Capital B частное размещение: 15,2 млн евро нарастили BTC — Adam Back возглавил раунд

Французская компания Capital B, зарегистрированная на Euronext Growth Paris («Bitcoin Treasury Company»), объявила о завершении частного размещения на 15,2 млн евро (около 17,8 млн долларов США) с увеличением капитала, лидерами которого стали генеральный директор Blockstream Адам Бэк и французская компания по управлению активами TOBAM. Согласно объявлению Capital B, привлечённые средства будут использованы для покупки ещё 182 биткоинов и доведения общей позиции до 3 125 BTC.

Условия частного размещения: выпуск 23,03 млн акций, 0,66 евро за акцию, премия 1,51%

На этот раз частное размещение реализовано по структуре «обыкновенные акции с правом подписки (ABSA)»: выпущено 23 038 844 акций по 0,66 евро за акцию, что на 1,51% превышает цену закрытия от 8 мая. Чистая выручка составит около 14,4 млн евро, и все средства направляются на цель «усиление биткоин-активов в бухгалтерских книгах Capital B».

Оценка по чистой выручке, делённой на текущую цену биткоина: Capital B, как ожидается, сможет докупить 182 BTC. Прибавив к этому имеющиеся примерно 2 943 единицы, потенциальная общая позиция достигнет 3 125 BTC — это крупнейшее однократное расширение Capital B с момента его трансформации в биткоин-трезор-компанию.

Адам Бэк владеет 13,43%, TOBAM присоединяется как стратегический инвестор

Это финансирование также повлияло на структуру акционеров Capital B. После завершения подписки Адам Бэк будет владеть 40,146 млн обыкновенных акций, то есть 13,43% (ранее 13,62%); если в будущем он реализует все опционы на подписку, то будет владеть 50,439 млн акций — примерно 12,90% капитала. Адам Бэк — генеральный директор Blockstream, инфраструктурной компании на уровне протокола биткоина; он участвует в раунде в качестве «стратегического инвестора».

Второй стратегический инвестор TOBAM — давно работающая во Франции компания по количественному управлению активами; в прошлом она уже вела продукты, связанные с инвестициями в биткоин. Присоединение TOBAM означает, что Capital B переходит из этапа «поддержки со стороны отдельных инвесторов» в стадию «подтверждения институциональными средствами».

Capital B ещё 4 мая провёл небольшое увеличение капитала на сумму 1,1 млн евро: Адам Бэк в одиночку подписался на конвертируемые облигации серии B-04 и скорректировал цену конвертации. Всего через неделю компания снова запустила частное размещение масштабом более чем в 10 раз — это отражает заметное ускорение темпов продвижения биткоин-трезор-стратегии на европейском рынке.

Попытка расширения «Strategy модели» в Европе

Логика стратегии Capital B схожа с двойной стратегией Strategy (бывшей MicroStrategy): деятельность компании как базовый источник денежных потоков, а затем — непрерывное наращивание доли BTC через операции на рынке капитала (увеличение капитала, конвертируемые облигации, обыкновенные акции с правом подписки). Capital B также использует структуру вроде ABSA с опционами на будущую подписку — по смыслу близко к логике инструментов Strategy вроде STRC и STRF.

Основное различие — масштаб. У Strategy на балансе 810 тыс. BTC, рыночная капитализация 66 млрд долларов; даже после этого расширения у Capital B потенциальная позиция составит 3 125 BTC, рыночная капитализация около 0,25 млрд долларов, что всё равно лишь 0,4% масштаба Strategy. Но как первая публичная биткоин-трезор-компания в Европе, каждое увеличение капитала и покупка BTC Capital B остаются индикатором того, сможет ли «Strategy модель» воспроизводиться за пределами США.

Дальнейшие события, за которыми можно будет наблюдать: момент и средняя цена фактической покупки Capital B 182 BTC, станет ли Адам Бэк дополнительно реализовывать права подписки, чтобы нарастить долю, и будут ли другие публичные компании в Европе следовать той же стратегии.

Эта статья о частном размещении Capital B на 15,2 млн евро для дополнительного наращивания BTC: Адам Бэк лидировал впервые появилась в ABMedia.