刚刚注意到衍生品市场上的一些有趣的事情——BlackRock的IBIT期权未平仓合约刚刚突破275.61亿美元，实际上超过了Deribit的269亿美元。考虑到IBIT仅仅推出了几年，而Deribit已经存在了大约十年，这真是相当疯狂。

让我注意到的是这些平台的运作方式有多不同。IBIT完全专注于合规的美国渠道，提供更长期的合约，所以你会看到大量机构对冲在这里进行。Deribit仍然在全球交易者进行短期战术操作方面占据主导地位。IBIT如此快速追赶，说明资金流向的方向——机构资本肯定正在流入受监管的加密基础设施。

最近的宏观不确定性一直在推动两个平台的对冲需求。再加上越来越多的华尔街玩家开始接受合规的衍生品，这让人感觉我们正处于一个转折点——美国的加密基础设施实际上已经与离岸平台提供的相匹配。这对比特币的主流采用故事来说，是一个相当重要的转变。