Liệu Constellation Energy có phải là một cổ phiếu mua sau báo cáo lợi nhuận mới nhất của họ không?

Constellation Energy (CEG 2.04%) đã được tách ra khỏi Exelon vào năm 2022. Lúc đó, ít nhà đầu tư xem sự tách biệt này là mang tính chuyển đổi lớn. Constellation, dù sao, cũng là một công ty tiện ích. Một doanh nghiệp ổn định nhưng không gây phấn khích, thừa hưởng một đội tàu nhà máy hạt nhân và các tài sản sản xuất điện từ Exelon.

Bốn năm sau, câu chuyện đã thay đổi rõ rệt, khi Constellation đứng ngay trung tâm của cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) và cuộc đua đảm bảo nguồn điện đáng tin cậy cho các trung tâm dữ liệu quy mô siêu lớn. Doanh thu mới nhất của Constellation củng cố quan điểm này, và nếu còn có bất kỳ nghi ngờ nào về việc cổ phiếu có phải là một cơ hội mua hay không, thì các số liệu và triển vọng của nó sẽ làm rõ điều đó cho các nhà đầu tư.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Sức bật lớn từ Calpine

Constellation công bố số liệu quý đầu tiên vào ngày 11 tháng 5. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 1 của họ là 2,74 đô la, tăng mạnh so với 2,14 đô la một năm trước, trong khi lợi nhuận ròng theo GAAP tăng vọt lên 1,6 tỷ đô la từ mức khiêm tốn 118 triệu đô la trong quý 1 năm 2025. Doanh thu tăng 64% so với cùng kỳ năm ngoái lên 11 tỷ đô la.

Các số liệu chính trông có vẻ ấn tượng, nhưng phần lớn sự tăng trưởng này có thể truy nguyên từ việc mua lại Calpine.

Constellation đã là công ty năng lượng hạt nhân lớn nhất tại Mỹ. Vào tháng 1 năm 2026, họ đã có bước nhảy vọt lớn khi mua lại Calpine, nhà sản xuất điện lớn nhất từ khí tự nhiên và tài sản địa nhiệt tại Mỹ, trong một thương vụ trị giá 16,4 tỷ đô la.

Với bước đi này, Constellation đã trở thành nhà sản xuất điện tư nhân lớn nhất thế giới. Đây là quý đầy đủ đầu tiên với Calpine hoàn toàn tích hợp, và kết quả đã chứng minh điều đó.

Hơn nữa, trong quý này, hai dự án đã đạt các mốc quan trọng.

Expand

NASDAQ: CEG

Constellation Energy

Thay đổi hôm nay

(-2,04%) $-6,21

Giá hiện tại

$297,42

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$110B

Phạm vi trong ngày

$289,00 - $317,74

Phạm vi 52 tuần

$243,30 - $412,70

Khối lượng giao dịch

253K

Khối lượng trung bình

3,2 triệu

Biên lợi nhuận gộp

17,35%

Lợi suất cổ tức

0,52%

Dự án năng lượng mặt trời Pastoria 105 megawatt (MW), dự án năng lượng tái tạo lớn nhất từng được ký hợp đồng bởi Bộ Tài nguyên Nước California (DWR), đã được đưa vào vận hành ngày 16 tháng 4. Trong khi đó, Trung tâm Năng lượng Pin Oak Creek bắt đầu hoạt động thương mại vào ngày 30 tháng 4. Đây là một cơ sở khí tự nhiên cung cấp điện cho lưới điện của Hội đồng Tin cậy Điện Texas (ERCOT).

Đáng chú ý, Calpine giám sát cả hai dự án này.

Ngày càng nhiều trung tâm dữ liệu đăng ký hợp tác với Constellation

Trong quý 1, Constellation cũng đã ký hợp đồng 380 MW với nhà phát triển và vận hành trung tâm dữ liệu, CyrusOne, cho một trung tâm dữ liệu tại Texas. Công ty đã đảm bảo thêm một hợp đồng 380 MW cho giai đoạn 2, và các hợp đồng này bổ sung cho các hợp đồng 400 MW CyrusOne đã ký với Calpine vào năm 2025.

Với sự bùng nổ của AI, các nhà cung cấp dịch vụ quy mô siêu lớn như Microsoft và Meta, cùng các nhà vận hành trung tâm dữ liệu, đột nhiên tranh giành để đảm bảo lượng điện khổng lồ, đáng tin cậy, không gián đoạn 24/7. Điều này lập tức làm cho năng lượng hạt nhân trở nên rất có giá trị, một lĩnh vực mà Constellation đã chiếm vị thế thống trị.

Điều quan trọng không kém là khí tự nhiên, đặc biệt để đáp ứng nhu cầu điện tại chỗ của các trung tâm dữ liệu thông qua các giải pháp như turbine khí. Calpine đã mở rộng đáng kể khả năng của Constellation trong lĩnh vực này, biến công ty thành một nhà chơi toàn diện về hạ tầng AI.

Cổ phiếu Constellation Energy có phải là một cơ hội mua?

Trong năm 2026, ban quản lý đã xác nhận lại dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm là 11 đến 12 đô la trên mỗi cổ phiếu, tương đương mức tăng gần 23% ở trung bình. Đến năm 2029, họ dự kiến EPS cơ bản điều chỉnh sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 20%.

EPS cơ bản là gì? Đó là lợi nhuận ổn định, dự đoán được từ các hợp đồng dài hạn, chiếm khoảng 60% đến 70% tổng doanh thu của Constellation. Phần còn lại, khoảng 30% đến 40%, là _lợi nhuận _bổ sung mà Constellation có thể kiếm được từ giá điện cao hơn và biên lợi nhuận thương mại tăng lên (lợi nhuận từ khách hàng thương mại như trung tâm dữ liệu AI).

Nói đơn giản, ngay cả mức tăng trưởng dự kiến 20% trong lợi nhuận cũng có thể còn bảo thủ, đặc biệt nếu Constellation tiếp tục ký các hợp đồng quy mô lớn với các nhà cung cấp siêu lớn. Công ty đã có các hợp đồng dài hạn với Meta và Microsoft, củng cố vị thế trung tâm của mình trong cơn sốt nhu cầu điện dựa trên AI. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, báo cáo lợi nhuận mới nhất càng làm rõ thêm rằng Constellation Energy vẫn là một cơ hội mua hấp dẫn.