Внутрішній китайський оптоволоконний кабель: глобальний бум попиту

Чому китайська оптична волоконна промисловість може лідирувати у світовому ринку?

(Текст/Сунь Мейсін, редагування/Лю Дунг) 

Співпраця Nvidia і Corning знову зробила оптичне волокно популярною темою на ринку. 

Згідно з оголошенням, Corning збудує в США три сучасні виробничі заводи для значного розширення масштабів виробництва передових оптичних з’єднувальних рішень у внутрішніх США. Ще більш вражаючим є те, що Nvidia оголосила про інвестиції у 500 мільйонів доларів для глибокої участі у будівництві заводів Corning. Очікується, що ця розширення потужностей дозволить збільшити виробничі можливості оптичних з’єднань у США у 10 разів, а потужність виробництва волокон — більш ніж на 50%, щоб задовольнити зростаючий попит, викликаний будівництвом AI-заводів. 

Corning є провідною компанією у глобальній галузі оптичного зв’язку та найбільшим виробником оптичних волокон у Північній Америці, володіє ключовими технологіями та передовими процесами у цій сфері. 

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-871ae2a8b0-61d587f975-8b7abd-e5a980)Corning Inc.  

Ще у січні цього року Corning уклала контракт на постачання оптичних кабелів для дата-центрів на суму 6 мільярдів юанів із Meta, що привернуло увагу світової галузі оптичного зв’язку. Менше ніж за півроку з’явилася новина про залучення Nvidia до спільного будівництва виробничих ліній, що швидко викликало ажіотаж на ринку. 

Бурхливий попит на оптичне волокно не був несподіванкою — зростання обчислювальної потужності AI спричинило високий попит на оптичні волокна для обчислювальних систем. З минулого року глобальний попит на оптоволоконну продукцію стрімко зріс, загальні обсяги поставок досягли 662 мільйонів кілометрів, що на 15,3% більше за попередній рік, значно перевищуючи прогнозовані 587 мільйонів кілометрів, і ринок стикається з великим дефіцитом. 

Китай є найбільшим у світі виробником і споживачем оптичних волокон і кабелів, ринковий обсяг яких може перевищити 60 мільярдів доларів США, що становить понад 40% світового ринку. У минулому році обсяг поставок склав 372 мільйони кілометрів, що на 7,5% більше за попередній рік, і становить 56,3% світових поставок. 

Цей тренд продовжується і цього року: за повідомленням CCTV Finance, ціна на окремі моделі оптичних волокон у провінції Цзянсу зросла на 650% у порівнянні з минулим роком, і попит залишається високим. Багато провідних компаній у галузі отримують замовлення вже на перший квартал наступного року. Це свідчить про високий рівень ринкового попиту. 

Це спричинило коливання на капітальному ринку, включаючи зростання цін на акції, пов’язані з AI-інфраструктурою, таких як TechXun, Changfei Fiber, Zhongtian Technology, Hengtong Optoelectronics, які стали популярними інвестиційними об’єктами. 

Чому галузь оптичних волокон, яка колись була перенасичена, знову “запрацювала”? Чому вітчизняні виробники можуть стабільно “отримувати замовлення”? Які переваги має внутрішній ринок у порівнянні з глобальним у боротьбі за обчислювальні потужності? Чи справді компанії, що зросли у капіталізації, отримали реальний прибуток? Ці питання стають ключовими для ринку після відновлення інтересу до галузі. 

**Зростання AI сприяє зростанню попиту на оптоволокно** 

Чому у світі різко зросла потреба у оптичних волокнах у останні роки? 

Найважливішою причиною є вибухове зростання обчислювальної потужності AI за останні кілька років. Потужний AI вимагає масивних GPU-кластерів, які мають працювати ефективно у співпраці, для чого потрібне швидке з’єднання через оптоволокно. Коли щільність і швидкість з’єднань досягають високих рівнів, необхідно використовувати технології, такі як CPO (спільне пакування оптики), що забезпечують компактність і енергоефективність, тісно інтегруючи волокна з чіпами. 

Традиційне електричне з’єднання (мідні кабелі) вже не може задовольнити високі вимоги до пропускної здатності, енергоспоживання та ефективності передачі для тренування великих моделей AI. Технології оптичного зв’язку мають переваги у швидкості передачі, низькому енергоспоживанні та здатності передавати на великі відстані, тому оптоволокно стає незамінним у швидкому розвитку інфраструктури обчислювальних потужностей. 

Генеральний директор Corning Венделл Вікс зазначив, що у майбутньому оптоволокно може бути введене між чіпами, щоб замінити тисячі мідних кабелів у системах типу Vera Rubin: “Енергія, необхідна для перенесення фотонів, у 5-20 разів менша, ніж для електронів.” Також Дженсен Ху, керівник Nvidia, підкреслив, що CPO є критично важливим для побудови AI-інфраструктури, оскільки попит на обчислювальні ресурси зростає так швидко, що мідні кабелі вже не справляються. 

