剛剛挖掘出一些關於Jane Street的驚人資訊——你知道的，那家幾乎沒有人談論的超級神祕交易公司，直到牽扯到法律麻煩才被曝光？沒錯，就是他們。

所以這裡有件事讓我震驚：一家只有3000人的公司去年創造了205億美元的交易收入。這比花旗集團整個交易部門的19.8億美元和美國銀行的18.8億美元還要多。合併起來，他們用一小部分人力就壓倒了主要銀行。這不僅僅是效率——幾乎是荒謬的。

那麼，讓Jane Street如此不同的原因是什麼？其實，他們根本沒有CEO。公司由約40位資深交易員共同擁有，並集體做出決策。沒有層級結構，也沒有副總裁或董事總經理這樣的頭銜——只有擁有人管理不同的交易台。每個人的薪酬都與整體公司利潤掛鉤，而非個人表現。這意味著沒有人會為了自己的獎金冒險做出瘋狂的風險，因為損失會讓所有人都受傷。

他們的招聘策略同樣狂野。他們不在乎你是否有金融背景或會寫程式。他們只問一個問題：你能解決問題嗎？那裡的實習期薪資是$300k 基本薪資，為期四個月的合約。面試？純粹是博弈論和概率謎題，壓力之下。只有極少數人能進入面試階段。

但事情變得更有趣了。他們的核心交易系統運行在OCaml上——一種幾乎沒有人在金融界使用的程式語言。截至2023年，他們的程式碼庫已達2500萬行。這形成了一個驚人的護城河：學會OCaml的工程師在Jane Street之外很難跳槽到競爭對手，因為沒有其他公司用它。他們基本上被自己的技能鎖住了。

但真正的故事是？Jane Street最近陷入了一些嚴重的法律糾紛。SEBI（印度證券交易委員會）調查他們涉嫌操縱印度期權市場。根據一份105頁的裁決，Jane Street被指控利用算法在市場開盤後大量買入指數股票，然後在收盤前賣出，人工壓低價格——同時持有期權的空頭頭寸。在某一天，他們在現貨交易中損失了750萬美元，但在期權上賺取了$89M 。淨利潤：8,150萬美元。從2023年1月到2025年3月，SEBI估算Jane Street在印度的總盈利約40億美元。

還有Terra/Luna的訴訟。一名Jane Street員工（Bryce Pratt）曾是Terraform的實習生，後跳槽到Jane Street。他據稱通過一個私人聊天群保持聯繫。2022年5月7日——就在Terraform悄悄退出$150M Curve的同一天——Jane Street也在十分鐘後退出了同一池資金。他們一共抽走了2.35億美元，破壞了UST的流動性支持，引發了價值400億美元的崩潰。清算方現在正在起訴Jane Street，指控內線交易。Jane Street的回應？他們稱之為“絕望的敲詐”，並指責Do Kwon的詐騙行為。

讓我著迷的是：Jane Street的校友幾乎主導了FTX崩潰的故事。SBF曾在那裡工作（2014-2017），Caroline Ellison（Alameda的CEO）也是Jane Street的交易員，甚至SBF的兄弟也曾短暫在那裡工作。這個網絡的密度令人難以忽視。

那麼，Jane Street到底是什麼？他們既是華爾街最賺錢的交易公司，也是利用信息不對稱進行大規模操控的高手，還似乎願意在一些非常灰色的法律空間操作。他們自稱“謎題解答者”，但當人們開始質疑Jane Street本身時，他們反而成了謎。

最瘋狂的是他們2016年選舉夜的操作。他們建立了一個系統，用比CNN更快的速度預測選舉結果，利用州級投票數據。當佛羅里達州的數據顯示川普的勝算從5%飆升到60%時，他們用價值數十億美元的空頭頭寸做空標普500——押注市場崩盤。等到SBF睡覺時，他們已經有了$85M 的紙上盈利。三個小時後？市場已經反映出川普的勝算並開始反彈。他們的空頭頭寸被逼空。那個$300M 的盈利一夜之間變成了$300M 的損失。幾小時內的巨大波動。Jane Street沒有因為SBF的損失而懲罰他——反而讚揚了他的預測系統的準確性。錯誤在於預測市場心理，而非數學。

這家公司存在於一個奇怪的空間，他們既是天才工程師、殘酷的利潤最大化者，也似乎對一些監管機構現在開始質疑的策略感到自在。你是把他們看作具有遠見的市場基礎設施，還是更黑暗的存在，可能都取決於你站在哪一方的交易裡。