Constellation Energy（CEG 2.04％）は2022年にExelonからスピンオフされました。当時、多くの投資家はこの分離を変革的とは見なしていませんでした。結局のところ、Constellationは公益事業でした。安定しているが退屈なビジネスで、Exelonから原子力発電所や発電資産の一団を引き継いでいました。
4年後、その物語は劇的に変わり、Constellationは人工知能（AI）ブームと超大型データセンターの信頼できる電力確保競争の中心に位置しています。Constellationの最新の収益はこの見方を強化しており、株が買いかどうか疑問があれば、その数字と見通しが投資家にそれを明らかにしてくれるでしょう。
画像出典：The Motley Fool。
Constellationは5月11日に第1四半期の数字を発表しました。調整後1株当たり利益（EPS）は2.74ドルで、1年前の2.14ドルから大幅に増加し、GAAP純利益はわずか1億1800万ドルから16億ドルに急増しました。売上高は前年同期比64％増の110億ドルに達しました。
見出しの数字は劇的に見えますが、その多くはCalpineの買収に起因しています。
Constellationはすでに米国最大の原子力エネルギー会社でした。2026年1月、米国最大の天然ガスと地熱資産からの電力生成者であるCalpineを164億ドルの取引で買収したことで、大きな成長を遂げました。
この動きにより、Constellationは世界最大の民間電力生産者となりました。これはCalpineを完全に取り込んだ最初の四半期であり、その数字が証明しています。
さらに、2つのプロジェクトが四半期中に重要なマイルストーンに到達しました。
展開
Constellation Energy
今日の変動
(-2.04%) $-6.21
現在の価格
$297.42
時価総額
$110B
当日の範囲
$289.00 - $317.74
52週範囲
$243.30 - $412.70
出来高
253K
平均出来高
3.2M
総利益率
17.35％
配当利回り
0.52％
カリフォルニア州水資源局（DWR）が契約した最大の再生可能エネルギー事業である105メガワット（MW）のPastoria Solar Projectは4月16日に稼働開始しました。一方、Pin Oak Creek Energy Centerは4月30日に商業運転を開始しました。これは、テキサス州電力信頼性委員会（ERCOT）グリッドに電力を供給する天然ガス施設です。
特筆すべきは、Calpineが両方のプロジェクトを監督していることです。
第1四半期、Constellationはテキサス州のデータセンター開発者兼運営者であるCyrusOneと380MWの契約を締結しました。すでに第2フェーズのためにもう一つの380MWの契約も確保しており、これらの契約は2025年にCalpineと締結した400MWの契約に追加されるものです。
AIの爆発的な台頭により、MicrosoftやMetaのような超大型クラウド事業者やデータセンター運営者は、突然、巨大な信頼できる24時間365日の電力を確保しようと慌てています。それにより、原子力エネルギーの価値が瞬時に高まり、Constellationはすでに支配的な地位を築いています。
同じく重要なのは天然ガスであり、特にガスタービンのようなソリューションを通じてデータセンターの即時の現場電力需要を満たすために役立っています。CalpineはConstellationの能力を大幅に拡大し、実質的に同社をフルスケールのAIインフラストラクチャー企業へと変貌させました。
2026年に向けて、経営陣は通年の調整後利益見通しを1株当たり11ドルから12ドルと再確認し、中央値で約23％の成長を見込んでいます。2029年までに、調整後基本EPSは年率20％で成長すると予測しています。
基本EPSとは何でしょうか？それは長期契約からの安定した予測可能な利益であり、Constellationの総収益の約60％から70％を占めています。残りの30％から40％は、電力価格の上昇や商業マージンの拡大（AIデータセンターなどの商業顧客から得られる利益）による追加収益です。
たとえその20％の成長予測が控えめに見積もられていても、特にConstellationが超大型クラウド事業者からの大規模契約を引き続き獲得し続けるなら、それは保守的な見積もりかもしれません。すでにMetaやMicrosoftと長期契約を結んでおり、AI駆動の電力需要ブームの中心にいることを強化しています。長期投資家にとって、最新の収益報告は、Constellation Energyが引き続き魅力的な買いの対象であるという見方をさらに強めています。
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コンステレーション・エナジーは最新の決算報告後に買いですか？
