Tesla vs. Rivian: Cổ phiếu tăng trưởng nào tốt hơn để mua ngay bây giờ?

Hai trong số các cổ phiếu xe điện chính đã không có khởi đầu tốt cho năm 2026. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu của Tesla (TSLA +3.93%) giảm khoảng 13%, trong khi Rivian Automotive (RIVN +0.28%) giảm khoảng 24% – bao gồm một đợt giảm mạnh vào thứ Sáu sau báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên của nhà sản xuất xe nhỏ hơn này.

Nhưng liệu tâm lý về hai cổ phiếu này có thể cải thiện không?

Bây giờ là thời điểm thích hợp để xem xét cả hai cổ phiếu, vì mỗi công ty đều đã công bố kết quả quý đầu tiên mới nhất. Thêm vào đó, khi cả hai cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn nhiều so với mức bắt đầu năm, đây là thời điểm tốt để xác định xem đâu là cổ phiếu tăng trưởng tốt hơn để mua ngay bây giờ.

Nguồn hình ảnh: Tesla.

Tesla: phục hồi biên lợi nhuận gặp năm chi tiêu nặng nề

Quý đầu tiên của Tesla trông có vẻ khả quan từ bên ngoài.

Doanh thu quý đầu tiên của nhà sản xuất xe điện tăng 16% so với cùng kỳ năm trước lên 22,4 tỷ USD – một sự phục hồi đáng hoan nghênh sau khi doanh thu hàng năm của Tesla lần đầu giảm trong năm ngoái. Thêm vào đó, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo phương pháp không điều chỉnh (non-GAAP) của Tesla tăng 52% lên 0,41 USD, nhờ biên lợi nhuận gộp 21,1% – tăng từ 16,3% một năm trước và là biên lợi nhuận quý cao nhất của công ty trong một thời gian.

Nhưng trong khi số lượng xe Tesla giao trong quý đầu tiên tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, công ty đã sản xuất khoảng 50.000 xe nhiều hơn số xe bán ra, cho thấy có thể tồn tại vấn đề về nhu cầu. Và doanh thu từ năng lượng và lưu trữ của công ty giảm 12% so với cùng kỳ năm trước, với số lượng triển khai giảm xuống còn 8,8 gigawatt giờ từ mức kỷ lục 14,2 gigawatt giờ trong quý IV năm 2025.

Mở rộng

NASDAQ: TSLA

Tesla

Thay đổi hôm nay

(3.93%) $16.20

Giá hiện tại

$427.99

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.6T

Phạm vi trong ngày

$416.56 - $431.19

Phạm vi 52 tuần

$273.21 - $498.83

Khối lượng giao dịch

4.2 triệu

Khối lượng trung bình

62 triệu

Biên lợi nhuận gộp

19.07%

Và điều bất ngờ lớn hơn là trong dự báo về chi tiêu của công ty. Ban quản lý cho biết họ hiện dự kiến chi tiêu vốn cho năm 2026 sẽ vượt quá 25 tỷ USD – tăng từ dự báo 20 tỷ USD chỉ cách đó một quý và gần gấp ba lần số 8,6 tỷ USD công ty đã chi trong năm 2025.

Giám đốc tài chính của Tesla, Vaibhav Taneja, nói với các nhà đầu tư trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên của công ty rằng Tesla đang trong “giai đoạn đầu tư vốn rất lớn.”

Các khoản chi này đang hướng tới AI tính toán, Cybertruck, Megapack 3, robot humanoid Optimus, và dịch vụ Robotaxi mở rộng, hiện hoạt động tại Austin, Dallas và Houston.

Có nhiều điểm đáng thích ở đây, đặc biệt là sự phục hồi biên lợi nhuận và tiến bộ liên tục về tự động hóa.

