LiquidityHunter

2025年に閉鎖または縮小しているWeb3ゲームの包括的な内訳をざっと見たところ、その規模の大きさにかなり衝撃を受けました。Nyan Heroes（ソラナ上）からGala Games支援のThe Walking Dead: Empiresまで、さまざまなプラットフォームで17の主要タイトルが含まれています。ここでのパターンは明白です：資金が枯渇し、プレイヤーベースは成長を維持できず、チームはWeb2に切り替えるか、単に資金繰りが尽きてしまったというものです。
いくつかの大きな例を紹介します。Nyan HeroesはEpicとSteamのプレアルファテスト中に100万人以上のプレイヤーを集めましたが、これは印象的に聞こえますが、実際の資金調達には十分ではありませんでした。スタジオはそれについて透明性を持って語っており、買収交渉やパブリッシングの話があったにもかかわらず、ゲームをリリースするための資本を確保できませんでした。Blade of God Xも同様で、暗号投資家からの最初の600万ドルの資金調達があったものの、その後チームはWeb3開発を完全に放棄し、給与を削減し、純粋なWeb2モードに移行したと伝えられています。この種の釣り餌と切り替えは、スペースの信頼を蝕む要因となっています。
次にインフラの問題もあります。RoboKidenはスマートコントラクトの脆弱性を突かれ、3,8

この1週間のUSDCの流れについて何か面白いことに気づきました。Circleはかなり活発で、約51億USDCが発行されましたが、償還は60億に達し、結果的に約9億コインが流通から退出しています。総供給量は現在約774億USDCとなっています。
私の目を引いたのは、準備金の内訳です。彼らは約774億ドルの裏付けを保持しており、これは堅実です。その大部分は、夜間リバースレポ（約470億ドル）と3ヶ月未満の短期国債（約186億ドル）に分かれています。残りは主要な金融機関やその他の銀行の預金に分散しています。
つまり、USDCの供給は実際に少し締まってきており、準備金もよく構成されています。今は償還圧力が発行を上回っているのを見るのは興味深いです。

バフェットが株主総会でバークシャーの次期CEOとしてアベルを選んだことについて、彼が再び強調したのを見ました。彼は文字通り「100％成功」と言い、アベルは彼のやったことに匹敵するだけでなく、実際にそれを超えたと述べました。正直かなり熱狂的な支持です。彼はほぼ「これ以上の判断はできなかった」と言ったようなものです。これだけの規模の会社の後継者計画にどれだけの考えがあったのか気になりますね。これに対する市場の反応も気になるところです。

ちょっと考えが頭から離れなくなったことがあります。最近、ビットコインへの機関投資の流れを見ていて、小さな額でも0.28ビットコインが誰かの未来にとってどんな意味を持つのか、再考させられています。
これが私の考えを刺激した理由です。ビットコインの総供給量は2100万枚に制限されています。でも、紛失されたコインや、すでに政府や機関が保有している分を考慮すると、実際に流通しているのは約1700万枚だけです。これを地球上の80億人で割ると、1人あたり平均して0.002BTC未満しかもらえません。世界の5800万人の億万長者全員に平等にビットコインを分けても、各人に渡るのは約0.29BTCだけです。これはほぼ一人の億万長者あたり一人分に相当します。
驚くべきことに、多くの人はそんなに持てません。ホエールたちは何千枚も一度に買っています。個人投資家は意味のある量を積み上げるのに苦労しています。だから、もしあなたが0.28ビットコインを積み上げて実際に保持できたら？あなたはすでに世界のビットコイン保有者の上位1%に入っています。誇張ではありません。
そして、ここからが面白いところです。もしビットコインの時価総額が金の現在の規模、約13兆ドルに達したら？1BTCはおよそ60万ドルに相当します。つまり、0.28ビットコインは約168,000ドルの価値になるわけです。でも、価格以上に、デジタル資産がす

