Récemment, j'ai revu l'affaire JPEX, cet incident qui a fait grand bruit à Hong Kong, et plus je l'examine, plus je pense que cette affaire mérite une réflexion approfondie de la part de tous les investisseurs.

Pour faire court, cet événement, considéré comme la plus grande explosion de cryptomonnaie de l'histoire de Hong Kong, a commencé en septembre 2023 lorsque la SFC a émis un avertissement, et en seulement deux ans, il s'est transformé en une affaire où 80 personnes ont été arrêtées, plus de 2700 investisseurs ont été victimes, avec des pertes dépassant 1,6 milliard de HKD. J'ai remarqué que le développement de toute l'affaire JPEX illustre bien le problème.

La plateforme elle-même a été fondée en 2020, prétendant être une bourse de crypto-monnaies mondiale, avec une publicité omniprésente à Hong Kong. Dans les stations de métro, les bus, les centres commerciaux, partout, il y avait des campagnes promotionnelles, et certains affichages se présentaient même comme une « bourse de cryptomonnaies japonaise ». Ce qui attirait le plus l'attention, c'était leur produit Earn, promettant un rendement annuel de 20 % pour le BTC et 21 % pour l'ETH. Ces promesses de « faible risque et haut rendement » ont effectivement attiré de nombreux investisseurs.

Mais le problème est apparu. Après enquête, la SFC a découvert que ces soi-disant « licences » étaient infondées, car les licences financières obtenues aux États-Unis, au Canada, en Australie et à Dubaï ne couvraient que les échanges de devises étrangères, et ne pouvaient en aucun cas supporter le trading d'actifs virtuels. La plateforme a fait une large promotion via des influenceurs et des boutiques OTC, créant une fausse apparence de conformité.

À partir de juillet 2023, des utilisateurs en Chine continentale ont commencé à signaler des difficultés pour retirer leurs fonds. J'ai vu de nombreuses plaintes sur LIHKG à Hong Kong, disant que la plateforme incitait les victimes à venir à Hong Kong pour « gérer leurs fonds », et certains ont même été attaqués lors de ces rencontres. Ces incidents se sont rapidement répandus, provoquant des rumeurs de crash, et la situation a commencé à devenir hors de contrôle.

Le 13 septembre, la SFC a publié une déclaration officielle d'avertissement, accusant directement JPEX d'exploitation sans licence. La réponse de la plateforme a été encore plus absurde — au lieu d’admettre ses erreurs, elle a accusé la SFC de « pression injuste ». Dès cette réponse, le nombre de plaintes a explosé, passant de quelques centaines à plus de 1600. Le 17 septembre, la plateforme a annoncé le gel des retraits, avec des frais de retrait USDT passant de 10 à 999 (le maximum étant 1000), ce qui signifiait que les utilisateurs ne pouvaient en réalité retirer qu’un seul USDT. Cette pratique a été qualifiée par beaucoup de « gel factice des actifs ».

Cinq jours après l’avertissement de la SFC, la police a lancé une opération spéciale nommée « Opération Iron Lock », arrêtant initialement 8 personnes, dont Lin Zuo, un influenceur avec 150 000 followers. Il aurait prétendu sur Instagram que la plateforme était « sûre et licenciée », incitant les investisseurs à déposer leurs fonds. Au cours des mois suivants, le nombre d’arrestations n’a cessé d’augmenter, impliquant des membres clés de JPEX, des responsables OTC, des influenceurs, et d’autres niveaux.

En novembre 2025, la police de Hong Kong a officiellement inculpé 16 personnes, ce qui constitue la première poursuite formelle dans cette affaire après deux ans. Par ailleurs, Interpol a lancé des mandats d’arrêt rouges contre trois des principaux responsables, qui ont déjà fui à l’étranger. Les actifs gelés par la police s’élèvent à 228 millions HKD, comprenant de l’argent liquide, des lingots d’or, des voitures de luxe et des actifs virtuels.

Ce que je trouve le plus alarmant dans cette affaire, c’est le risque systémique lié aux plateformes non licenciées et à la propagande frauduleuse. Ces influenceurs semblent brillants et populaires, mais ils n’ont pas effectué de vérification sérieuse des qualifications de la plateforme avant de commencer à promouvoir. Les promesses de rendement élevé, les licences falsifiées, l’image soigneusement construite de « sécurité et facilité d’utilisation » — tout cela devient des outils pour tromper les investisseurs.

Cet incident JPEX a également accéléré la régulation des actifs virtuels à Hong Kong. En juin 2023, Hong Kong a lancé le système de licences VATP, qui exige que toutes les plateformes obtiennent l’approbation de la SFC. Mais JPEX a choisi d’ignorer cette réglementation, payant un prix très lourd.

Pour les investisseurs, la leçon est claire : il faut faire preuve de prudence face aux promesses de rendement élevé, éviter les plateformes non licenciées, et faire ses propres recherches même si un influenceur recommande. Choisir une plateforme réglementée et connaître ses qualifications, c’est la meilleure façon de se protéger.