Je viens de lire une analyse intéressante sur ce qui se passe avec Bitcoin et la comparaison que fait Michael Saylor avec le cycle historique de l'iPhone. L'idée centrale est que Bitcoin pourrait traverser ce que Apple a vécu il y a quelques années : cette « vallée de la désolation » où tout le monde doutait du produit avant qu'il ne décolle finalement.

Ce qui est curieux, c'est comment les marchés fonctionnent de manière similaire à travers différentes technologies. Quand l'iPhone est sorti, il y avait plein de critiques disant que c'était un échec, qu'il ne rivaliserait jamais avec les BlackBerry. Mais Apple savait quelque chose que le marché ne comprenait pas encore. Maintenant, on voit exactement la même chose avec Bitcoin : les détracteurs insistent toujours sur le fait que c'est une expérience ratée, tandis que ceux qui comprennent la thèse à long terme accumulent simplement.

Ce qui m'attire, c'est comment le comportement spéculatif du marché en ce moment génère des dérivés de la vache, vous comprenez ? Beaucoup de traders jouent avec de l'effet de levier, créant toutes sortes de dérivés de la vache sur les marchés à terme, réagissant au bruit du jour sans vraiment comprendre le cycle plus large. C'est typique des phases intermédiaires d'adoption d'une technologie transformatrice.

Saylor dit essentiellement que la majorité est tellement concentrée sur le bruit à court terme qu'elle perd de vue ce qui se passe réellement. Les dérivés de la vache abondent lorsqu'il y a de l'incertitude, et c'est exactement ce que vous voyez dans la crypto maintenant : spéculation massive, liquidations, panique. Mais si vous regardez le modèle historique de l'iPhone, c'est tout à fait normal.

Ce qui est intéressant, c'est que pendant que le marché continue de générer ces dérivés de la vache et de rechercher des gains rapides, la véritable infrastructure de Bitcoin continue de se renforcer en arrière-plan. Adoption institutionnelle, améliorations techniques, cas d'usage émergents. Tout cela continue pendant que les spéculateurs jouent avec les dérivés de la vache.

En fin de compte, c'est un rappel que les cycles technologiques réels sont beaucoup plus longs que les cycles d'attention des traders. Si vous avez la patience d'Apple dans les premiers jours de l'iPhone, vous êtes probablement en meilleure position que ceux qui sont obsédés par chaque mouvement quotidien du prix.