ちょうど見つけたもので、私の暗号通貨の本当の価値提案に対する考え方を完全に再構築させるものです。テザーは2024年の数字を発表したばかりで、正直なところ、驚くべきことに、純利益は130億ドルで従業員はわずか150人程度です。これは、従業員一人あたり約8500万ドルの利益を生み出している計算です。これを比較すると、ゴールドマン・サックスの従業員は一人あたり$300k ドルを生み出しているかもしれず、Nvidiaは約100万ドルです。これは全く比較になりません。多くの人の最初の直感は、「どうやってこれが可能なのか？」というものですが、実際の仕組みを理解すれば、それは驚きではなく、むしろ避けられないことのように見えてきます。
ここで誰もあまり話さないことがあります：テザーは単なるステーブルコイン発行者ではありません。基本的には、支払い層に偽装した金融裁定取引のマシンです。あなたが1ドルを渡すと、1 USDTを受け取ります。彼らはその資金を米国債に預け、年間利回りは5%以上です。USDTの保有者？ゼロ金利です。スプレッドは純粋な利益です。2025年末までに、テザーの国債保有額は1410億ドルに達し、世界で17番目に大きな保有者となり、ドイツや韓国といった国全体よりも大きくなっています。国債だけで、年間40億ドル以上のキャッシュフローを生み出しています。
しかし、それは第一層にすぎません。彼

最近、ビットコインに関する興味深い物語が展開されているのを見ている。世界的な地政学的緊張や通貨圧力の中で、ビットコインが一種のヘッジとして安らぎを見つけるというケースが増えている。
基本的な考え方は非常にシンプルだ - 政府が圧力を受け、中央銀行が金融政策を緩め始めると、投資家は無限に印刷されない資産を探し始める。ビットコインはその条件に自然に合致している。世界の債務や政策に関係なく、2100万枚に制限されている。
私の注意を引いているのは、この物語が伝統的な安全資産があまり安全に感じられなくなるタイミングで勢いを増していることだ。金は常に選択肢だったが、ビットコインは何か違うものを提供している - 国境を越え、24時間動き続け、どの政府も制御しにくい。
地政学的な角度がこれを通常よりも面白くしている。複数の地域で緊張が高まる中、投資家は同時に法定通貨への信頼を失い、代替の価値保存手段を求め始める。この状況でビットコインは投機というよりも、実際のポートフォリオ保護の手段となる。
これは確実な取引だと言っているわけではないが、マクロの状況は確かに注目に値する。通貨の価値毀損や地政学的不確実性の中で、ビットコインが提供できる安らぎは、機関投資家の間でもより一般的な話題になりつつある。
今後数四半期にわたってこの展開を注視する価値がある。もしこれらの緊張が続き、中央銀行が緩和的な政策を続

ウォール街で何か面白いことが起きているのをついさっき見つけた。ナスダックが今やCboeに続いて予測市場に参入しつつあり、正直、このバイナリベッティングの分野は伝統的な金融の次のフロンティアになりつつある。
驚くべきは、その動きの速さだ。最初にCboeが波を起こし、今やナスダックが追随していることで、バイナリ予測契約のための本格的な機関投資のインフラが構築されつつあることがわかる。これらはもう従来のオプションではなく、特定の結果に対する実際のバイナリベットだ。
暗号コミュニティから始まった予測市場の熱狂が、今やメインストリームの金融界に本格的に波及している。ウォール街もついに、多くの我々がすでに知っていたことに目覚めている—この種の方向性ベッティング構造には真剣な需要がある。
私が気になるのは、その採用の速さだ。数年前までは、バイナリ予測市場はほとんど暗号の世界だけだった。今や最大の伝統的取引所が自分たちのプラットフォームを立ち上げるために競争している。インフラ、規制の明確さ、機関投資家の関心—すべてが整いつつある。
この流れが続けば、バイナリ予測市場の拡大は巨大なものになるだろう。伝統的な金融と暗号市場の構造の境界線は、ますます曖昧になってきている。今後の展開を注視する価値は十分にある。

