Estive revisando algumas das discussões sobre previsão de preço do bitcoin do início de 2025, e é interessante como o foco era bastante nos métricas de demanda. Havia toda uma narrativa sobre baleias e ETFs acumulando durante o quarto trimestre de 2024, com a demanda atingindo cerca de 62.000 BTC por mês. A análise sugeria que, se o BTC pudesse ultrapassar $116.000, veríamos uma corrida rumo a $200.000 até o final de 2025. Obviamente, isso não aconteceu exatamente como as pessoas esperavam — estamos agora em maio de 2026 em torno de $80K . Mas o que é impressionante é como esses padrões de demanda continuam aparecendo em diferentes ciclos de mercado. A acumulação de baleias e a compra de ETFs eram sinais reais, só o timing e a magnitude estavam fora do esperado. Acho que é assim o cripto — os fundamentos podem ser sólidos, mas a descoberta de preço ainda é confusa. De qualquer forma, estou curioso se estamos nos preparando para outro desses ciclos.