Các cổ phiếu tăng trưởng trí tuệ nhân tạo (AI) tốt nhất sau cú sốc Helium là những cổ phiếu không cần đến eo biển Hormuz

Khủng hoảng làm lộ chuỗi cung ứng trí tuệ nhân tạo (AI) cũng đã tiết lộ những công ty đứng trên nó.

Kể từ khi Iran đóng eo biển Hormuz vào ngày 28 tháng 2, thị trường heli toàn cầu đã mất quyền truy cập vào khoảng 30% tổng sản lượng. Cơ sở Ras Laffan của Qatar, nhà máy sản xuất heli lớn nhất thế giới, đã bị ngưng hoạt động từ đầu tháng Ba. Moody’s xác nhận vào tháng Tư điều mà các kỹ sư bán dẫn đã tính toán từ lâu: Không có phương pháp thay thế khả thi cho heli siêu tinh khiết ở quy mô lớn, và khí này không thể thiếu trong nhiều giai đoạn sản xuất chip. Các công ty chế tạo chip vật lý đang phải đối mặt với thời hạn tồn kho sáu tháng.

Đối với các nhà đầu tư đang cố gắng đầu tư vào AI ngay bây giờ, câu hỏi về chuỗi cung ứng có câu trả lời rõ ràng. Những công ty quan trọng nhất là những công ty có sản phẩm hoàn toàn là phần mềm. Hai báo cáo lợi nhuận trong tuần này làm rõ lý do họ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

1. Datadog

Datadog (DDOG +6.12%) báo cáo kết quả Quý 1 năm 2026 vào ngày 7 tháng 5, và cổ phiếu tăng khoảng 30% trong phiên giao dịch, đây là biến động lớn nhất trong một phiên kể từ khi công ty thành lập. Doanh thu đạt 1 tỷ đô la, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua ngưỡng doanh thu hàng quý tỷ đô lần đầu tiên. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) không điều chỉnh tăng khoảng 30% lên 0,60 đô la. Dòng tiền tự do đạt 289 triệu đô la. Công ty đã nâng dự báo cả năm 2026.

Nhưng con số quan trọng hơn tiêu đề là con số phía dưới tiêu đề. Hiện tại, Datadog có khoảng 4.550 khách hàng với doanh thu định kỳ hàng năm trên 100.000 đô la. Đó là một nhóm khách hàng đại diện cho nền tảng doanh thu bền vững nhất của công ty và đã tăng trưởng đáng kể so với năm trước. Đây là các doanh nghiệp có AI và hạ tầng đám mây tạo ra nhật ký, truy vết, và số liệu ở quy mô đòi hỏi một nền tảng quan sát riêng biệt.

Datadog không cần eo biển Hormuz. Sản phẩm của họ là phần mềm thuần túy. Đó là một nền tảng quan sát dựa trên đám mây theo dõi các tác vụ AI, hạ tầng, và ứng dụng qua trình duyệt và API. Không có quá trình sản xuất vật lý, không có chế tạo bán dẫn, và không có khí công nghiệp trong cấu trúc chi phí của họ; khi khách hàng triển khai Datadog, thứ duy nhất được vận chuyển là mã nguồn.

Điều thay đổi trong Quý 1 là các tác vụ AI, cụm GPU, pipeline suy luận LLM, và quy trình làm việc có chủ đích bắt đầu xuất hiện rõ ràng trong hóa đơn của Datadog. Sản phẩm giám sát GPU của công ty, ra mắt trong quý này, cung cấp khả năng cho các nhóm AI nhìn thấy chi phí và hiệu suất của đội tàu của họ, một khả năng không tồn tại hai năm trước và hiện nay mọi triển khai AI nghiêm túc đều cần. Càng nhiều triển khai AI đi vào sản xuất, thị trường mục tiêu của Datadog càng lớn — bất kể eo biển Hormuz có mở lại vào ngày mai hay không.

Mở rộng

NASDAQ: DDOG

Datadog

Thay đổi hôm nay

(6.12%) $11.54

Giá hiện tại

$200.27

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$71B

Phạm vi trong ngày

$185.24 - $200.27

Phạm vi 52 tuần

$98.01 - $201.69

Khối lượng

541K

Khối lượng trung bình

5.9M

Biên lợi nhuận gộp

79.86%

2. CrowdStrike

Giống như Datadog, CrowdStrike (CRWD +4.33%) không sản xuất gì cả. Sản phẩm của họ là nền tảng Falcon, một động cơ an ninh mạng gốc AI theo dõi hành vi điểm cuối, thông tin mối đe dọa, và danh tính theo thời gian thực, và hoạt động dựa trên các đăng ký phần mềm gia hạn với tỷ lệ giữ chân khách hàng gộp là 98%. Eo biển Hormuz không được liệt kê như một mục trong chi phí hàng hóa của CrowdStrike.

Kết quả gần đây nhất cho Quý 4 năm tài chính 2026, kết thúc ngày 31 tháng 1, cho thấy doanh thu định kỳ hàng năm là 5,25 tỷ đô la, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, và tổng doanh thu là 1,31 tỷ đô la, tăng 23%.

Góc nhìn ít được thảo luận về cổ phiếu này là AI làm cho CrowdStrike trở nên phù hợp hơn, không kém. Mỗi tác nhân AI triển khai trong doanh nghiệp đều là một bề mặt tấn công mới. Mỗi cuộc gọi API giữa LLM và cơ sở dữ liệu doanh nghiệp đều là một vector mới. Nền tảng Falcon được xây dựng để giám sát chính xác môi trường phân tán, tốc độ cao mà AI tạo ra ở quy mô lớn. CrowdStrike dự báo doanh thu năm tài chính 2027 từ 5,86 đến 5,92 tỷ đô la, tương đương khoảng 13% tăng trưởng. Đây là một con số thận trọng có chủ ý từ đội ngũ quản lý đã vượt dự báo trong tám quý liên tiếp.

Mở rộng

NASDAQ: CRWD

CrowdStrike

Thay đổi hôm nay

(4.33%) $21.89

Giá hiện tại

$527.61

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$134B

Phạm vi trong ngày

$492.40 - $528.75

Phạm vi 52 tuần

$342.72 - $566.90

Khối lượng

196K

Khối lượng trung bình

4M

Biên lợi nhuận gộp

74.53%

Rủi ro vẫn như cũ với CrowdStrike: Sự cố cập nhật phần mềm năm 2024 đã để lại vết sẹo cho một số khách hàng doanh nghiệp, và các đối thủ đã lợi dụng thời điểm đó để cạnh tranh. Sự phục hồi trong doanh thu định kỳ hàng năm mới đạt được đều đặn, nhưng vết sẹo vẫn còn đó. Các nhà đầu tư mua vào với mức định giá này đang kỳ vọng vào một sự trở lại tăng trưởng trên 20% mà chưa được xác nhận rõ ràng cho năm tài chính 2027.

Khủng hoảng chuỗi cung ứng đã làm rõ một điều mà thị trường chậm phản ánh: Các nền tảng phần mềm bán lớp trí tuệ nhân tạo (giám sát, an ninh, và quan sát) không cần một nguyên tử heli nào để phát triển. Họ cần khách hàng có các triển khai AI ngày càng phức tạp hơn.