2026年4月底、台湾株（台・株）メモリとHBM関連銘柄が一斉に爆発的に盛り上がり、南亜科（2408）が輝達のVera Rubin供給チェーンに参入、株価がストップ高まで上昇し、Google Trendsの台湾の急上昇検索に「2408」「高帯域幅メモリ」「中美晶」「合晶」「華邦電」が連なって急上昇しました。この記事では、今局面のHBM／DRAM上昇の中核的なドライバーと、台湾メーカー各社の具体的な恩恵ルートを整理し、読者が一度にサプライチェーン上の位置づけを理解できるようにします。
コアロジック：AIサーバーが世界のDRAM生産の66%を食い尽くす
今回のドライバーは、AIアクセラレータによるHBM（高帯域幅メモリ）への急増需要です。HBMは積層型DRAMのパッケージで、単一チップの容量と帯域幅が従来のDDR5よりはるかに高く、NVIDIA H100／H200／Blackwell／Vera Rubinなどのアクセラレータの標準構成です。AIサーバーが世界のDRAMの約66%の生産能力を取り込んだ後、DDR5、LPDDR、ニッチ型DRAMはいずれも構造的な需給ひっ迫へ全面的に移行――これが、消費者向けメモリ価格が逆行して上昇している根本原因です。
南亜科（2408）：標準型DRAM、Vera Rubin供給チェーンに剛に参入
南亜科は標準型DRAMに注力し、2026年4月底に、輝達の次世代Vera Rubinプラットフォームの供給チェーンに参入したとの報道がありました。台湾メーカーで最初に名を連ねる存在です。投資顧問会社の予想では、2026年のEPSが9倍に増え、21元レンジ、2027年は17元で反映されています。これはAIのチェーンが牽引することによる利益の上振れ余地の大きさを示しています。10ナノ級（1B）プロセスの量産進捗が観察ポイントで、DDR5の主流市場に切り込めるかが、今後の価格決定力を左右します。
華邦電（2344）：ニッチ型DRAM＋エッジAI LPDDR
華邦電の製品構成はニッチ型メモリ（Specialty DRAM）とNOR Flashが中心で、車載、産業制御、IoTを主戦場としています。今回の恩恵は、AI PCおよびAI携帯が求める高性能・低消費電力LPDDRによるものです。華邦電はエッジAIデバイスにおける浸透率の上昇で恩恵を受けると見られています。市場では、「直接HBMを食うわけではないが、排擠効果によって押し上げられる」という二線級の恩恵銘柄として評価されています。
モジュールメーカー：威剛（3260）、十銓（4967）、創見、宇瞻
メモリーモジュールメーカーは、eスポーツ、サーバー、企業向けストレージにおけるハイエンド用途の比率が非常に高いです。オリジナルメーカー（南亜科、美光、SK海力士、三星）が優先的に生産能力をHBMへ振り向けた後、モジュールメーカーは通常DRAMチップのコスト面でのプレッシャーが増しますが、販売価格側の上昇幅がより速く、粗利率が拡大する形で反映されます。威剛と十銓は今季、eスポーツ向けのハイエンド・モジュールにおける売上構成比が引き続き上昇しています。
シリコンウェハの上流：中美晶、合晶
HBMとDRAMの増産はいずれも12インチのシリコンウェハが必要です。南亜科が輝達のVera Rubin向けに入ったことで、中美晶（5483）と合晶（6182）も、シリコンウェハの供給サイドとして同時に恩恵を受けます。このチェーンの特徴は「Capex起動→ウェハ需要の押し上げ→生産能力が逼迫」――今季の合晶の業績モメンタムは明確に加温しています。
SK海力士、三星側の観察ポイント
韓国系DRAM大手三社のうち、SK海力士はHBMで先行しており、2026年に1人あたり約3,000万台湾元の賞金を支給するとされます。これはAIマネタイズによるキャッシュフローの強さを反映しています。これに対し、三星についても今月、工場のストライキ再発の報道（Google Trends 4/27で「三星罷工」の検索トレンド）があります。韓系2大メーカーの社内労働力の動態は、世界のHBMおよびDDR5の供給ペースに直接影響し、間接的に台湾メーカーの補完余地を押し上げます。
