Щойно я ознайомився з останнім звітом від Bitmine, і цифри досить вражаючі. Вони фактично перетворилися на трежерійний гравець з Ethereum, маючи на балансі 4,87 мільйонів ETH, і є найбільшим корпоративним власником у світі. Спочатку це була майнингова компанія, але за останні шість місяців вони повністю змінили стратегію — подвоїли кількість своїх акцій і залучили понад 10 мільярдів доларів лише для накопичення Ethereum.

Однак тут стає цікаво. Вони повідомили про квартальні збитки у розмірі 3,8 мільярдів доларів, але перш ніж хтось панікує, більша частина цього — це просто бухгалтерські оцінки за ринковою вартістю їхніх активів. ETH знизився протягом кварталу, тому паперові збитки потрапили до звітності, хоча вони все ще мають прибуток за середньою ціною входу у 2206 доларів за монету. Зараз, коли Ethereum торгується приблизно за 2,34 тисячі доларів, вони фактично мають нереалізовані прибутки.

Головна історія полягає в тому, як їх бізнес-модель повністю трансформувалася. Доходи від майнінгу фактично знизилися на 86% і майже зникли. Тепер майже весь їхній квартальний дохід у 11 мільйонів доларів надходить від стейкінгу їхнього Ethereum-активу. Але є одна хитрість — їхні операційні витрати зросли до 75 мільйонів доларів за квартал. Це величезна різниця між тим, що вони витрачають і що фактично заробляють від операцій. За шість місяців вони витратили майже 300 мільйонів доларів на адміністративні витрати проти всього 13 мільйонів доходу.

Вони також ведуть деривативні стратегії на основі своїх Ethereum-активів, отримуючи прибуток від опціонних премій, що свідчить про можливе використання покритих колів для отримання додаткового доходу. З готівкою у 880 мільйонів доларів, голова компанії заявив, що вони вважають недавнє зниження Ethereum привабливим і прискорюють покупки за останній місяць. Дуже агресивна стратегія майнінгу Ethereum і накопичення трежерії, якщо чесно.