早餐新闻：Arm的增长故事遇到障碍

早餐新闻：Arm的增长故事遭遇刹车

2026年5月7日

来源：由Jester AI创建的图片。

1. Arm因芯片供给受限下跌

Arm Holdings（ARM 0.02%）在盘前交易中下跌超过6%。尽管对AI数据中心增长的前景进行了上调，但公司业绩提示由于内存芯片短缺，智能手机市场的增长速度将放缓，这一消息为依赖Arm服务的主要科技公司提供了线索。

• CEO认为手机业务单元增长“翻转为负”： 内存芯片短缺是关键因素之一。Rene Haas指出，智能手机部门的放缓是由此带来的，而该部门仍在很大程度上依赖于这部分业务来支撑营收。Arm提供的计算架构为苹果（AAPL +2.08%）的iPhone提供动力。
• 新的Arm CPU：未来两个财年内客户需求超过20亿美元： 开始销售自研芯片的举措反响良好，且公司能够在现有云端规模基础上继续扩张。该公司在顶级超大规模云服务商中（包括亚马逊（AMZN +0.55%）和Alphabet（GOOG +0.44%））的CPU算力市场占有50%的份额。

2. 来自“规则破坏者”团队的隔夜涨跌

• Cognex（CGNX 0.39%）在开盘前上涨超过14%。得益于季度业绩中同比（YoY）营收增长24.3%，并且由于机器视觉技术的广泛走强，公司上调了指引。
• Dutch Bros（BROS 1.55%）在开盘前下跌3%。管理层提到利润率仍面临持续的成本压力，不过更新后的预测显示，今年至少将新增185家门店。
• BBB Foods（TBBB 1.43%）在盘前交易中上涨2%。财报披露的数据显示，同比营收增长33%。愚人分析师Dan Caplinger表示，上个月他对“公司以及具有前瞻性的创始人/CEO所取得的成就印象深刻，我们认为BBB Foods在快速增长的墨西哥杂货市场中仍有更大的扩展空间。”
• Axon Enterprise（AXON 5.47%）在开盘前大约下跌1%。原因是业绩显示利润率和现金流承压，因为投资在增加。

3. “隐藏宝石”团队的推荐在盘前交易中走强

• Paycom Software（PAYC 1.13%）在财报发布后上涨超过4%。原因是经常性订阅收入占总营收的比重超过95%。不过，管理层预计未来几个季度的增长将更为克制。
• Sezzle（SEZL 3.49%）飙升约15%。季度财报显示活跃订阅用户同比大增48.4%，带动总商品交易额（gross merchandise volume）增长37.3%。

4. 内存股持续上攻，稀缺仍在

美光科技（MU +15.40%）昨日收盘上涨超过4%，西部数据（WDC +3.47%）紧随其后。随着芯片短缺持续以及AI需求仍在增长，内存板块个股继续反弹。

• Mag 7财报细节：资本开支（capex）增加： 近几天的上涨在一定程度上可归因于大型科技公司的动作。微软（MSFT 1.33%）将其年度资本开支预期上调了$25 billion，Meta（META 1.18%）则增加了$10 billion。两家公司都提到，更高的组件成本是其理由。
• 美光预计：2026年每1美元营收对应80美分毛利润： 行业内公司能够在当前市场背景下具备较强的定价能力，不过考虑到相关股票的历史波动，部分公司对未来前景仍保持谨慎。

5. 下一步：精选财报值得关注

• Celsius Holdings（CELH 5.75%）股价在盘前交易中上涨约5%。此前该公司第一季度表现强劲，营收大幅飙升137.7%，创下记录：$782.6 million。尽管Celsius核心品牌稳步增长6%，真正的故事在于Alani Nu的爆发式增长，其季度销售额达到$368.1 million。
• Arista Networks（ANET +0.07%）预计将在市场收盘后公布财报，重点关注其如何应对供应限制。自2022年5月“规则破坏者”推荐以来，该股表现已跑赢标普500指数467%。
• Airbnb（ABNB +0.68%）将在收盘后发布业绩。该股同时受到“规则破坏者”和“隐藏宝石”团队的推荐，目标是实现毛预订价值（GBV）的强劲增长，并延续上季度的表现。

6. 你的看法

DoorDash（DASH 4.26%）周三公布业绩，盘后交易中股价上涨超过10%。Uber（UBER 1.55%）昨日也因财报表现积极上涨超过8.5%。

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