Visa vs. Mastercard: Saham Pembayaran Lebih Baik?

Dunia jaringan pembayaran pada dasarnya adalah duopoli antara Visa (V +0,33%) dan Mastercard (MA 0,40%). Mereka memfasilitasi ratusan miliar transaksi setiap tahun, totalnya mencapai triliunan, menegaskan pentingnya mereka bagi sistem keuangan global.

Saham Visa dan Mastercard telah mengalami kesulitan tahun ini – turun 7,2% dan 11%, masing-masing, sejak awal tahun hingga penutupan pasar pada 8 Mei – tetapi itu tidak mengurangi daya tarik jangka panjang mereka. Kedua perusahaan dibangun untuk berkembang dalam jangka panjang, tetapi mana yang sahamnya lebih baik saat ini? Mari kita lihat.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Performa keuangan terbaru

Kedua perusahaan telah menunjukkan performa keuangan yang kuat di kuartal terakhir mereka, tetapi di bidang yang berbeda. Dengan Visa, Anda mendapatkan skala yang lebih besar dan pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat. Dengan Mastercard, Anda mendapatkan pertumbuhan laba yang lebih cepat:

Sumber: laporan pendapatan Visa dan Mastercard.

Layanan bernilai tambah (VAS) – yang mencakup layanan seperti analitik data, pencegahan penipuan, dan konsultasi – menjadi titik cerah bagi kedua perusahaan. VAS Visa dan Mastercard meningkat sebesar 27% dan 22% tahun ke tahun, masing-masing. Ini menandakan bahwa mereka sedang mendiversifikasi model bisnis mereka dan menjadi kurang bergantung hanya pada transaksi.

Pembayaran lintas batas juga terus tumbuh untuk kedua perusahaan, yang merupakan sumber utama keuntungan karena mereka biasanya mendapatkan lebih banyak per transaksi. Ini adalah segmen dengan margin tinggi dan peluang pertumbuhan yang besar seiring dengan berkembangnya perjalanan internasional dan pembayaran digital secara global.

Perluas

NYSE: V

Visa

Perubahan Hari Ini

(0,33%) $1,05

Harga Saat Ini

$319,84

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$601B

Rentang Hari Ini

$318,07 - $320,30

Rentang 52 Minggu

$293,89 - $375,51

Volume

13K

Rata-rata Volume

7,5M

Margin Kotor

78,28%

Hasil Dividen

0,79%

Pendekatan terhadap stablecoin

Stablecoin adalah aset digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil relatif terhadap aset seperti dolar AS. Dalam beberapa tahun terakhir, mereka berkembang dari niche relatif menjadi kasus penggunaan skala besar. Sebagai jaringan pembayaran utama, Visa dan Mastercard terbuka tentang pentingnya stablecoin bagi strategi pertumbuhan jangka panjang mereka. Namun, mereka mendekatinya dengan cara yang sedikit berbeda.

CEO Visa Ryan McInerney mengatakan bahwa Visa ingin menetapkan perannya sebagai “lapisan interoperabilitas utama antara infrastruktur yang kuat ini dan solusi dunia nyata bagi pengguna.” Singkatnya, Visa ingin bertindak sebagai perantara untuk membantu stablecoin berinteraksi dengan lancar dengan sistem keuangan tradisional.

CEO Mastercard Michael Miebach mencatat bahwa akuisisi Mastercard sebesar $1,8 miliar terhadap BVNK (penyedia infrastruktur stablecoin) akan menjadi kunci untuk memperluas solusi dan kapabilitas stablecoin mereka. Alih-alih fokus menjadi perantara, Mastercard berusaha membangun fondasinya sendiri.

Perluas

NYSE: MA

Mastercard

Perubahan Hari Ini

(-0,40%) $-1,97

Harga Saat Ini

$493,51

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$442B

Rentang Hari Ini

$492,39 - $496,00

Rentang 52 Minggu

$480,50 - $601,77

Volume

1,2K

Rata-rata Volume

3,6M

Margin Kotor

96,57%

Hasil Dividen

0,66%

Mana yang saham yang lebih baik saat ini?

Saat ini, saya lebih memilih saham Visa karena skala perusahaan (dan bagaimana itu berperan dalam efek jaringan), kekuatan keuangan, tingkat pertumbuhan, dan valuasi yang lebih rendah.

Skala bekerja menguntungkan Visa karena calon pemegang kartu dan pedagang lebih cenderung memilihnya karena diterima secara luas; memiliki posisi utang jangka panjang yang lebih baik dibandingkan modal; pendapatan dan laba yang tumbuh dengan tingkat yang serupa, bahkan dengan ukuran yang lebih besar; dan saat ini dihargai lebih rendah jika melihat harga dibandingkan dengan laba yang diproyeksikan selama 12 bulan ke depan.

Kedua saham layak dipertimbangkan (bahkan Berkshire Hathaway memiliki saham di keduanya). Tapi menurut saya, Visa adalah pilihan jangka panjang yang jauh lebih terpercaya.