バブルではない：景気循環とAIの構造的需要が併存
メモリは本質的に非常に景気循環型の株ですが、今回局面は2017年、2021年との違いがあり、「AIの構造的需要」と「DRAMの排擠効果」が二つの軸で同時に作用している点です。次の観察ポイントは、SK海力士、美光、三星のQ1 26の決算（5月初旬に順次発表）、および輝達のVera Rubinの実際の立ち上げ（ramp-up）の時程が2027年上半期まで継続するかどうかです。台湾メーカーにとっては、この熱は少なくとも第3四半期の決算まで続き、明確な検証／巻き戻しのサインが出るでしょう。
この記事：HBMチェーンが大爆発――南亜科、華邦電、十銓、威剛、中美晶の全動能を解析。最初に出現：鏈新聞 ABMedia。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
Roundhill Memory ETF（DRAM）が36営業日で65億ドルに到達し、ビットコインETFの記録を上回る
ブルームバーグ・インテリジェンスによると、Roundhill Memory ETF（DRAM）は月曜日に6.44%上昇して56.20ドルとなり、たった36営業日で運用資産が65億ドルを超えた。これはそのマイルストーン到達までの最速記録となる上場投資信託で、到達まで43〜51日を要したビットコインETFを上回った。 この上昇局面は、AIメモリーチップへの強い需要に後押しされた。ETF最大保有銘柄のMicron Technologyは27%で、月曜日に5%上昇し、金曜日に13%上昇した後、流入額は10億ドルを集めた。 D.A. Davidsonは、Micronに対して買い（Buy）評価を再確認し、目標株価を1,000ドルとした。これは概ね34%の上昇余地を意味し、高度なAIシステムにおけるメモリ容量への強い需要が背景として挙げられた。SK HynixとSamsung Electronicsも、ETFの主要保有銘柄に入っており、それぞれ26%と20%を占める。
GateNews47分前
米国株の光通信関連銘柄が大きく急騰、台湾株は堅調な上昇トレンドを継続できるのか？AAOIは24%超の上昇、LITEはNasdaq-100への採用で受注獲得
昨日、米国株の光通信セクターが再び「集団的な噴き上げ（買いの殺到）」の相場を演じ、Applied Optoelectronics（AAOI）が+24.14%上昇し、終値は184.9ドルとなった。Lumentum（LITE）は+16.52%上昇し、終値は1,053.09ドルで、注記は「5/18にNasdaq-100に組み入れ」。Coherent（COHR）は+13.2%上昇し、終値は379.69ドルだった。市場はまた、台湾株の寄り付き後に、台湾の光通信セクターが勢いを引き継いで上昇することも期待している。 個別銘柄 ティッカー 上昇率 終値（ドル） 備考 Applied Optoelectronics AAOI 24.14% 184.9 Lumentum LITE 16.52% 1,053.09 5/18にNasdaq-100に組み入れ Coherent COHR 13.2% 379.69 注目すべきは、今回の買い上げが、5/7にセクターがAAOIの決算を前に利益確定で急落した（AAOI -14%、COHR -10%、LITE -7%）のち、すぐにV字回復したことだ。 光通信の大噴出を促
ChainNewsAbmedia55分前
米国株の主要指数は5月12日に上昇して引け、半導体株が過去最高値を更新し、取引を牽引
Jin Ten Dataによると、米国の株価指数は月曜日（5月12日）に小幅高で引けました。ダウは0.19%高、S&P 500は0.19%高、ナスダックは0.1%高でした。エヌビディア、クアルコム、インテル、マイクロン・テクノロジー、ウエスタン・デジタルを含む主要な半導体株はすべて、史上最高の終値を記録しました。 ナスダック・チャイナ・ゴールデン・ドラゴン・インデックスは1%上昇し、バイドゥは3%上がりました。
