剛剛在華爾街發生了一件相當重要的事情，可能並非所有人都意識到其規模。美國監管機構剛剛宣布對大型銀行的資本規則進行大規模放寬，我們談的是多年前都沒見過的減少。

聯邦儲備委員會昨天提出了改革巴塞爾協議III的計劃，影響相當大。國內最大的銀行的資本要求將降低4.8%。換句話說，這代表釋放出約1170億美元的資本，現在可以用於其他用途。摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗……他們都在慶祝這一變化。

有趣的是，華爾街已經多年來一直在要求這個變動。2008年之後，監管機構實施了相當嚴格的限制。如今，近二十年過去了，美聯儲認為是時候重新調整了。傑伊·鮑威爾（Jay Powell）表示，定期審查這些規則是“健康的做法”，顯然他是對的，因為投票中董事會意見分歧。

數字根據銀行規模而異。中型銀行（資產在1,000億到7,500億美元之間）受益最大，降幅達5.2%。小型銀行（資產少於1000億美元）實現了最大減少：7.8%。這還包括對信用風險評估方式的變更，以及抵押貸款要求的一半減少。

聯邦儲備委員會委員邁克爾·巴爾（Michael Barr）是唯一敢於公開表達私下想法的人。他認為這些改革“毫無必要且不謹慎”，會削弱系統的韌性。他估計，若包括槓桿規則的變更，實際減少約6%。但他只是少數意見。

那麼，這在實務上意味著什麼？銀行將擁有更多可用資本來放貸。許多銀行去年已經將超過90%的盈利返還給股東，現在他們將尋求將釋放的資源用於信貸和收購。華爾街正處於擴張模式。

有趣的是，這很可能會對其他市場產生壓力。英格蘭銀行和歐盟一直在等待觀察美國如何實施巴塞爾協議。現在，他們將面臨關於自己銀行競爭力的尷尬問題，尤其是在保持更嚴格規則的情況下。

美聯儲表示，他們的提案與巴塞爾全球協議保持一致，儘管承認存在差異，以反映美國市場的特定特徵。它有90天的公開諮詢期，但坦白說，路徑似乎已經確定。華爾街贏得了這場戰鬥。