クマがまたひどく捕まるのを見たばかりだ。ビットコインは$80K を突破し、過去24時間で3億7000万ドルを超える清算を引き起こし、そのうちショートが大きな割合を占めている。約3億2000万ドルは、価格上昇に伴い強制的に解消されたショートポジションから来ている。状況は非常に明確だ - ビットコインの永久先物の資金調整率は今月ずっとマイナスで、ショートはロングに支払ってショートを維持していたことを意味している。価格が上昇するたびに、その取引は爆発的に拡大する。
イーサも上昇に追随し、清算は全体に散らばった。興味深いのは、これが2週間で2回目の大きなショートスクイーズであることだ。市場構造が変化しているようで、ベアはいつも間違った側に捕まっている。主要なトークンの間でもオープンインタレストは増加しており、ZEC、ETH、BTCはすべて先物ポジションで強い上昇を示している。
一方、RWAトークンがその瞬間を迎えている。ONDOはトークナイズされた資産に関する規制の明確化を背景に急騰した。より広い市場は依然として上昇を続けており、ソラナは上昇し、ドージコインはその勢いを維持し、アルトコインはアウトパフォームしている。スポットビットコインETFは先週だけで1億5400万ドル近くを集めた。アナリストたちは、ブレイクアウトが持続することを確認するために$85K の上での統合を注視している。数週間

ポール・チューダー・ジョーンズが今の市場で価値を見出している場所について興味深いコメントをしているのをつい最近キャッチしました。正直、注目に値します。
だから、チューダー・ジョーンズは最近かなり声高にビットコインを最高のインフレヘッジだと呼んでいます。複数の市場サイクルを乗り越え、マクロトレンドを読み解いて名を馳せた人物からの発言なので、軽視できません。彼は本質的に、伝統的な資産がインフレに追いつくのに苦戦している環境では、ビットコインが多くの人が見落としがちな構造的な優位性を持っていると述べているのです。
しかし、こちらが面白いポイントです。彼はビットコインに強気でありながらも、より広範な株式市場については深刻な警告を発しています。彼の見解は、多くの株式が今過大評価されているというもので、将来的には平均回帰による下落が見込まれる可能性があるということです。
私の解釈では、この伝説的な投資家は基本的にポートフォリオのリバランスを提案しているのです。伝統的な株に重く投資していて、ただ上昇し続けると期待しているなら、見直す必要があるかもしれません。一方で、通貨の価値下落やインフレに対するヘッジとしてビットコインに一部投資するのは、マクロ的な観点からも構造的に理にかなっています。
注目すべきは、これは単なる暗号通貨の熱狂者がビットコインを一攫千金の手段として推しているわけではないという点

チャートを確認したところ、ビットコインは現在大きな打撃を受けています。$81K を下回り、市場全体が血を流しています。暗号通貨だけでなく、より広範なリスクオフのムードが世界的に広がっているようです。株式、商品、すべてが同時に売りに出されています。
このような動きは通常、投資家が何か大きなことについて不安になっていることを意味します。マクロの懸念か、FRBの政策発言かもしれませんが、いずれにせよ、今日の暗号ニュースに影響を与えており、人々が退出を急いでいます。
この種の調整はサイクルの中でかなり普通のことですが、もし下落が続くならサポートレベルに注意を払う価値があります。本当の問題は、これが安定するのか、それともさらなる投げ売りが起こるのかということです。いずれにしても、ビットコインは孤立して動くわけではないことを思い出させるものであり、グローバルなリスク志向が枯渇すると、暗号通貨はそれを強く感じるのです。

今週、面白いことに気づきました。
日本銀行の総裁、上田和夫は、実質的に4月28日の会合で金利を引き上げないと述べ、
市場はすぐに反応しました。
ビットコインは月曜日に74,000ドルを突破し、偶然ではありません。
わかりますか、日本銀行は暗号通貨市場に対して非常に大きな力を持っており、
少数の人だけが公然と認めています。
金利を低く維持すると、円はドルに対して弱いまま、約160円付近です。
ここでキャリートレードが始まります：
投資家は非常に安いコストで円を借りて、より収益性の高い資産、
暗号通貨を含む投資に回します。
ほぼ無料の資金調達で、先物のレバレッジポジションを膨らませるのです。
どれほど重要か理解するには、2024年8月を思い出してください。
中央銀行は予想外の金利引き上げで皆を驚かせましたが、
何が起きたか？
ビットコインは64,000ドルから49,000ドルへ48時間で崩壊しました。
キャリートレードは数分で崩れ、リスク資産は大量に売却されました。
今回は上田は逆のことをしました：
期待を冷やし、少なくとももう一ヶ月は慎重な姿勢を示しました。
火曜日の日本国債20年物の入札もそれを裏付けています。
機関投資家の需要は2019年以来最も強く、
入札倍率は4.82倍でした。
大口投資家は一致しています

