FuelCell Energy (FCEL) có phải là Bloom Energy tiếp theo không?

Trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) ngày nay đòi hỏi rất nhiều năng lượng. Việc mở rộng liên tục của các nhà siêu mở rộng (hyperscalers) có thể tiếp tục gây áp lực lên lưới điện, đó là lý do tại sao một số nhà lập pháp đang yêu cầu các công ty công nghệ phải tự cung cấp năng lượng khi xây dựng các trung tâm dữ liệu mới.

Do đó, các giải pháp cấp nguồn plug-and-play, chẳng hạn như pin nhiên liệu oxit rắn của Bloom Energy (BE +12.31%), ngày càng trở nên phổ biến trong số các nhà siêu mở rộng. Cổ phiếu của Bloom Energy đã tăng vọt, khiến các nhà đầu tư tự hỏi các công ty khác có thể giúp các nhà siêu mở rộng đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng của họ như thế nào.

FuelCell Energy (FCEL +17.88%) là một công ty đang chuyển hướng để cạnh tranh cho các hợp đồng trung tâm dữ liệu. Liệu nó có thể trở thành Bloom Energy tiếp theo không? Hãy cùng tìm hiểu về hoạt động kinh doanh và các bước đi gần đây của FuelCell để biết thêm chi tiết.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Trung tâm dữ liệu hiện đại đòi hỏi một lượng lớn năng lượng

Các trung tâm dữ liệu AI được xây dựng cho các máy tính song song có mật độ cao để huấn luyện và suy luận, và cần hệ thống làm mát. Những trung tâm dữ liệu này dựa vào các bộ xử lý đồ họa chuyên dụng (GPU) có thể tiêu thụ gấp hai đến bốn lần năng lượng mỗi chip. Trong khi đó, một rack AI có thể hỗ trợ 60 kilowatt (kW), so với các trung tâm dữ liệu truyền thống chỉ sử dụng từ 5 đến 10 kW mỗi rack.

Kết quả là, các trung tâm dữ liệu hiện đại đang gây quá tải cho lưới điện, và nhiều trung tâm đang chuyển sang các Máy chủ Nhiên liệu Oxit Rắn của Bloom Energy, các pin nhiên liệu oxit rắn của Bloom, để cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu của họ. Khi Oracle đưa một trung tâm dữ liệu của mình vào hoạt động vào năm ngoái, Bloom Energy đã cung cấp điện trong vòng 55 ngày, vượt xa kế hoạch 90 ngày. Hiện tại, đơn hàng chờ của Bloom đã đạt 20 tỷ USD, trong đó 6 tỷ USD dành cho các sản phẩm pin nhiên liệu oxit rắn của họ.

Mở rộng

NYSE: BE

Bloom Energy

Thay đổi hôm nay

(12.31%) $32.14

Giá hiện tại

$293.17

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$74B

Khoảng giá trong ngày

$267.98 - $293.17

Khoảng 52 tuần

$17.01 - $302.99

Khối lượng giao dịch

212K

Khối lượng trung bình

11M

Biên lợi nhuận gộp

31.08%

FuelCell đang chuyển hướng để đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng của khách hàng trung tâm dữ liệu

Trong quá khứ, FuelCell tập trung vào các hệ thống đa năng, “tất cả trong một” nhằm tối đa hóa lợi ích của công nghệ carbonate của họ. Hệ thống “tri-gen” của họ là một cấu hình đặc biệt, lấy nhiên liệu đơn (khí tự nhiên hoặc khí sinh học) và tạo ra ba sản phẩm riêng biệt: Điện, hydro và nước. Hệ thống này giúp các nhà vận hành giảm chi phí và giảm lãng phí.

Vào tháng 3, FuelCell đã công bố một sản phẩm mới, một Khối Năng lượng tiêu chuẩn 12,5 megawatt (MW) được xây dựng đặc biệt để cạnh tranh cho các hợp đồng trung tâm dữ liệu lớn. Đây là một giải pháp đóng gói gồm 10 mô-đun 1,25 MW, tích hợp hệ thống làm mát hấp thụ để quản lý tải nhiệt AI. Các hệ thống này có thể được triển khai riêng lẻ hoặc trên các khu trung tâm dữ liệu, và có thể giúp các trung tâm dữ liệu đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng trong vòng vài tháng, không phải nhiều năm.

Mở rộng

NASDAQ: FCEL

FuelCell Energy

Thay đổi hôm nay

(17.88%) $2.45

Giá hiện tại

$16.15

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$726M

Khoảng giá trong ngày

$13.10 - $16.25

Khoảng 52 tuần

$3.78 - $16.25

Khối lượng giao dịch

7M

Khối lượng trung bình

3.5M

Biên lợi nhuận gộp

-1594.68%

Lịch trình phát triển kinh doanh của công ty đã tăng trưởng ấn tượng 275% kể từ tháng 2 năm 2025, phần lớn nhờ khách hàng trung tâm dữ liệu. Để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng này, FuelCell Energy dự định tăng gấp hơn ba lần công suất sản xuất tại cơ sở Torrington, Connecticut, từ 100 MW lên 350 MW mỗi năm.

Các hợp đồng trung tâm dữ liệu có thể mở ra một hướng tăng trưởng mới cho FuelCell. Tuy nhiên, năng lực của công ty còn hạn chế hơn nhiều so với Bloom Energy. Ví dụ, công suất hiện tại của FuelCell là 100 MW, chỉ bằng khoảng một phần mười so với công suất 1 gigawatt (GW) của Bloom Energy. Trong khi FuelCell hướng tới tăng lên 350 MW, Bloom Energy đặt mục tiêu sản xuất 2 GW vào cuối năm nay.

Tiếp theo cho FuelCell là gì

Sự tăng trưởng 275% trong pipeline kinh doanh của FuelCell nghe có vẻ ấn tượng, nhưng hiện tại đây chỉ là các đề xuất, chưa phải đơn đặt hàng chính thức. Ngược lại, Bloom đã vượt qua giai đoạn ý tưởng và đã ký các hợp đồng lớn với Oracle, Amazon, American Electric Power và Brookfield. FuelCell đối mặt với rủi ro thực thi khi tăng công suất, bao gồm quản lý logistics chuỗi cung ứng. Bất kỳ trục trặc nào trong quá trình mở rộng của họ đều có thể khiến họ bỏ lỡ các hợp đồng trung tâm dữ liệu lớn nếu không có đủ năng lực để đáp ứng.

FuelCell đang định vị để tận dụng xu hướng tăng mạnh về nhu cầu năng lượng từ các trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ muốn xem liệu các nhà vận hành trung tâm dữ liệu có ký hợp đồng ràng buộc nhiều năm với FuelCell hay không khi công ty cố gắng khẳng định vị thế trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu. Vì những lý do này, tôi nghĩ các nhà đầu tư nên thêm cổ phiếu FuelCell vào danh sách theo dõi và theo dõi tiến trình phát triển, nhưng chưa nên vội vàng mua cổ phiếu ngay lập tức.