Acabei de assistir ao ciclo de especulação habitual do DOGE se desenrolar novamente após Musk anunciar o lançamento do X Money em abril. A moeda teve um aumento rápido com a notícia, embora atualmente esteja em torno de $0,11 e tenha subido um pouco mais no último dia. Mas aqui está o ponto—as pessoas continuam assumindo que X Money significa integração com criptomoedas, mas não é isso que está acontecendo aqui.

X Money é basicamente o Venmo embrulhado dentro de um aplicativo de mídia social. Estamos falando de transferências peer-to-peer, depósitos bancários, um cartão de débito, recompensas em cashback. É puro fiat. A Visa é a parceira, e o X opera através de uma subsidiária licenciada em mais de 40 estados dos EUA. Se você está procurando uma carteira de criptomoedas ou qualquer funcionalidade real de cripto, isso não é. A equipe de Musk deixou claro que ferramentas de cripto podem vir mais tarde através de algo chamado Smart Cashtags, mas isso seria apenas feeds de dados e links redirecionando você para exchanges—não negociação no próprio X.

A verdadeira história aqui não é o DOGE. É o rendimento de 6% que eles estão oferecendo sobre os saldos. Isso é realmente mais alto do que quase todas as contas de poupança dos EUA atualmente, e é competitivo com fundos de mercado monetário. Em uma plataforma usada por centenas de milhões de pessoas, isso é um grande negócio—e os reguladores definitivamente estão de olho.

O Congresso está literalmente debatendo a Lei CLARITY agora mesmo, que estabeleceria regras para produtos de stablecoins que geram rendimento. O Comitê de Bancos do Senado está mirando meados a final de março para a análise. A questão central: plataformas que não são bancos deveriam poder oferecer rendimentos semelhantes a depósitos? O X Money evita isso por ser um produto fiat, não uma cripto. Mas está atendendo à mesma demanda do consumidor—pessoas buscando retornos melhores do que os oferecidos pelos bancos. Se o X Money lançar em grande escala antes da aprovação da CLARITY, você terá uma situação desconfortável onde uma fintech de mídia social pode oferecer rendimentos que produtos de cripto estão sendo legislados para deixar de oferecer.

Vale a pena acompanhar como isso se desenrola, especialmente se a empresa ampliar a adoção. A estrutura de rendimento importa muito mais do que se eles eventualmente adicionarem uma carteira de criptomoedas ou qualquer recurso de cripto no futuro.

Em outra nota, a Marathon Digital está se preparando para perdas de marca a mercado no primeiro trimestre após um trimestre difícil para o Bitcoin. O setor de mineração continua mudando para modelos de receita baseados em IA e computação de alto desempenho—é onde a atenção real está agora.