Cổ phiếu AI đang thúc đẩy S&P 500 — và Jefferies nói rằng đợt tăng này còn kéo dài

Tóm tắt

• Cổ phiếu AI chiếm hơn 80% lợi nhuận của S&P 500 trong năm 2026; loại bỏ chúng ra khỏi tính toán, chỉ số tăng 2%
• Jefferies cho biết đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi tăng trưởng lợi nhuận, không phải định giá phóng đại, gọi AI là “ngành rẻ nhất để sở hữu” dựa trên PEG
• Ước tính lợi nhuận kỳ vọng của rổ AI trong tương lai đã tăng hơn 30% kể từ giữa 2025, với CAGR EPS dự kiến là 38,5% cho năm 2026–27
• Samsung Electronics vượt mốc 1 nghìn tỷ USD về vốn hóa thị trường, gia nhập Nvidia, TSMC và Broadcom trong nhóm hạ tầng AI
• 86% các công ty trong S&P 500 vượt lợi nhuận trong Quý 1 năm 2026 — mức cao kỷ lục sau COVID — với AI và hàng hóa dẫn đầu

Cổ phiếu trí tuệ nhân tạo đang nâng đỡ thị trường chứng khoán Mỹ trong năm 2026. Theo Jefferies, chúng chiếm hơn 80% lợi nhuận của S&P 500 cho đến nay trong năm. Loại bỏ AI ra khỏi tính toán, chỉ số tăng chỉ 2%.

E-Mini S&P 500 Tháng 6 2026 (ES=F)

Mức độ tập trung này đã khiến một số nhà đầu tư lo lắng. Nhưng Jefferies nói rằng có lý do vững chắc đằng sau điều đó.

Nhóm chiến lược định lượng của ngân hàng đã xem xét những gì thực sự thúc đẩy lợi nhuận. Phát hiện của họ: đó là tăng trưởng lợi nhuận, không phải định giá tăng. Sự phân biệt này rất quan trọng đối với bất kỳ ai cố gắng xác định xem đây có phải là bong bóng hay không.

Ước tính lợi nhuận kỳ vọng của rổ AI trong năm 2026 đã tăng hơn 30% kể từ giữa 2025. Các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng lợi nhuận hàng năm kép của các công ty AI là 38,5% trong năm 2026 và 2027. Đối với các ngành phi AI, con số này chỉ là 11,9%.

Dù có tăng trưởng đó, rổ AI đang giao dịch ở mức khoảng 25 lần lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai. Mức này thấp hơn mức độ lệch chuẩn một của chính nó. Tỷ số giá trên lợi nhuận trên tăng trưởng (PEG) của nó chỉ là 0,6 lần.

“AI là ngành rẻ nhất để sở hữu tại Mỹ,” nhóm Jefferies viết trong ghi chú của họ.

Không phải tất cả cổ phiếu AI đều hoạt động giống nhau

Hiệu suất trong lĩnh vực AI đã không đồng đều. Máy chủ AI, linh kiện quang học và bộ nhớ dẫn đầu lợi nhuận năm nay. Các nhà siêu quy mô và nhà thiết kế chip tụt lại phía sau.

Về định giá, cổ phiếu bộ nhớ và tính toán trông hấp dẫn nhất dựa trên PEG. Thiết bị vốn bán dẫn và thiết kế chip có vẻ đắt hơn theo so sánh.

Lợi nhuận Quý 1 năm 2026 cung cấp thêm bối cảnh. Khoảng 86% các công ty trong S&P 500 vượt kỳ vọng lợi nhuận — mức cao kỷ lục sau COVID, tăng từ 75% của quý trước. Doanh thu vượt dự kiến đạt 82%.

Điều đáng chú ý: phần lớn các khoản vượt này không được thưởng. Cổ phiếu thường không vượt trội sau khi vượt dự báo, trừ trong lĩnh vực AI và một số lĩnh vực khác. Các khoản hụt bị trừng phạt nặng nề, điều này cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư rất cao trên toàn thị trường.