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a8a54d2449-33ac4d0970-8b7abd-e5a980)  

Професор Гу Женьтао із Інституту інформаційних та комунікаційних технологій університету Пекінського університету поширив у інтерв’ю «Science and Technology Daily», що причина вибуху попиту на оптоволокно — це перехід до високошвидкісних оптичних мереж у центрі обчислювальних систем: “Ефективна та гнучка структура оптичного обміну допомагає зменшити навантаження на внутрішній трафік у центрі обчислень.” 

Однак потрібно зазначити, що для задоволення потреб чіпів потрібен специфічний тип оптоволокна. На ринку домінує стандарт G.652.D, який використовується для широкосмугових мереж. Водночас існує великий дефіцит у багатомодних та багічкових оптичних волокнах з кращими характеристиками передачі та гнучкості. 

Інакше кажучи, типи оптоволокон, що мають великий запас у запасах, не відповідають високим вимогам до обчислювальної потужності. Водночас високопродуктивні оптичні волокна, необхідні для AI, виробляють небагато компаній із технологічною та виробничою здатністю, що спричиняє розрив між попитом і пропозицією, викликаючи дефіцит на ринку. 

Крім того, через високий попит у галузі обчислювальних систем обмежені виробничі потужності спрямовуються на виготовлення більш прибуткових спеціальних оптичних волокон і кабелів для дата-центрів, що також ускладнює постачання традиційних оптоволокон. 

Дані підтверджують, що у світі спостерігається дефіцит оптичних виробів, і за останні роки попит стрімко зростає. 

За даними британської компанії CRU, частка AI-оптоволокон у світовому попиті зросте з 5% у 2024 році до 30% у 2027 році. Звіт China Securities зазначає, що у 2026 році глобальний дефіцит оптоволокон становитиме близько 6%, а у 2027 році він збільшиться до 15%. 

Дефіцит на ринку спричиняє зростання цін: за даними CRU, ціна на оптоволокно у Китаї зросла більш ніж на 400% порівняно з мінімумом у травні 2025 року. За кордоном ситуація аналогічна: у США ціна у березні досягла 12,5 долара за кілометр, що на 68,9% більше за січень; у Європі — 10 доларів за кілометр, що на 122,2% вище за січень. 

Це пояснює, чому такі гіганти, як Meta і Nvidia, заздалегідь укладають великі замовлення у Corning, щоб “заблокувати” виробництво. У сучасних умовах глобальної конкуренції у AI, провідні компанії потребують стабільних постачальників передових технологій, щоб уникнути дефіциту обладнання та зростання цін, що підвищує витрати. 

**Множинні можливості для розвитку: Китай стає світовим лідером у виробництві оптичних волокон**  

За сприянням зростання попиту та цін, глобальні обсяги поставок значно зросли, особливо в Китаї. 

Минулого року обсяг експорту оптичних волокон і кабелів у Китаї перевищив половину світового, а у перших місяцях цього року експортні показники також вражають. За даними митної служби Китаю, у березні експорт оптичних кабелів склав 245 мільйонів доларів США, що на 263,84% більше за минулий рік; середня ціна — 76,11 долара за кілограм, що на 204,32% вище. 

«Журнал управління Китаю» повідомляє, що у квітні цього року експорт оптичних кабелів склав 4109 тонн, що на 52% більше за попередній місяць і є рекордом. 

З точки зору обсягів поставок, Китай справді є “світовою фабрикою” з виробництва оптичних волокон. Щодо провідних компаній, таких як Longji Fiber, у 2025 році їхній дохід за межами материкового Китаю становитиме 6,034 мільярда юанів, що на 46,66% більше за попередній рік, і становитиме 42,33% від загального доходу; Hengtong Optoelectronics минулого року отримала понад 14,7 мільярда юанів за кордоном, що на 29,85% більше, і становить близько 22% від загального доходу. 

У клієнтській базі цих компаній — не лише три провідні внутрішні телекомунікаційні оператори, Alibaba, Tencent, Huawei Cloud, державна енергетична компанія, а й світові гіганти, такі як Google, Microsoft, Amazon, Nokia. 

Можна сказати, що виробничі потужності китайських виробників оптичних волокон забезпечують необхідну апаратну базу для розвитку AI-обчислень. Це результат майже півстолітнього розвитку галузі у країні. 

Початковий етап розвитку оптичних комунікацій у Китаї співпадає з глобальним ритмом. Після багаторічних досліджень у 1982 році було збудовано перший оптичний міст у Вухані, що ознаменувало початок комерційного використання оптоволоконних технологій. 

