“Сеульское чудо” под гнетом боевых действий! Проявление дифференциации на рынке Азиатско-Тихоокеанского региона, почему южнокорейский фондовый рынок выделяется на фоне конфликта между США и Ираном

Тжутон Финанс APP отметил, что южнокорейский индекс Kospi в понедельник достиг исторического максимума при открытии торгов на фоне роста цен на нефть и обострения напряженности между США и Ираном, лидируя в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

По состоянию на момент публикации, индекс Kospi вырос на 4,86%, до 7848,63 пункта. В то же время японский индекс Nikkei 225 и гонконгский Hang Seng снизились.

После того как президент США Трамп отказался от последнего предложения о прекращении огня, выдвинутого Тегераном, инвесторы сохраняют осторожность. Согласно полуофициальному иранскому агентству Тасним, со ссылкой на источники, Иран представил американским переговарищам новую инициативу, направленную на завершение конфликтов на Ближнем Востоке. Эта контрпредложение требует прекращения огня на всех фронтах и отмены санкций против Тегерана.

Тем не менее, Трамп в своем аккаунте в Truth Social написал, что ему не нравится ответ Ирана и что он «полностью неприемлем!» (TOTALLY UNACCEPTABLE!).

Между тем, премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху в воскресенье заявил, что война с Ираном «еще не закончена», поскольку цели США и Израиля по-прежнему заключаются в сдерживании ядерных амбиций Тегерана.

Выступая с этими словами, Нетаньяху говорит на фоне предстоящего визита Трампа в Китай, который запланирован на конец этой недели, — с 13 по 15 мая. Война и последующая блокада Ормузского пролива привели к росту глобальных энергетических затрат и резко повысили цены на бензин в США.

CL+4,47% KS11+4,08% 000660+11,63% 005930+5,96% LCOmdc10,00%

WTI нефть

Внимание

Анализ CL

Включено в наши стратегии с использованием искусственного интеллекта

·

Подробнее о стратегии

99,69

▲+4,27(+4,47%)

Данные в реальном времени·10:53:55·USD

1 день

1 неделя

1 месяц

6 месяцев

1 год

5 лет

максимум

Создано с помощью Highcharts 11.4.822:00 23:00 11/05 01:00 02/00 979899

Содержание

CL+4,47% KS11+4,08% 000660+11,63% 005930+5,96% LCOmdc10,00%

Анализ CL

По состоянию на момент публикации, июньский фьючерс на западно-техасскую Intermediate Crude Oil (WTI) вырос на 3,39%, до 98,65 долларов за баррель. Июльский фьючерс на брентовую нефть вырос на 3,37%, до 104,66 долларов за баррель.

“Военная премия” Kospi: от геополитических рисков к необходимости AI-вычислений как новой парадигмы

Когда южнокорейский индекс Kospi достиг исторического максимума на фоне боевых действий в Ормузском проливе, а рынки Австралии, Японии и Гонконга падали на фоне резкого роста цен на нефть, картина дифференциации азиатских рынков раскрывает важную тему: на стыке геополитики и индустриальных преобразований «структурный рост» вытесняет «циклический риск-экспозицию» и становится основной логикой капиталовложений.

Бурный рост южнокорейского рынка кажется противоречащим ближневосточным конфликтам, но на самом деле скрывает четкую индустриальную цепочку. По состоянию на начало мая 2026 года, Kospi преодолел психологическую отметку в 7000 пунктов, прибавив за год 75%, что сделало его безусловным лидером среди мировых рынков. Два драйвера этого роста — Samsung Electronics и SK Hynix — вместе занимают 44% рыночной капитализации индекса, и их резкий рост — не спекулятивный пузырь, а отражение реальных потребностей в инфраструктуре AI.

Недостаток высокопроизводительной памяти (HBM) стал ядром нарратива о «суперцикле памяти». Ожидается, что глобальные расходы на AI в 2026 году достигнут 655 миллиардов долларов, а Samsung и SK Hynix, доминирующие на рынке HBM, заключили долгосрочные соглашения с крупными игроками AI, такими как Nvidia.

Более того, этот спрос обладает «незаменимостью» — независимо от закрытия Ормузского пролива, потребности в вычислительных мощностях и памяти для обучения больших языковых моделей не исчезнут; напротив, ускоряющаяся глобальная гонка вооружений в области AI (от оборонных систем до автоматизации энергетической инфраструктуры) может дополнительно повысить спрос.

Государственная программа повышения стоимости компаний в Южной Корее создает институциональный импульс для этого технологического бычьего рынка. Она обязывает публичные компании выкупать акции и выплачивать дивиденды, что напрямую разрушает многолетний «скид» на корейский рынок — низкую оценку из-за корпоративного управления и семейных структур. Когда иностранные инвестиции в рынок достигают примерно 1,2 миллиарда долларов в неделю, рост Kospi становится не только отражением циклов полупроводников, но и голосованием глобальных пенсионных и суверенных фондов за «реформу управления + технологическую монополию».

Однако такая высокая концентрация также таит в себе уязвимость. В начале марта из-за геополитической напряженности Kospi упал более чем на 12% за один день, что выявило структурный риск зависимости от одной отрасли. Иностранные инвестиции, достигшие рекордных уровней, начали фиксировать прибыль, что свидетельствует о том, что даже самые стойкие быки сомневаются в устойчивости «военной премии».