SoundHound AI: Poderá a ação 10X até 2030?

SoundHound AI (SOUN 5,18%), um desenvolvedor de serviços de reconhecimento de fala e áudio, tornou-se público através de uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) há quatro anos. As suas ações começaram a ser negociadas a $8,72, mas estão abaixo de $8 neste momento.

Será que esta ação de IA fora de moda pode recuperar e gerar um retorno de dez vezes até 2030? Vamos analisar o seu modelo de negócio, taxas de crescimento e avaliações para ver para onde se dirige a sua ação.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que faz a SoundHound?

O aplicativo homónimo da SoundHound consegue identificar músicas ao ouvir apenas alguns segundos de áudio gravado ou alguns trechos cantados. No entanto, a maior parte da sua receita e crescimento vem do Houndify, a sua plataforma para desenvolvedores criarem serviços de reconhecimento de voz alimentados por IA personalizados. É uma escolha popular para restaurantes, fabricantes de automóveis, retalhistas e outras empresas que querem construir os seus próprios serviços ativados por voz sem partilhar os seus dados com um gigante tecnológico como a Microsoft ou o Google do Alphabet.

Após se tornar pública, a SoundHound expandiu o seu ecossistema adquirindo o fornecedor de serviços de IA para restaurantes SYNQ3, a plataforma de pedidos de comida online Allset, a empresa de IA conversacional Amelia, e a empresa de IA de atendimento ao cliente Interactions. Recentemente, também concordou em comprar a LivePerson, uma desenvolvedora de ferramentas de IA para conversas para empresas. Todas essas aquisições aumentaram a sua exposição ao setor de restaurantes e ao mercado crescente de chatbots de IA.

Expandir

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Variação de hoje

(-5,18%) $-0,46

Preço atual

$8,42

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$3,8 mil milhões

Variação do dia

$8,37 - $8,78

Variação em 52 semanas

$5,83 - $22,17

Volume

91 mil

Volume médio

28 milhões

Margem bruta

31,21%

De 2022 a 2025, a receita da SoundHound aumentou mais de cinco vezes, de $31 milhões para $169 milhões. No entanto, grande parte dessa expansão foi impulsionada por aquisições, e não por crescimento orgânico no seu negócio principal. A integração dessas empresas de menor margem, juntamente com a forte concorrência de empresas maiores, reduziu a sua margem bruta de 69% em 2022 para 42% em 2025.

Por outro lado, o lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da SoundHound melhorou de -$73 milhões em 2022 para -$58 milhões em 2025. A empresa tenta reduzir essas perdas ao otimizar os custos de infraestrutura na cloud (especialmente nas empresas adquiridas), substituir softwares de terceiros pelos seus próprios softwares internos e aumentar a sua combinação de receitas de assinaturas e royalties, que têm margens mais elevadas.

Será que a SoundHound AI pode gerar um ganho de dez vezes até 2030?

De 2025 a 2028, os analistas esperam que a receita da SoundHound AI cresça a uma taxa composta anual de 16%, atingindo $265 milhões, enquanto o seu EBITDA ajustado se torne positivo nos últimos dois anos. Essa é uma taxa de crescimento razoável, mas representará uma desaceleração significativa em relação aos anos anteriores.

Grande parte do crescimento inicial da SoundHound foi impulsionado por contratos com grandes empresas, que geram receitas irregulares, e por aquisições, que apenas proporcionam ganhos temporários. À medida que a empresa adquirir menos clientes empresariais e menos empresas, o seu crescimento irá desacelerar.

A empresa tenta expandir-se para um “local único” de soluções de IA agentic, mas essa expansão exigirá aumentar o número de funcionários e aumentar os gastos com centros de dados. Essa pressão dificultará a estabilização das margens e a redução das perdas. Essas questões podem fazer com que a empresa tenha um desempenho inferior ao de seus pares de IA, à medida que mais investidores se concentram nos lucros em vez de no crescimento acelerado de vendas.

Os obstáculos macroeconómicos também afastarão investidores de ações de IA mais caras e mais especulativas. Com uma capitalização de mercado de $3,3 mil milhões, a SoundHound não parece uma pechincha a 14 vezes as vendas deste ano. Além disso, mais do que duplicou o número de ações desde a sua estreia pública, e os seus insiders não compraram uma única ação nos últimos três meses.

Se a SoundHound corresponder às estimativas dos analistas, crescer a sua receita a uma taxa composta anual de 15% de 2028 a 2030, e negociar a um múltiplo mais modesto de 10 vezes as vendas, a sua capitalização de mercado aumentará apenas 6%, para $3,5 mil milhões, nos próximos cinco anos. Mas, se negociar a um múltiplo mais generoso de 15 vezes as vendas, a sua capitalização aumentará cerca de 60%, para $5,3 mil milhões. De qualquer forma, a SoundHound provavelmente não chegará perto de oferecer um ganho de dez vezes até ao início da próxima década.