У другій половині 1980-х років Китай створив спільні підприємства з японськими та європейськими компаніями, що володіли передовими технологіями, залучаючи іноземні інвестиції та обладнання, закладаючи основу для розвитку галузі. Наприклад, спільне підприємство з Philips у Нідерландах і компанія Xigu Optical, створена з японською Furukawa, стали провідними гравцями у країні та регіональними центрами оптичного виробництва. 

У 21 столітті, під впливом політики підтримки галузі, країна пройшла кілька етапів розширення виробництва. 

На початку 2000-х років масштабне будівництво телекомунікаційних мереж сприяло зростанню попиту на оптоволокно; у 2008 році China Unicom запровадила стратегію “заміни мідних кабелів на оптичні”; після реалізації стратегії “Широкий пояс і цифровий захід” у 2013 році, зростання будівництва оптоволоконних мереж і потреба у “східних даних — західних обчисленнях” значно стимулювали галузь. 

Зі зростанням попиту з’явилися численні підприємства, що займаються виробництвом оптичних кабелів і волокон, охоплюючи всі етапи — від досліджень і розробок до виробництва та монтажу, і навіть експортують за кордон. Внутрішній ринок створив умови для розвитку галузі, сформувавши повний ланцюг виробництва. 

У період після 2015 року, з розширенням масштабів, великі компанії збільшували обсяги виробництва, тоді як західні та японські виробники стикалися з високими витратами. Враховуючи повний внутрішній ланцюг, деякі іноземні компанії створювали спільні підприємства з китайськими, що додавало технологічної підтримки та замовлень, а вітчизняні компанії створювали виробничі бази для преформованих стержнів, поступово рухаючись у найприбутковіші сегменти — у виробництво оптичних преформ. 

На сьогодні, виробництво оптичних преформ залишається ключовим джерелом прибутку у галузі, що становить близько 70% її доходів. Хоча виробництво преформ вимагає високих технологій, лише кілька провідних компаній мають здатність їх виробляти, але понад 70% світового обсягу виробництва оптичних преформ і волокон зосереджено у Китаї. 

“Зовнішні продажі вітчизняних оптичних волокон — це прояв нашої комплексної сили”, — аналізує експерт. — “Ми вже повністю володіємо технологіями плазмового хімічного осадження (PCVD), зовнішнього газового осадження (OVD) і осадження по осі (VAD), а передові технології, такі як волокна з порожнистим ядром, досягли світового рівня. Вартість і терміни поставки мають значну перевагу, внутрішній ланцюг виробництва налагоджений, швидкість реагування — вищою за західні компанії. Крім того, стабільність постачань через глобалізовану локальну виробничу мережу зміцнює стійкість ланцюга поставок у складних міжнародних умовах — ще один важливий фактор.” 

**Розвинена внутрішня індустріальна мережа, яскравий приклад — Суцзян**  

Такий повний ланцюг і виробничі можливості зобов’язані бути представлені у кількох ключових промислових кластерах — у Вухані, у дельті річки Янцзи, у Гуандуні, у Західному трикутнику тощо. 

Зокрема, дельта річки Янцзи виділяється особливо — у провінції Цзянсу налічується 14 компаній, що котируються на А-акціях у галузі оптичних волокон і кабелів, з них 8 — з головним офісом у Суцзянь, включаючи Hengtong, Yongding, Tongdian, Tianfu, Guoge тощо. 

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-94e6192582-fd10662419-8b7abd-e5a980)  

Вони переважно займають середній рівень у ланцюгу обчислювальних потужностей AI, з Hengtong як регіональним ядром галузі. Весь сектор охоплює виробництво оптичних преформ, волокон, кабелів, оптичних пристроїв, модулів і мережеву інтеграцію. За словами фахівців, перебуваючи у промисловому кластері, навіть не потрібно виходити за межі міста, щоб знайти провідних світових постачальників. Це дає переваги швидкої реакції та зниження витрат. 

Це поєднання лідерських компаній і підтримки місцевих урядів. Ще у минулому столітті, у районі Уцзян у Суцзянь, створили промисловий кластер оптичних кабелів, який увійшов до “Національного плану високотехнологічних проектів”. У місті планують до 2035 року створити “трильйонний” інноваційний кластер у галузі фотоніки, що стане ключовою силою у глобальній сегментації “чіпів-обладнання-країв”. 

За даними митної служби Нанкіна, у перші два місяці цього року експорт оптичних кабелів і проводів із району Уцзян склав 860 мільйонів юанів, тоді як за даними Huaqing Industry Research Institute, за той самий період експорт становив близько 57,47 мільярда доларів США (приблизно 393,61 мільярда юанів). 

Лише один район Суцзянь займає понад 2% світового експорту, що свідчить про важливу роль регіону у глобальній галузі оптичних волокон. 