最も声高にビットコインを支持する人の一人から面白い見解を聞いたところです。マイケル・セイラーは最近かなりはっきりと述べており、ビットコインはおそらく底を打ったと考えているようです。これはかなり大胆な予測ですが、MicroStrategyを通じて大量に買い増しを続けてきた人物からの発言なので、重みがあります。
私がより考えさせられるのは、弱気市場の議論で頻繁に出てくる量子コンピュータのリスクに関する彼の見解です。多くの人は、量子コンピュータが最終的にビットコインの暗号技術を破る可能性を懸念しています。しかし、セイラーの主張は、その懸念は過大評価されているというものです。量子技術が実際に脅威となるまでのタイムラインは、多くの人が思っているよりもはるかに長く、暗号通貨の世界はそれが現実味を帯びたときに十分に適応する時間があるということです。
しかし、これは興味深い疑問も投げかけます。— いよいよ待ち望んでいたブルランはいつやってくるのか？ セイラーのような主要なプレイヤーが底を打ったと自信を持っているなら、それは注目に値するシグナルです。機関投資家がポジションを取り始めると、いつブルランが起こるかのストーリーはかなり早く変わる傾向があります。
この見解の有用性は、実際のリスクとFUD（恐怖・不確実性・疑念）を分けて考えられる点にあります。量子コンピュータは数十年先の懸念かもしれませんが、

カナダが暗号通貨ATMの取り締まりを強化しようとしているのを見ました。どうやらこれらの機械に関する詐欺事件が増加しており、規制当局が全面的な禁止を検討しているようです。
タイミング的には面白いですね。私たちは一般的に暗号通貨に対する規制の監視が強まっているのを見ており、ATMは常にグレーゾーンの一部でした。これらはオンランプやオフランプとして便利ですが、同時に詐欺やマネーロンダリングの手段としても使われてきました。
暗号通貨ATMの特徴は、従来の金融監督と暗号規制が微妙に重なる領域で運用されていることです。多くのケースでは、人々がこれらの機械を通じて詐欺に遭ったり、不正目的で利用されたりしています。カナダの規制当局は「もう十分だ」と言っているわけです。
この禁止措置が実現すれば、政府が暗号通貨インフラに対して締め付けを強めている一例となるでしょう。ほかの法域でも同様の動きが見られます。詐欺が大きな話題になると、暗号通貨に関する規制環境は絶えず変化しています。
この動きの展開を注視する価値があります。主要市場でのこうした政策の動きは、他の地域にも波及効果をもたらす傾向があります。

ポルトフィーノがまた人員の退職ラウンドに直面しているという情報をつかんだ。マーケットメイカーのシーンは最近ますます不安定になっているようだ - これらの店では絶え間ない入れ替わりがあるようだ。今回は何が原因なのか気になる。資金調達の圧力か、より良い機会を追い求めているのかもしれない。いずれにせよ、主要なマーケットメイカーでこのような繰り返される退職が見られる場合、通常は内部に何か問題があるサインだ。最近ポルトフィーノのニュースを追っている人はいるか？なぜ人々が辞めているのか、その理由について何か情報はあるか？

ちょうど大手取引所の訴訟担当者が、州が予測市場について皆をガスライティングしていると激怒しているのを見た。ライアン・ヴァングラックは、規制の反発が現実と一致していないと言っている。これが何度も繰り返されるのは本当に驚きだ—数週間ごとに別の州が規制を強化しようとする一方で、技術は前進し続けている。ライアン・ヴァングラックの見解はかなり直接的で、普通の企業の声明とは違う。州が実際に何を規制しているのか理解しているのか、それともただの政治的演技なのかと考えさせられる。予測市場の問題は急速に混乱してきている。

トランプトークンがまた話題になっています。マララのギャライベントを前に、クジラたちが本格的に収集を始めたというニュースが伝えられています。過去数週間、大量買いの動きが目立って増加しているそうです。
しかし興味深いのは、上院議員たちがこのトランプミームコイン関連のイベントに疑問を投げかけている点です。政治界でも関心を持っているということですが、それが良いことなのか悪いことなのかはまだ不明な状況です。
クジラ投資家の動きを見ると、何か大きなイベントを予想しているようですが、トランプミームコインの価格動向が政治ニュースにどれだけ敏感に反応するかは見守る必要があります。いずれにせよ、この規模のクジラの買い集めと政治界の関心が同時に起こるのは珍しいことですね。

