Acabei de perceber algo interessante da Bitwise que me fez pensar no panorama mais amplo do mercado. Eles basicamente argumentam que o cripto passou pelo pior e que na verdade podemos estar mais próximos do fim deste inverno brutal do que a maioria das pessoas percebe.

É um tipo de sinal que importa quando grandes instituições começam a se posicionar dessa forma. Normalmente, não se vê gestores de ativos fazendo esse tipo de previsão a não ser que estejam percebendo mudanças reais nos dados e no sentimento no terreno.

A questão do timing que todos continuam perguntando - quando terminará o inverno cripto - parece estar recebendo respostas diferentes dependendo de com quem você conversa. Mas quando players estabelecidos como a Bitwise estão dispostos a divulgar análises sugerindo que estamos chegando ao fim, isso merece atenção. Não é apenas esperança de varejo, é convicção institucional.

O que é interessante é como essas narrativas mudam. Alguns meses atrás, todos estavam pessimistas, mas agora você vê cada vez mais dinheiro sério começando a se posicionar para a recuperação. Se isso é prematuro ou certeiro, provavelmente depende do que acontecerá a seguir com as condições macro e a clareza regulatória.

De qualquer forma, o fato de estarmos até mesmo tendo essa conversa sobre o timing da recuperação, em vez de apenas modo de sobrevivência, parece uma mudança significativa na psicologia do mercado. Se a leitura da Bitwise estiver correta, talvez finalmente estejamos vendo a luz no fim do túnel.