SoundHound AI: Bisakah Saham Meningkat 10X pada tahun 2030?

SoundHound AI (SOUN 5,18%), pengembang layanan pengenalan suara dan audio, menjadi perusahaan publik melalui merger dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) empat tahun lalu. Sahamnya mulai diperdagangkan di angka $8,72, tetapi saat penulisan ini diperdagangkan di bawah $8.

Bisakah saham AI yang sedang tidak diminati ini bangkit kembali dan menghasilkan pengembalian sepuluh kali lipat pada tahun 2030? Mari kita tinjau model bisnis, tingkat pertumbuhan, dan valuasinya untuk melihat ke mana arah sahamnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang dilakukan SoundHound?

Aplikasi nama SoundHound dapat mengidentifikasi lagu hanya dengan mendengar beberapa detik audio yang direkam atau beberapa bar yang di-humm. Namun, sebagian besar pendapatan dan pertumbuhannya berasal dari Houndify, platform pengembangannya untuk membuat layanan pengenalan suara berbasis AI yang disesuaikan. Ini adalah pilihan populer untuk restoran, produsen mobil, pengecer, dan perusahaan lain yang ingin membangun layanan aktif suara mereka sendiri tanpa berbagi data mereka dengan raksasa teknologi seperti Microsoft atau Google dari Alphabet.

Setelah go public, SoundHound memperluas ekosistemnya dengan mengakuisisi penyedia layanan restoran berbasis AI SYNQ3, platform pemesanan makanan online Allset, perusahaan AI percakapan Amelia, dan perusahaan AI layanan pelanggan Interactions. Baru-baru ini, mereka juga sepakat membeli LivePerson, pengembang alat AI percakapan untuk perusahaan. Semua akuisisi tersebut meningkatkan eksposurnya ke sektor restoran dan pasar chatbot AI yang sedang berkembang.

Perluas

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Perubahan Hari Ini

(-5,18%) $-0,46

Harga Saat Ini

$8,42

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,8 Miliar

Rentang Hari

$8,37 - $8,78

Rentang 52 minggu

$5,83 - $22,17

Volume

91K

Rata-rata Volume

28M

Margin Kotor

31,21%

Dari 2022 hingga 2025, pendapatan SoundHound meningkat lebih dari lima kali lipat, dari $31 juta menjadi $169 juta. Namun, sebagian besar ekspansi tersebut didorong oleh akuisisi daripada pertumbuhan organik dalam bisnis inti mereka. Integrasi bisnis dengan margin lebih rendah tersebut, bersama dengan kompetisi sengit dari perusahaan besar, mengurangi margin kotor mereka dari 69% pada 2022 menjadi 42% pada 2025.

Di sisi positif, laba bersih yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) meningkat dari negatif $73 juta pada 2022 menjadi negatif $58 juta pada 2025. Mereka berusaha memperkecil kerugian tersebut dengan merampingkan biaya infrastruktur cloud mereka (terutama di seluruh perusahaan yang diakuisisi), mengganti perangkat lunak pihak ketiga dengan perangkat lunak internal mereka sendiri, dan meningkatkan porsi pendapatan berlangganan dan royalti yang memiliki margin lebih tinggi.

Bisakah SoundHound AI menghasilkan keuntungan sepuluh kali lipat pada tahun 2030?

Dari 2025 hingga 2028, analis memperkirakan pendapatan SoundHound AI akan tumbuh dengan CAGR 16% menjadi $265 juta, sementara EBITDA yang disesuaikan akan menjadi positif dalam dua tahun terakhir. Itu tingkat pertumbuhan yang cukup baik, tetapi akan menunjukkan perlambatan signifikan dari tahun-tahun sebelumnya.

Sebagian besar pertumbuhan awal SoundHound didorong oleh kontrak perusahaan besar, yang menghasilkan pendapatan tidak merata, dan akuisisi, yang hanya memberikan keuntungan sementara. Saat mereka mendapatkan lebih sedikit pelanggan perusahaan dan mengakuisisi lebih sedikit perusahaan, pertumbuhannya akan melambat.

Mereka berusaha memperluas ke dalam “toko serba ada” untuk solusi AI agenik, tetapi ekspansi ini akan membutuhkan peningkatan jumlah karyawan dan peningkatan pengeluaran untuk pusat data. Tekanan tersebut akan menyulitkan mereka menstabilkan margin dan memperkecil kerugian. Masalah ini bisa menyebabkan mereka berkinerja lebih buruk dibandingkan rekan AI mereka saat lebih banyak investor fokus pada keuntungan daripada pertumbuhan penjualan yang cepat.

Angin makro yang berantakan juga akan mendorong investor menjauh dari saham AI yang lebih mahal dan lebih spekulatif. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $3,3 miliar, SoundHound tampaknya bukan diskon pada 14 kali penjualan tahun ini. Selain itu, jumlah sahamnya lebih dari dua kali lipat sejak debut publiknya, dan para orang dalamnya belum membeli satu saham pun selama tiga bulan terakhir.

Jika SoundHound sesuai dengan perkiraan analis, tumbuh pendapatannya dengan CAGR 15% dari 2028 hingga 2030, dan diperdagangkan dengan rasio penjualan yang lebih moderat yaitu 10 kali, kapitalisasi pasarnya hanya akan naik 6% menjadi $3,5 miliar dalam lima tahun ke depan. Tetapi jika diperdagangkan dengan rasio yang lebih besar yaitu 15 kali penjualan, kapitalisasi pasarnya akan meningkat sekitar 60% menjadi $5,3 miliar. Bagaimanapun, kemungkinan besar SoundHound tidak akan mendekati keuntungan sepuluh kali lipat pada awal dekade berikutnya.