GateNews1時間前
「株を拾う人」龍巖の告知で処分――英特ルが狂ったように稼いで2億！？台版ポーカー夏の危機に入っていった投資の道筋を振り返る
上櫃公司龍巖（5530）は5月11日、美股のインテル（INTC.US）普通株に対する処分を公告し、当該取引金額と処分利益から逆算すると、龍巖が今回処分したのはインテル株87,500株で、元の取得原価は約1.22億元（台湾ドル）、平均買い付けコストは1株あたり約44.25ドルとなる。今回の平均売却価格118.89ドルと比べると、投資収益率は約169%で、元手を約2.69倍に拡大したのと同等だ。 ただし、この取引はそれでも、平均20ドルで米国投資家としてインテルを買ったトランプにわずかに及ばない。トランプはこれまで、自身が8か月で米国に450億を稼がせたと大変誇っていた。 （トランプ自慢の投資でインテル（Intel）は4倍に：私は8か月で米国に450億を稼がせた） 龍巖、インテルを処分して投資収益率169%で約2億を大きく稼ぐ 龍巖の公告によると、同社は5月8日にインテル普通株87,500株を処分し、1株あたりの平均売却価格は118.89ドルで、取引総額は台湾ドル換算で約3.27億元。今回の処分利益は台湾ドル2.05億元に達するが、同社はまた、実現済み利益は株主資本（株主資本の部）のその他
ChainNewsAbmedia1時間前
LINK価格の上昇が、ETF需要の回帰によって勢いを強める
重要なポイント 水曜日、スポットLINKの上場投資信託（ETF）が流入額3.66億2,900ドルを記録し、ほぼ2週間の休止の後に機関投資家の参加が再び活発化したことを示唆しました。 リアルタイムのラリー（上昇局面）を通じてアクティブアドレス、取引量、先物の建玉オープンインタレストが着実に増加し、Chainlinkのネットワーク活動が急激に強まりました。 LINKは1ドル10ドル近辺で主要な移動平均を取り戻し、上昇の勢いを示す指標が強化されました。一方で抵抗は$10.77から$12.85の範囲に残っています。 Chainlinkは木曜日に1ドル10ドル近くまで上昇し、今週ほぼ10%上昇した後、複数のテクニカルな抵抗水準を上抜けました。今回の上昇は、機関投資家の需要が戻り、ブロックチェーン全体でネットワーク活動が一段と強まったことに続く形でした。価格の動きが改善しただけでなく、デリバティブのデータやウォレット活動の増加からも、トレーダーが現在の回復局面でLINKへのエクスポージャーを引き続き高めていることがうかがえます。 機関投資家の関心がChainlinkの周りに広がる --------
CryptoNewsLand1時間前
LINKの価格上昇は、ETF需要の再燃によって勢いを増している
重要な示唆 スポットのLINK上場投資信託（ETF）は水曜日に流入が53万2900ドルを記録し、ほぼ2週間の活動停止の後、機関投資家の参加が再び戻ってきたことを示しています。 チェーンリンク（Chainlink）のネットワーク活動は、アクティブアドレス、取引量、先物の建玉オープンインタレストが進行中の上昇局面の間ずっと着実に増加するにつれて、急激に増加しました。 LINKは約10ドル付近で主要な移動平均を取り戻し、強気のモメンタム指標は強化されましたが、抵抗は$10.77から$12.85の間に残っているため、なお注意が必要です。 チェーンリンクは今週ほぼ10%上昇し、いくつかのテクニカルな抵抗ラインを上抜けた後、木曜日に約10ドルまで上昇しました。上げ相場は、機関投資家需要の回帰と、ブロックチェーン全体でのネットワーク活動の強まりに続いて起きました。価格の値動きが改善しただけでなく、デリバティブのデータやウォレット活動の増加も、現在の回復局面の中でトレーダーが引き続きLINKへのエクスポージャーを増やしていることを示しています。 機関投資家の関心はチェーンリンクの周りで高まる ----
CryptoNewsLand1時間前