Можна сказати, що розвиток AI-обчислень — це швидка робота мозку, а здатність Суцзянь виробляти оптичне волокно — одна з ключових складових, що забезпечують його “життєздатність”. 

**Внутрішній ринок оптичних волокон ще має прорватися у високий клас**  

Зростання попиту і цін на продукцію сприяли прибуткам провідних китайських компаній. У нещодавніх звітах за 2025 і перший квартал цього року багато компаній зафіксували значне зростання ключових показників. 

Зокрема, Longji Fiber у минулому році отримала 14,252 мільярда юанів доходу, що на 16,85% більше за попередній рік, а у першому кварталі цього року — 3,695 мільярда юанів, зростання на 27,7%; Hengtong отримала 66,855 мільярда юанів, зростання на 11,45%, а у першому кварталі — 17,791 мільярда, зростання на 34,09%; Zhongtian Technology — 52,5 мільярда юанів, зростання на 9,24%, і 13,142 мільярда у першому кварталі, зростання на 34,71%. 

Зростання доходів сприяло і зростанню капіталізації. Акції Longji Fiber зросли з 31,84 юаня у травні минулого року до 397,23 юаня у травні цього року, що більш ніж у 11 разів. Загальна ринкова вартість перевищила 328,8 мільярда юанів. Акції Hengtong у травні минулого року коливалися навколо 15 юанів, а зараз — 77,27 юанів, зростання більш ніж у 5 разів. Навіть у компаній із меншим зростанням, наприклад Zhongtian, ціна зросла з 13 до 40,9 юаня, що більш ніж у 3 рази. 

Індекс оптоволоконної галузі Wind показує, що у травні минулого року він був на рівні 1056 пунктів, а у травні цього року — вже 3899.55 пунктів, що свідчить про стрімке зростання. 

Однак, у порівнянні з високими доходами і капіталізацією, прибутковість цих компаній залишається низькою. Крім Longji Fiber, у більшості компаній маржа прибутку не перевищує 10%, а чистий прибуток — лише кілька відсотків. 

Наприклад, у Hengtong маржа валового прибутку — 12,46%, чистий прибуток — 4,26%; Zhongtian — 13,88% і 5,59%; Yongding — 13,89% і 3,94%. 

У порівнянні з цим, фінансові показники Corning за 2025 рік: продажі — 15,63 мільярда доларів, валова маржа — 36%, операційна — 14,6%. Навіть провідні китайські компанії мають значно нижчі показники прибутковості. 

Це пояснюється тим, що у період стрімкого розвитку широкосмугового оптоволокна галузь пережила кілька років цінової війни через дисбаланс попиту і пропозиції. 

У цей період, під впливом політики “оптика до дому”, попит на широкосмугове волокно і обсяги закупівель досягли піку. Після його спаду, попит з боку трьох великих операторів знизився, але виробники залишилися з великими запасами і виробничою інерцією, що спричинило цінову конкуренцію і зниження цін протягом кількох років. 

Цей період вплинув і на сучасний стан — низька прибутковість і висока конкуренція. Внутрішній сектор, що розвинувся завдяки попиту на широкосмугове волокно, створив умови для формування повної виробничої ланцюжка, що стала основою для глобальної ролі у виробництві оптичних волокон. 

Водночас, низька прибутковість великих компаній зумовлена залишковими ефектами попередніх періодів. Наприклад, у Hengtong частка прибутку від основної діяльності — 8,39%, від морських енергетичних і комунікаційних проектів — 8,58%, а від мідних провідників — 30%. Водночас, найбільша частка доходу — від систем розумної електромережі — понад 37%, але маржа — лише 13%. 

У Zhongtian ситуація схожа: основний дохід — від електромереж і мідних виробів, але маржа — низька. Водночас, високоприбуткові сегменти, такі як оптичний зв’язок і морські проекти, мають менший внесок у загальний дохід. 

На відміну від цього, Longji Fiber зосереджена на виробництві оптичних компонентів і волокон, і є єдиною компанією у світі, що володіє всіма трьома основними технологіями виробництва преформ — PCVD, OVD і VAD, що дозволяє їй забезпечити 100% самозабезпечення у виробництві преформ. Це і є основним джерелом прибутку галузі. 

Це також ставить перед галуззю питання: коли настане новий цикл розвитку, як компанії та галузь зможуть використати можливості для технологічного оновлення і структурних змін, щоб перейти до більш високих технологій і прибуткових сегментів. Це визначить, наскільки далеко і наскільки широко може розвиватися китайська оптична галузь. З урахуванням планів щодо додаткових потужностей у найближчі два роки, ціни можуть зазнати корекції, і внутрішні компанії мають створювати довгострокові конкурентні переваги через високотехнологічні надбавки.