剛剛注意到一件有趣的事情，關於其中一家最大企業加密貨幣庫存是如何在這個市場中布局的。Bitmine Immersion Technologies 現已累積了 487 萬個以太幣，價值約 107 億美元，而且他們已經達到擁有全部 ETH 供應的 5% 目標的 81%。如果他們成功了，將擁有地球上最大的企業以太坊庫存。

讓我注意到的是，董事長 Tom Lee 如何描述這次累積。他稱以太幣為「戰時的價值存儲工具」，而他指出的數字相當驚人。自從約七週前伊朗衝突升級以來，ETH 已經上漲了 17.4%。與此相比，標普 500 指數僅上漲了 0.04%，而黃金實際上還下跌了。Tom Lee 的論點是，以太幣的表現遠超傳統避險資產，這暗示機構資金可能已經開始用不同的眼光看待加密貨幣。

該公司的質押操作也值得關注。他們已經鎖定了 333 萬個 ETH 進行質押，佔其持有量的 68%，並且這產生了約 2.12 億美元的年化收入。在目前的收益率下，這對企業庫存來說是相當有意義的收入。他們的總資產狀況，包括現金儲備和所謂的「moonshots」在其他股權投資中，總額達到 118 億美元。

有一點特別值得注意的是他們的收購速度。Bitmine 上週剛買入了 71,524 ETH，並且已經連續四週保持這個高水平的購買速度。這是自 2025 年 12 月底以來未曾見過的累積速度。當一個主要的機構投資者持續以這樣的速度買入，這就顯示出他們對市場走向的堅定信念。

Tom Lee 的基本預測是，以太幣正處於他所稱的「迷你加密冬」的最後階段，這暗示他認為我們離當前周期的結束比開始更接近。他還指出兩個結構性有利於以太坊的趨勢：華爾街機構在區塊鏈基礎設施上進行資產代幣化，以及人工智能系統越來越多地需要公共、中立的區塊鏈來運行。這與單純的 DeFi 採用不同，這是關於基礎設施和機構管道的故事。

自從四月在紐約證交所以 BMNR 代碼上市以來，該公司吸引了一些重量級的機構投資者，包括 ARK、Founders Fund、Pantera 和 Galaxy Digital。該股的日均交易量約為 7.47 億美元，位列美國最活躍的 200 支股票之列。Tom Lee 與這些機構的個人投資，為這個論點增添了更多的信心層次。

目前 ETH 價格約在 2,330 美元左右，市場確實出現了一些波動。但如果你想了解資金目前在加密貨幣中的布局情況，觀察 Bitmine 的庫存策略可能比大多數頭條新聞更能告訴你實情。