Palantir vừa cho thấy lý do tại sao cổ phiếu Nvidia có thể giảm mạnh vào ngày 21 tháng 5

Mặc dù tuần bận rộn nhất của mùa báo cáo lợi nhuận đã qua, nhưng báo cáo quan trọng nhất của quý vẫn còn phía trước. Goliath về xử lý đồ họa (GPU) Nvidia (NVDA +1.73%) dự kiến sẽ tiết lộ kết quả hoạt động quý đầu tiên (kết thúc ngày 26 tháng 4) sau giờ đóng cửa vào thứ Tư, ngày 20 tháng 5.

Trong khi tất cả các dấu hiệu vẫn chỉ ra Nvidia sẽ mang lại tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận dễ dàng vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích Phố Wall, chuyên gia khai thác dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) Palantir Technologies (PLTR +0.52%) vừa cho các nhà đầu tư thấy lý do tại sao điều đó có thể chưa đủ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lịch sử có cách làm cho mọi thứ trở nên quen thuộc trên Phố Wall

Trong mọi khía cạnh, Palantir đã vượt xa mong đợi với kết quả hoạt động quý đầu tiên. Doanh thu tăng vọt 85% lên 1,63 tỷ USD nhờ vào tăng trưởng 84% doanh thu từ chính phủ Mỹ và doanh số bán hàng thương mại tại Mỹ hơn gấp đôi. CEO Alex Karp cũng nâng dự báo doanh số cả năm 2026 của Palantir từ mức tăng trưởng 61% lên dự báo mới là 71%.

Palantir là ngôi sao sáng của Phố Wall trong lĩnh vực ứng dụng AI, với AI vận hành nền tảng phần mềm dịch vụ Gotham mà chính phủ Mỹ dựa vào để lập kế hoạch và thực hiện các nhiệm vụ quân sự.

Mở rộng

NASDAQ: PLTR

Công nghệ Palantir

Thay đổi hôm nay

(0.52%) $0.71

Giá hiện tại

$137.76

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$330B

Khoảng dao động trong ngày

$133.03 - $137.88

Khoảng dao động 52 tuần

$115.01 - $207.52

Khối lượng giao dịch

1.7 triệu

Trung bình khối lượng

50 triệu

Biên lợi nhuận gộp

84.07%

Mặc dù tăng trưởng đáng kinh ngạc này, cổ phiếu Palantir đã mất hơn 8% giá trị trong hai ngày sau báo cáo của công ty. Lý do có thể là kỳ vọng của các nhà đầu tư quá cao.

Ngay cả khi Palantir liên tục vượt qua dự báo của Phố Wall và nâng cao hướng dẫn, định giá của công ty vẫn không giảm đi chút nào.

Lịch sử đã chứng minh rằng mỗi nhà lãnh đạo ngành ở tuyến đầu của một công nghệ thay đổi cuộc chơi đều không duy trì được tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) trên 30 trong một thời gian dài. Palantir bắt đầu năm 2026 với tỷ lệ P/S trên 100 và vẫn duy trì tỷ lệ trên 60. Không có hướng dẫn doanh số nào đủ để đưa Palantir thoát khỏi vùng bong bóng lịch sử.

Nguồn hình ảnh: Nvidia.

Nvidia có khả năng không đáp ứng được kỳ vọng cao ngất của các nhà đầu tư

Khi Nvidia bước lên trung tâm vào ngày 20 tháng 5, khả năng cao là sẽ mang lại tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đáng kinh ngạc. GPU của họ không đối thủ về khả năng tính toán, và việc khách hàng gắn bó với hệ sinh thái sản phẩm và dịch vụ của họ qua nền tảng phần mềm CUDA chỉ làm tăng thêm đà tăng trưởng.

Nhưng Palantir nhắc nhở chúng ta rằng lịch sử có cách làm cho mọi thứ trở nên quen thuộc trên Phố Wall — và ngay cả ông vua AI Nvidia cũng không ngoại lệ.

Mỗi công nghệ thay đổi cuộc chơi kéo dài hơn ba thập kỷ đều trải qua một sự kiện bong bóng sớm do các nhà đầu tư đánh giá quá cao về việc áp dụng và/hoặc tối ưu hóa của nó. Trong khi nhu cầu GPU đang ở mức cao chưa từng có, có khả năng mất nhiều năm để các doanh nghiệp triển khai phần cứng này tối ưu hóa doanh số và lợi nhuận của họ. Nói cách khác, các mảnh ghép cho một bong bóng AI đã sẵn sàng.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Thay đổi hôm nay

(1.73%) $3.66

Giá hiện tại

$215.16

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$5.2T

Khoảng dao động trong ngày

$212.90 - $217.79

Khoảng dao động 52 tuần

$120.28 - $217.80

Khối lượng giao dịch

5.2 triệu

Trung bình khối lượng

171 triệu

Biên lợi nhuận gộp

71.07%

Lợi suất cổ tức

0.02%

Nvidia cũng đang đối mặt với sự cạnh tranh nội bộ ngày càng tăng. Một số khách hàng lớn nhất của họ theo doanh số ròng đang phát triển GPU hoặc giải pháp AI cho trung tâm dữ liệu của họ. Mặc dù phần cứng của họ kém hơn về khả năng tính toán so với GPU của Nvidia, nhưng các chip do nội bộ phát triển này rẻ hơn và dễ tiếp cận hơn. Cạnh tranh nội bộ có nguy cơ làm giảm bớt sự khan hiếm GPU đã giúp Nvidia duy trì sức mạnh định giá và biên lợi nhuận gộp phi thường.

Ngay cả khi Nvidia thành công rực rỡ vào ngày 20 tháng 5, lịch sử cho thấy ngày 21 tháng 5 có thể là một ngày khó khăn đối với các cổ đông của công ty.