A Circle Internet Group é uma compra após o seu último relatório de lucros?

No primeiro trimestre de 2026, Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL), o emissor da stablecoin USDC, reportou um lucro diluído por ação (EPS) de $0,21 sobre uma receita total de mais de $694 milhões, aproximadamente 20% a mais do que no mesmo período do ano anterior.

Enquanto o EPS diluído superou as estimativas dos analistas de Wall Street, a receita ficou aquém das expectativas de $715 milhões, de acordo com a Barron’s.

As ações negociaram quase 5% mais altas na pré-abertura, às 9h23 ET.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A gestão também espera que o USDC em circulação tenha uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 40% ao longo do ciclo, e que outras receitas, compostas por várias fontes de rendimento fora de manter reservas em USDC e ganhar juros, atinjam $160 milhões no ponto médio da orientação para o ano completo.

A orientação também não inclui qualquer impacto das futuras receitas do token ARC da Circle, a blockchain pública da empresa sendo construída para finanças institucionais.

A ação é uma compra após o relatório de lucros?

Movendo a conversa para agentes de IA

Alguém poderia pensar que a queda na receita da Circle levaria a uma venda das ações hoje.

No entanto, além do seu relatório de lucros, a Circle também anunciou o lançamento do Circle Agent Stack, um conjunto de produtos e ferramentas que alimentam agentes de inteligência artificial para manter ativos, descobrir novos serviços e transacionar de forma autônoma com USDC em certas blockchains e protocolos de pagamento.

“USDC é especialmente adequado para a economia de agentes porque é nativo da internet, programável e está sempre disponível”, disse Nikhil Chandhok, Diretor de Produto e Tecnologia da Circle, em um comunicado. “Ao combinar dólares digitais confiáveis com carteiras programáveis, descoberta de serviços, controles legíveis por máquina e infraestrutura de pagamento construída para software, estamos ajudando desenvolvedores a construir sistemas onde os agentes podem transacionar tão facilmente quanto a comunicação de software.”

Stablecoins, ativos digitais atrelados a uma commodity ou moeda, como o dólar americano, têm um potencial enorme porque podem ser transferidos para qualquer pessoa com acesso à internet, facilmente convertidos em outras criptomoedas e moedas fiduciárias, e geralmente custam muito menos do que métodos tradicionais de pagamento.

Em teoria, se alguém pudesse usar IA para encontrar mais formas de pagar com stablecoins, poderia economizar bastante em taxas de transação.

Embora tudo isso seja muito empolgante, os investidores devem lembrar que a Circle atualmente gera a maior parte de sua receita investindo as reservas em dólares que respaldam as stablecoins em títulos do Tesouro dos EUA e outros instrumentos com rendimentos atrelados às taxas de juros.

Portanto, se as taxas de juros caírem, isso poderia impactar negativamente a receita, embora, se a Circle conseguir manter o crescimento de USDC em circulação a uma CAGR de 40% e, consequentemente, das reservas, isso ainda poderia levar a um crescimento forte, independentemente de onde as taxas de juros estejam.

O componente de IA e as iniciativas que geram outras receitas são empolgantes, mas difíceis de prever, assim como o crescimento real na circulação de USDC.

Devo comprar ações da Circle?

As ações da Circle também estão se recuperando após uma grande alta na semana passada, depois que os legisladores pareceram concordar com a linguagem na CLARITY Act, um quadro regulatório para criptomoedas, que o Congresso busca aprovar neste ano.

A linguagem não permitiria que stablecoins ganhassem rendimento passivo enquanto permanecessem basicamente apenas em conta de alguém, mas permitiria recompensas por outras ações, como transações de pagamento.

Agora, a Circle negocia a quase 95 vezes o lucro futuro e aproximadamente nove vezes a receita futura.

A ação não é barata, e os investidores parecem estar precificando um crescimento considerável com base em fatores que não são fáceis de prever, por isso estou cauteloso com o nome neste momento.