Kraft Heinz Suspende Seus Planos de Divisão. Deveria Comprar a Ação de Alto Rendimento de Dividendos Aqui?

Logotipo da Kraft Heinz no edifício por JHVEPhoto via iStock

Larry Ramer

Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 9h30 GMT+9 Leitura de 4 min

Neste artigo:

KHC

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BRK.A

Após a Kraft Heinz (KHC) anunciar que iria adiar sua divisão em duas entidades e gastar 600 milhões de dólares para melhorar-se, acredito que as ações podem potencialmente ajudar a empresa a longo prazo. Ainda assim, a Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), que possuía 27,5% da KHC em janeiro, pode ainda decidir vender toda a sua participação na gigante de alimentos embalados, colocando uma grande pressão de baixa sobre suas ações.

Além disso, a Kraft Heinz reportou resultados desanimadores do quarto trimestre, e várias tendências macroeconômicas estão pesando sobre o nome. Por todas essas razões, eu não recomendaria comprar ações da KHC neste momento, apesar do seu alto dividendo e baixa avaliação.

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Sobre a Kraft Heinz

A Kraft Heinz, como indica seu nome, possui e comercializa as marcas Kraft e Heinz. Com sede em Chicago e Pittsburgh, também possui muitas outras marcas de alimentos embalados ao consumidor, como Oscar Mayer, Jell-O e Philadelphia Cream Cheese. A empresa tem uma capitalização de mercado de 29,36 bilhões de dólares.

No setembro passado, a empresa anunciou que dividiria-se em duas companhias, com uma entidade focada principalmente em “molhos, pastas e temperos”. A outra empresa separada incluiria as marcas Oscar Mayer, Kraft Singles e Lunchables. Mas em janeiro, o novo CEO da Kraft Heinz, Steve Cahillane, afirmou que a KHC adiará a divisão para focar em “retornar o negócio ao crescimento rentável”. O CEO indicou que a empresa permaneceria unida durante todo 2026.

No quarto trimestre, as vendas do gigante alimentício caíram 3,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, para 6,35 bilhões de dólares, enquanto seu lucro operacional, excluindo certos itens, despencou 15,9% ano a ano (YoY) para 1,16 bilhão de dólares. Também caiu sua margem de lucro bruto ajustada, que diminuiu 1,3 pontos percentuais para 33,1%.

As ações têm uma relação preço-lucro futura de 11,9 vezes, e os analistas, em média, esperam que seus lucros por ação caiam 21,5% em 2026 para 2,04 dólares, contra o EPS de 2,60 dólares que gerou em 2025.

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Novos Investimentos Podem Potencialmente Ajudar a Empresa

Como relatei na minha última coluna sobre a KHC, muitos consumidores preocupados com sua saúde têm comprado menos dos produtos da empresa, uma alta proporção dos quais não são muito saudáveis. Portanto, acredito que a Kraft Heinz pode usar uma parte dos fundos que pretende investir em seus negócios nos EUA para desenvolver novos produtos mais saudáveis e comercializá-los para os consumidores americanos. A empresa também poderia lançar novos produtos, entrar em novos mercados e potencialmente fazer aquisições de grande porte em mercados emergentes, onde suas vendas aumentaram impressionantes 4,6% no último trimestre, excluindo o impacto de aquisições e desinvestimentos.

Continuação da História  

Em 12 a 18 meses, esses investimentos podem começar a ajudar a empresa. Mas, por outro lado, eles podem não fazer diferença para as ações da KHC nesse período de tempo.

Outras Tendências Macroeconômicas Adversas e Potencial Venda de Ações pela Berkshire

Potencialmente agravando os problemas da Kraft Heinz com consumidores preocupados com a saúde, os medicamentos para perda de peso GLP-1, ao dar maior controle sobre seus hábitos alimentares, estão reduzindo significativamente o consumo de snacks. Além disso, a empresa observou em seu relatório de lucros do quarto trimestre que enfrentou “pressões inflacionárias nos custos de commodities e fabricação que superaram suas iniciativas de eficiência”. Com a inflação nos EUA ainda bastante alta, essas tendências provavelmente continuarão a pesar na rentabilidade da empresa. Por fim, em meio à alta inflação, muitos consumidores conscientes de custos têm comprado marcas de loja mais baratas em vez das ofertas da Kraft, e essa tendência pode continuar ou até se intensificar.

Enquanto isso, Warren Buffett, ex-CEO e atual presidente da Berkshire, disse no ano passado (quando ainda era CEO) que a fusão entre Kraft e Heinz “certamente não acabou sendo uma ideia brilhante” e não afirmou que a Berkshire evitaria vender suas ações da KHC. Além disso, a Berkshire, no mês passado, em um documento da SEC, revelou que poderia vender até 99,9% de sua participação na KHC. Embora o atual CEO da Berkshire, Greg Abel, tenha elogiado efusivamente a decisão da Kraft Heinz de adiar sua separação, ele também não parece ter se comprometido a manter sua participação na gigante de alimentos. Portanto, a Berkshire pode muito bem decidir vender a maior parte ou uma parte significativa de suas ações da KHC.

A Conclusão sobre a KHC

A Kraft Heinz tem uma avaliação relativamente baixa e um alto rendimento de dividendos de 6,6%. Mas a empresa pode reduzir drasticamente seu dividendo no futuro, e ainda enfrenta várias tendências macroeconômicas adversas, além de ter reportado resultados fracos no quarto trimestre, e a Berkshire pode vender a maior parte de sua participação na empresa. Além disso, dadas as dificuldades da empresa, há uma boa chance de que seus esforços de recuperação não impulsionem suas ações. Como resultado de todos esses fatores, os investidores devem evitar manter ações da KHC neste momento.

_ Na data de publicação, Larry Ramer não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhuma das ações mencionadas neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _

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