Tuy nhiên, cổ phiếu này đang giao dịch khoảng 190 lần dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của các nhà phân tích trong 12 tháng tới. Thêm vào đó, các nhà đầu tư sẽ cần kiên nhẫn cực độ; CEO Elon Musk thừa nhận rằng doanh thu từ Robotaxi sẽ không đáng kể trong năm nay.

Rivian: R2 cuối cùng cũng ra mắt – kèm theo một điều kiện

Cập nhật quý đầu tiên của Rivian có thể không tích cực bằng Tesla. Doanh thu quý đầu tiên của Rivian tăng 11% so với cùng kỳ năm trước lên 1,38 tỷ USD, nhờ 10.365 xe giao hàng – tăng 20% – và doanh thu phần mềm và dịch vụ tăng 49% (phần lớn liên quan đến liên doanh của công ty với Volkswagen Group). Và khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu của Rivian là 0,33 USD rõ ràng đã thu hẹp so với 0,48 USD một năm trước.

Nhưng lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) điều chỉnh của Rivian là âm 472 triệu USD, và ban quản lý vẫn dự kiến lỗ EBITDA điều chỉnh cả năm từ 1,8 tỷ đến 2,1 tỷ USD.

Mở rộng

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Thay đổi hôm nay

(0.28%) $0.04

Giá hiện tại

$14.22

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$18B

Phạm vi trong ngày

$13.84 - $14.35

Phạm vi 52 tuần

$11.57 - $22.69

Khối lượng giao dịch

32 triệu

Khối lượng trung bình

30 triệu

Biên lợi nhuận gộp

-441.39%

Câu chuyện lớn hơn là việc bắt đầu sản xuất R2 – mẫu SUV trung bình dài chờ đợi của Rivian.

“Tôi tin rằng R2 sẽ là bước ngoặt cho khách hàng của chúng tôi và sẽ là động lực chính cho tăng trưởng và lợi nhuận dài hạn của công ty,” nhà sáng lập kiêm CEO RJ Scaringe nói trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên của công ty.

Nhưng có một điều cần lưu ý: R2 ra mắt với giá khởi điểm 57.990 USD – cao hơn nhiều so với mức khoảng 45.000 USD mà Rivian đã quảng cáo trong nhiều năm. Phiên bản giá phải chăng hơn dự kiến sẽ ra mắt vào cuối năm nay. Nhưng ngay cả phiên bản đó cũng sẽ không có giá gần 45.000 USD. Công ty không dự định ra mắt phiên bản 45.000 USD cho đến “cuối năm 2027.”

Kết hợp tất cả những điều này với việc liên tục tiêu tiền mặt, điều này giúp giải thích tại sao cổ phiếu giảm hơn 8% vào thứ Sáu sau báo cáo.

Cổ phiếu nào là lựa chọn tốt hơn?

Cuối cùng, Rivian vẫn chưa chứng minh được rằng có thể sản xuất xe có lợi nhuận ở quy mô lớn – và các tin tức mới nhất từ công ty không cho thấy điều này sẽ thay đổi trong thời gian tới.

Trong khi đó, Tesla đang tạo ra tiền mặt và mở rộng phạm vi hoạt động của Robotaxi. Tuy nhiên, công ty dự kiến dòng tiền tự do sẽ âm trong phần còn lại của năm khi tăng cường chi tiêu vốn. Nhưng nhà sản xuất xe này có thanh khoản đáng kể – 44,7 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền mặt và đầu tư ngắn hạn.

Tổng thể, cổ phiếu Tesla có vẻ là lựa chọn tốt hơn ngày hôm nay. Tuy nhiên, cả hai cổ phiếu đều mang tính rủi ro. Định giá của Tesla đã phản ánh những chiến thắng lớn từ tự động hóa và Optimus, trong khi con đường đến lợi nhuận của Rivian gần như hoàn toàn phụ thuộc vào việc mở rộng thành công R2. Các nhà đầu tư quan tâm đến cả hai có thể muốn giữ quy mô vị thế vừa phải.