширении под AI-дата-центры — это типичная финансовая трудность «майнинг → AI»: расширение требует капитальных затрат, а выручка фиксируется только после того, как дата-центры будут запитаны.

Шаг расширения: покупка площадки Hawesville на 301,9 млн долларов, денежные средства 3,09 млрд долларов

Конкретные расширения в этом квартале:

Приобретение площадки Hawesville (штат Кентукки): 301,9 млн долларов

Продолжаемое строительство на территории Lake Mariner (штат Нью-Йорк)

Итого денежные средства и средства с ограничением: 3,09 млрд долларов

Структура финансирования: в основном через долги, но объем денежных средств достаточен для поддержки строительства

Дальнейшие события, которые можно отследить: раскрытие деталей контракта TeraWulf с Core42, сроки запитки площадки Hawesville и поставки IT-мощностей, а также прогресс подписания новых клиентов помимо уже существующих у Lake Mariner. Превышение HPC-доходов над BTC-майнингом в этом квартале — лишь первый веховый шаг трансформации; далее нужно увидеть, как расширение дата-центров сформирует учет долгосрочной выручки по контрактам.

Эта статья TeraWulf 1 квартал: доход от HPC впервые превысил доход от майнинга биткоина, убыток 428M долларов, приобретение Hawesville на 300M впервые появилась на Сhейн-новостях ABMedia.