最新のBitmineの申告書を見たところ、数字がかなり衝撃的です。彼らはほぼイーサリアムの財務運用に変わっており、4.87百万ETHを保有し、世界最大の企業保有者となっています。もともとはマイニング事業から始まりましたが、過去6ヶ月で完全に方向転換し、シェア数を倍増させ、100億ドル以上を調達してイーサリアムを積み増しています。

しかし、ここからが面白いところです。彼らは38億ドルの四半期損失を報告しましたが、パニックにならないでください、そのほとんどは保有資産の時価評価による帳簿上の損失です。四半期中にETHの価格が下落したため、紙上の損失が計上されましたが、平均取得価格の2,206ドルを上回る価格で保有しているため、実質的には未実現の利益を抱えています。現在、イーサリアムは約2,340ドルで取引されているため、実質的には未実現の利益を抱えています。

本当のストーリーは、彼らのビジネスモデルが完全に変貌したことです。マイニング収益はほぼゼロにまで縮小し、86％も減少しました。今や、四半期の収益のほぼすべては、イーサリアムのステーキングから得られています。しかし、ここでのポイントは、運営コストが四半期ごとに7500万ドルに膨れ上がったことです。これは、実際の収益と支出の間に大きなギャップがあることを示しています。過去6ヶ月で、管理費や一般経費に3億ドル近くを費やし、収益はわずか1300万ドルにとどまっています。

また、彼らはイーサリアムの保有に対してデリバティブ戦略も展開しており、オプションプレミアム収入を得ています。これは、カバードコールを行い、追加の利回りを狙っている可能性を示唆しています。現金は8億8000万ドルも保有しており、会長は最近のイーサリアムの下落を魅力的と見なし、過去1ヶ月で買い増しを加速させていると述べています。もし私に聞けば、かなり積極的なイーサリアムのマイニングと財務戦略を展開していると言えるでしょう。