Por um tempo, eu achava que @Uniswap V4 era apenas uma outra atualização tecnológica interessante, mas nada ao redor dela realmente mudaria tanto assim.

Eu estava literalmente errado quando percebi que a atualização transformou a maior DEX em uma infraestrutura de liquidez programável.
V3 otimizou onde a liquidez fica. V4 otimiza como a liquidez se comporta.
Todos os pools agora vivem dentro de um contrato, ao invés de implantar contratos de pool separados toda vez.
O custo de implantação de pools caiu 99%, V4 rastreia os deltas através da transação e liquida apenas no final.
Trocas multi-hop, mudanças de LP, rotas complexas ficam mais limpas porque o sistema não precisa continuar fazendo transferências redundantes de tokens entre contratos de pool separados.
ETH nativo também voltou, então sem imposto de wrapping forçado de WETH. Cerca de 15% de gás economizado em swaps de ETH só com isso, além de reduzir a fricção na UX para os degenerados.
Mas mais barato é apenas a superfície. O produto real é uma camada de plugin de AMM sem permissão.
V4 adicionou hooks como lógica externa anexada a um pool na criação. Pode rodar antes de uma troca, depois de uma troca, antes de adicionar liquidez, depois de remover liquidez, e assim por diante.
Antes disso, se alguém queria taxas dinâmicas, reequilíbrio automático, execução TWAMM, ordens limite, automação de cofres LP… geralmente precisavam construir um protocolo inteiro em cima do Uniswap.
Agora, os LPs do V4 podem se conectar a pools onde a taxa, incentivos, reequilíbrio, execução e até a estrutura de mercado são programáveis desde o primeiro dia.
Existem cerca de 1,8 mil pools V4 atualmente, fazendo:
– $61,5 milhões em taxas de swap no primeiro trimestre de 2026, $29,4 milhões no segundo trimestre até agora
– $759,3 milhões em TVL
– $329B volume acumulado
– Mais de 2,5 mil hooks personalizados construídos
Engraçado como o mercado começou a perceber que hooks podem transformar o design de liquidez em um jogo de tokens, e então de repente apareceram todas as negociações beta.
– @unipegv4 | $uPEG: o hook dispara em swaps para gerar um unicórnio SVG único por troca.
– $SATO: hook V4 totalmente imutável, sem administrador, que imita a escassez do Bitcoin dentro de um AMM. O hook intercepta cada swap, assume total custódia do ETH de entrada, e retorna SATO que ele mesmo cunha.
– @lo0pio | $LO0P: funde um AMM e um mercado de dinheiro dentro de um hook. Usuários compram $LO0P ao longo de uma curva de bonding, e depois bloqueiam esses tokens para emprestar ETH do mesmo pool.
Isso me lembra um pouco os contratos inteligentes do Ethereum em 2020, honestamente.
A tese é que o V4 expande a área de atuação do Uniswap de um local de troca para uma camada de middleware de liquidez.
Desenvolvedores de hooks agora podem emprestar a liquidação, marca, roteadores, rede de liquidez e base de LP do Uniswap, e então adicionar seu próprio comportamento personalizado por cima.
Uma vez que a primitive se torne sem permissão e suficientemente composável, as pessoas começam a construir coisas que ninguém esperava originalmente.
Primeira vez em um tempo que o Uniswap parou de defender sua cerca e começou a expandi-la novamente.