Jefferies đã xem xét khoảng 330 cuộc gọi lợi nhuận sử dụng nền tảng AlphaSense. Sự lạc quan của ban quản lý đạt 95%. Tâm lý của các nhà phân tích cũng cải thiện, với 58% các cuộc gọi thể hiện thái độ tích cực, tăng từ 48% trong Quý 4 năm 2025.

Một mối lo được nêu ra trong các cuộc gọi đó: xung đột Mỹ-Iran. Khoảng 44% các công ty cho biết đây là yếu tố tiêu cực, đề cập đến gián đoạn chuỗi cung ứng và tâm lý tiêu dùng yếu hơn.

Samsung gia nhập câu lạc bộ nghìn tỷ USD

Đợt tăng giá AI không chỉ nâng đỡ các nhà thiết kế phần mềm và chip. Nó còn kéo theo các nhà cung cấp phần cứng. Samsung Electronics vừa vượt mốc 1 nghìn tỷ USD về vốn hóa thị trường, trở thành công ty liên kết AI mới nhất gia nhập nhóm này.

Samsung gia nhập Nvidia, TSMC và Broadcom — các công ty sản xuất chip, bộ nhớ và hạ tầng phục vụ xây dựng AI. Việc Samsung gia nhập liên quan đến bộ nhớ băng thông cao của họ, được sử dụng trực tiếp trong các hệ thống AI.

Câu lạc bộ 1 nghìn tỷ USD từng chủ yếu dựa vào các nền tảng tiêu dùng. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta và Tesla đều đạt được mốc này dựa trên điện thoại thông minh, đám mây, thương mại điện tử và phần mềm.

Làn sóng mới tập trung nhiều hơn vào phần cứng. Nvidia vượt mốc 1 nghìn tỷ USD vào tháng 5 năm 2023. TSMC theo sau vào năm 2024. Broadcom gia nhập sau đó cùng năm. Giờ đây Samsung thêm bộ nhớ vào danh sách đó.

Berkshire Hathaway và Walmart cũng đã gia nhập câu lạc bộ, cùng Eli Lilly về nhu cầu thuốc và các tập đoàn năng lượng Saudi Aramco và PetroChina. Nhưng nhóm hoạt động tích cực nhất hiện nay là hạ tầng AI.

Các điều chỉnh lợi nhuận trên toàn S&P 500 đã tăng 6% trong ba tháng qua. Loại trừ AI và hàng hóa, con số này giảm xuống chỉ còn 0,3%.

🚨 Các Lựa Chọn Cổ Phiếu THÁNG NĂM của chúng tôi đã có sẵn!

Tháng mới mang đến cơ hội mới. Các nhà phân tích của chúng tôi vừa công bố các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu cho tháng Năm, nhấn mạnh các công ty có đà tăng mạnh và xếp hạng cao trên thuật toán điểm KO của chúng tôi. Chúng tôi cũng bắt đầu chia sẻ ý tưởng giao dịch cho cả nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn, giúp bạn có thêm cách nhận diện các cơ hội tiềm năng trên thị trường.

Đăng ký Knockout Stocks hôm nay và nhận ưu đãi giảm 50% để mở khóa danh sách đầy đủ và xem các cổ phiếu nào đã lọt vào danh sách.

Sử dụng mã giảm giá Special50 để nhận ưu đãi đặc biệt của bạn!

✨ Ưu đãi có thời hạn

Nhận 3 Ebook Cổ Phiếu Miễn Phí

            Khám phá các cổ phiếu hàng đầu trong AI, Crypto và Công nghệ với phân tích chuyên gia.
        

        

            *                       
                    **Top 10 Cổ Phiếu AI** - Các công ty dẫn đầu AI
                
            *                       
                    **Top 10 Cổ Phiếu Crypto** - Các nhà lãnh đạo Blockchain
                
            *                       
                    **Top 10 Cổ Phiếu Công Nghệ** - Các ông lớn công nghệ
                
        

        

            
                📥 Nhận Ebook Miễn Phí của bạn