据中国国际金融公司（CITIC）在 5 月 11 日发布的研究称，AI 市场已从由云服务商和芯片制造商带动的早期增长阶段，转向由存储和光模块板块主导的阶段。存储今年迄今已飙升 197%，光模块上涨 103%，而芯片股上涨 23.5%，云服务商仅上涨 3%，表现不及标普 500 指数 8% 的涨幅。CITIC 指出，自 2023 年以来，云服务商和芯片板块的估值分别处于相对较低的分位水平——分别为 10% 和 30%——而半导体设备、光模块以及电力/散热领域的估值现已处于较高水平。