Constellation Energy（CEG 2.04％）は2022年にExelonからスピンオフされました。当時、多くの投資家はこの分離を変革的とは見なしていませんでした。結局のところ、Constellationは公益事業でした。安定しているが退屈なビジネスで、Exelonから原子力発電所や発電資産の一団を引き継いでいました。
4年後、その物語は劇的に変わり、Constellationは人工知能（AI）ブームと超大型データセンターの信頼できる電力確保競争の中心に位置しています。Constellationの最新の収益はこの見方を強化しており、株が買いかどうか疑問があれば、その数字と見通しが投資家にそれを明らかにしてくれるでしょう。
画像出典：The Motley Fool。
大きなCalpineの追い風
Constellationは5月11日に第1四半期の数字を発表しました。調整後1株当たり利益（EPS）は2.74ドルで、1年前の2.14ドルから大幅に増加し、GAAP純利益はわずか1億1800万ドルから16億ドルに急増しました。売上高は前年同期比64％増の110億ドルに達しました。
見出しの数字は劇的に見えますが、その多くはCalpineの買収に起因しています。
Constellationはすでに米国最大の原子力エネルギー会社でした。2026年1月、米国最大の天然ガスと地熱資産からの電力生成者であるCalpineを164億ドルの取引で買収したことで、大きな成長を遂げました。
この動きにより、Constellationは世界最大の民間電力生産者となりました。これはCalpineを完全に取り込んだ最初の四半期であり、その数字が証明しています。
さらに、2つのプロジェクトが四半期中に重要なマイルストーンに到達しました。
展開
NASDAQ：CEG
Constellation Energy
今日の変動
(-2.04%) $-6.21
現在の価格
$297.42
主要データポイント
時価総額
$110B
当日の範囲
$289.00 - $317.74
52週範囲
$243.30 - $412.70
出来高
253K
平均出来高
3.2M
総利益率
17.35％
配当利回り
0.52％
カリフォルニア州水資源局（DWR）が契約した最大の再生可能エネルギー事業である105メガワット（MW）のPastoria Solar Projectは4月16日に稼働開始しました。一方、Pin Oak Creek Energy Centerは4月30日に商業運転を開始しました。これは、テキサス州電力信頼性委員会（ERCOT）グリッドに電力を供給する天然ガス施設です。
特筆すべきは、Calpineが両方のプロジェクトを監督していることです。
ますます多くのデータセンターがConstellationと契約
第1四半期、Constellationはテキサス州のデータセンター開発者兼運営者であるCyrusOneと380MWの契約を締結しました。すでに第2フェーズのためにもう一つの380MWの契約も確保しており、これらの契約は2025年にCalpineと締結した400MWの契約に追加されるものです。
AIの爆発的な台頭により、MicrosoftやMetaのような超大型クラウド事業者やデータセンター運営者は、突然、巨大な信頼できる24時間365日の電力を確保しようと慌てています。それにより、原子力エネルギーの価値が瞬時に高まり、Constellationはすでに支配的な地位を築いています。
同じく重要なのは天然ガスであり、特にガスタービンのようなソリューションを通じてデータセンターの即時の現場電力需要を満たすために役立っています。CalpineはConstellationの能力を大幅に拡大し、実質的に同社をフルスケールのAIインフラストラクチャー企業へと変貌させました。
Constellation Energyの株は買いか？
2026年に向けて、経営陣は通年の調整後利益見通しを1株当たり11ドルから12ドルと再確認し、中央値で約23％の成長を見込んでいます。2029年までに、調整後基本EPSは年率20％で成長すると予測しています。
基本EPSとは何でしょうか？それは長期契約からの安定した予測可能な利益であり、Constellationの総収益の約60％から70％を占めています。残りの30％から40％は、電力価格の上昇や商業マージンの拡大（AIデータセンターなどの商業顧客から得られる利益）による追加収益です。
たとえその20％の成長予測が控えめに見積もられていても、特にConstellationが超大型クラウド事業者からの大規模契約を引き続き獲得し続けるなら、それは保守的な見積もりかもしれません。すでにMetaやMicrosoftと長期契約を結んでおり、AI駆動の電力需要ブームの中心にいることを強化しています。長期投資家にとって、最新の収益報告は、Constellation Energyが引き続き魅力的な買いの対象であるという見方をさらに強めています。