$DGXX acabou de assinar um contrato de 1,1 bilhão USD com $CBRS por 10% da capacidade da sua rede. A capitalização de mercado é de 475 milhões USD.

Os números não fazem sentido lógico.
> Contrato básico de 1,1 bilhão USD, 2,5 bilhões USD com extensão (prazo de 10 anos)
> 40MW Cerebras = 10% da rede, 400MW já garantidos
> A fase 1 entra em operação em dezembro de 2026, todos os 40MW no primeiro trimestre de 2027
> Capitalização de mercado: 475 milhões USD
Onde empresas do mesmo setor fazem a última negociação antes de uma mudança de paradigma:
> $NBIS - 9,5x P/S esperado
> $IREN - 8,7x P/S esperado
> $CRWV - 5-7x EV/Vendas
> $HUT - 52x EV/EBITDA
> $WULF - 53x EV/EBITDA
> $DGXX - 1,6x receita FY28 no cenário base
Uma mesma mudança de paradigma. Uma mesma estratégia. Múltiplos menores que 5-50 vezes.
Estrutura de capital prioritária para acionistas:
> 100% financiamento de leasing de equipamentos para custos de capital de GPU (segundo CFO Paul Ciullo)
> 15% pagamento antecipado de clientes no contrato
> ATM aumentado de 75 milhões USD para 175 milhões USD
> Levantaram 72 milhões USD no pico, não no mínimo
> Sem dívidas de longo prazo
Meta por ação em 7,5x EV/Vendas, compatível com empresas do mesmo setor (atualmente 6,45 USD):
> Caso pior de FY27: 5,68 USD (-12%)
> Cenário base de FY28: 19,83 USD (+208%)
> Cenário otimista de FY28: 41,06 USD (+537%)
Uma queda de 12% no pior cenário comparado a um aumento de 200-500% no cenário base/otimista. Essa é a assimetria.
Série de catalisadores na próxima semana:
> Relatório de lucros
> Avaliação de IPO da $CBRS
> ATM em operação para financiar crescimento
> Início da receita de aluguel de GPU em 15/05
$DGXX é o lugar onde $IREN $NBIS $CRWV estava há 18 meses. A assimetria não dura quando a multidão percebe.