Percebi hoje um padrão interessante no mercado de Bitcoin. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA continuam a captar dinheiro - arrecadaram apenas mais $2,1 bilhões em oito dias até 23 de abril, e agora o fluxo total desde o lançamento atingiu $58 bilhões. O valor total dos ativos nesses ETFs está em $102 bilhões agora, representando uma parte relativamente grande da capitalização total do mercado de Bitcoin.

O preço em si subiu de $68.000 para $77.000 nesse período, quase um aumento de 12%. Mas a história real está em um nível mais avançado. Vi nos dados do Glassnode que o Bitcoin atingiu $78.100, que é o preço médio pelo qual os traders ativos compraram na oferta. Esta é a primeira vez que voltamos a esse nível desde janeiro, e historicamente, esse é o ponto de transição de condições de baixa para uma configuração mais otimista.

O próximo obstáculo está aqui - $80.100. Essa é a média de entrada dos compradores nos últimos 155 dias. Se atingirmos esse nível, mais de 54% dos compradores recentes já estarão no lucro. E aqui aconteceu esse padrão - toda vez que o preço atinge esse nível, os detentores de curto prazo começam a vender para realizar seus lucros. O princípio da mecânica do mercado é simples: quando muitas pessoas estão no lucro na mesma faixa de preço, é fácil ocorrer uma venda por pânico.

Na verdade, a demanda do ETF é real e forte. Mas ela também é usada pelos detentores de curto prazo como uma oportunidade de saída. Vi que os ganhos realizados atingiram $4,4 milhões por hora, três vezes mais altos do que os picos locais anteriores. Isso é um sinal claro de que eles estão começando a vender.

A configuração é crítica em $80.000. Se esse nível for rompido pela pressão de venda, parece que cada pico local neste ciclo será rompido. Mas se a demanda do ETF for forte o suficiente, o movimento pode continuar. A próxima semana será importante para ver quem sairá vencedor nesse preço - os novos compradores via ETF ou os que querem sair agora.