剛剛注意到一個有趣的故事，可能會在未來幾周對加密貨幣產生重大影響。SpaceX 正在準備於六月進行首次公開募股（IPO），這不僅僅是又一次發行——估值達到1.75兆美元，市值達到7500億美元。如果一切按計劃進行，這將成為歷史上最大的新股上市，超越2019年的沙特阿美（Saudi Aramco）超過2.5倍。

但問題在於。SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 共同計劃在年底前籌集超過2400億美元。這是一個巨大的資金量，必須從某處獲得。而這裡出現了加密貨幣的主要風險：所有這些 IPO 和加密貨幣都在爭奪同一個風險導向的流動性池。

如果以前散戶投資者將資金分配在 meme 幣、山寨幣和比特幣之間，現在他們將被 SpaceX 分心。尤其是考慮到這次 IPO 中散戶的分配約佔提案的30%，即約220億美元。這些資金不會流入加密貨幣。

矛盾的是，SpaceX 自身已在 Coinbase Prime 持有8285枚比特幣，顯示其對數字資產的重視。但這並不能解決更廣泛市場的流動性問題。歷史先例令人擔憂。2021年4月14日 Coinbase 上市當天，比特幣達到約64,800美元的歷史高點，隨後六週內暴跌50%。人們將上市視為主流信號，但事實上那只是高點，而非開始。

目前情況略有不同。市場已有五年時間吸取 Coinbase 的教訓。比特幣的現貨 ETF 表明需求已經脫離了更廣泛的資金流。但考驗將在五月和六月來臨，屆時資金配置者將為 SpaceX 的認購騰出空間。值得關注的信號是——加密貨幣是否能撐過這段時間，還是會隨著資金流出而開始下行。

Polymarket 的交易者估計六月上市的概率為65%，而 SpaceX 市值在第一天超過2兆美元的概率為53%。相比之下，目前比特幣的交易價格約為81,090美元。未來六周的動態將揭示加密貨幣是否吸取了教訓，還是需要重新學習。請密切關注圖表。