だから、2025年の古い市場予測をスクロールしていたら、正直なところ、その年に誰もがビットコインの予測を完全に間違えたのがかなり面白いと思った。
例えば、2025年の初めにアナリストたちが次々と価格目標を投げ出していて、年末までにBTCがどこに行くかについて話していた。チャートやモデル、全て含めて。そして…市場は全く別の動きをした。これは、利用可能なデータやツールがあっても、ビットコインの動きを予測するのは基本的に推測ゲームに過ぎないことを思い出させる。
最も印象的なのは、これが毎サイクルで起こることだ。何年もビットコインが期待を裏切るのを見てきた後で、もっと謙虚に難しい予測を立てるべきだと思うかもしれないが、そうはならない。毎年、新たな自信満々の価格予測が出てきて、振り返るとかなり馬鹿げて見える。
私が思うに、ここでの本当の教訓は、ビットコインの価格動向はマクロ状況、規制ニュース、センチメントの変化、機関投資の流れなど、多くの変数に影響されているということだ。特定の予測を固めるのはほぼ常にリスクを伴う。賢い選択は、多くの人の1年先の予測を追いかけるよりも、実際の市場構造やテクニカル分析を観察することだ。
2025年のビットコインの予測が大きく外れたものを見た人は他にいるだろうか？特に間違っていたと感じた予測について、興味がある。

だから、私はビットコインETFの流入データを見てきましたが、確かに何か面白いことが起きているようです。回復は本物ですが、まだピークレベルに戻ったわけではありません。2026年1月には堅調な勢いが見られましたが、それ以降の軌道はロケットのような急上昇というよりは、ゆっくりとした地道な進行です。
問題は、ビットコインETFの月ごとの流入を見ると、パターンがかなりはっきりと見えることです。そこから改善は見られるものの、突破できていない天井もあります。まるで市場が水を試しているようで、一気に突き進むわけではないのです。
この回復が続くのか、それとも何らかの抵抗にぶつかるのかを注視しています。ビットコインETFの動きは追跡していて面白いです—実際に機関投資家の資金が流れている場所を示しています。完全な復活物語にはまだなっていませんが、方向性は見えてきています。

最近面白いトレンドを観察しています。予測市場は静かに大手フィンテックプラットフォームの主要な戦略になりつつあり、正直なところ非常に理にかなっていると感じます。
では、何が起きているのか：CoinbaseやRobinhoodのようなプラットフォームは、成長の推進力として予測市場に傾いています。なぜか？予測市場はすでに人々が行っていること、すなわち結果についての投機に根ざしているからです。しかし、従来の賭けの角度ではなく、コインの動きから地政学的な出来事まで、あらゆることについての分散型予測を行う仕組みです。
仕組みは非常にシンプルです。ユーザーは予測結果に資本を賭け、市場はそれらの予測を集約し、実際に役立つクラウドソースされた情報を得ることができます。Coinbaseのようなプラットフォームにとっては、これがもう一つの収益源およびユーザーエンゲージメントの手段となります。Robinhoodにとっては、株やオプション以外の暗号通貨予測の分野に多角化する方法です。
興味深いのは、これがより広範な戦略にどのように適合しているかです。これらのプラットフォームは、予測市場は単なるコインの予測だけではなく、複数の資産クラスにわたる市場見解を表現できる完全なエコシステムを構築することだと理解しています。予測市場のインフラは、差別化された何かを提供することを可能にします。
私はこのトレンドはまだ初期

チャートを確認したところ、BTCは特定のレベルを維持するのに苦労しているようです。2月に63,000ドルを下回ったのを見て、正直なところ、最近の反発にもかかわらずテクニカルはかなり厳しいままです。歴史的なパターンは、実際の底が形成される前にもっと痛みを見る可能性があることを示唆しています - これが現在の状況について私が気にしている点です。今は約80,750ドル付近にいますが、その-0.07%の動きでは勢いを感じません。問題は、過去のサイクルを見ると、この種の長期的な統合は通常、さらなる揺さぶりを意味することです。保証はしませんが、類似の期間からのデータは、急ぐよりも忍耐が鍵かもしれないことを示唆しています。