Las entradas en los ETF han impulsado las ganancias de las criptomonedas—¿por qué?

En días recientes ha habido entradas sustanciales de capital en los ETF de criptomonedas.

Aunque no todos los días terminaron con entradas netas totales, la correlación con los movimientos de precios es bastante clara

De hecho, estas entradas parecen haber impulsado las ganancias recientes en las criptomonedas

ETFs de Ethereum

El caso más emblemático reciente es el de Ethereum.

A partir del viernes 1 de mayo, casi todas las sesiones de negociación, excepto una, terminaron con entradas netas totales en sus ETFs

Comenzó el viernes 1 con más de 101 millones, y terminó el viernes 8 con más de 3.5 millones

Los dos días con las mayores entradas fueron en efecto el viernes 1 y el martes 5, mientras que el único día negativo fue el jueves 7 de mayo con salidas totales de casi 104 millones

En total, durante las primeras seis sesiones de negociación de mayo, las entradas totales alcanzaron los 171 millones de dólares, lo que equivale a más de 28 millones en promedio diario

En los mismos días, el precio de ETH subió de 2,250 dólares a más de 2,400, aunque para el viernes había caído de nuevo a 2,270 dólares.

Sin embargo, durante el fin de semana, volvió a subir ligeramente, alcanzando un pico por encima de 2,380 dólares ayer, mientras que hoy fluctúa alrededor de 2,340 dólares

Aunque no es una racha excepcionalmente fuerte, todavía está en línea con las entradas en ETFs mencionadas anteriormente

ETFs de Bitcoin

La situación para Bitcoin es más matizada.

De hecho, las últimas dos sesiones de negociación (jueves 7 y viernes 8) terminaron con salidas claras de capital de los ETFs, -268 millones de dólares y -147 millones respectivamente

En cualquier caso, en total, durante las primeras seis sesiones de negociación de mayo, las entradas totales superaron los 1.2 mil millones de dólares, con más de 210 millones en entradas diarias promedio

Desde este punto de vista, la tendencia fue idéntica a la de Ethereum, excepto por el único día del viernes 8.

Sin embargo, la tendencia de precios fue claramente mejor que la de ETH.

El mes comenzó en poco más de 76,000 dólares, y el pico local se alcanzó el miércoles 6 por encima de 82,000 dólares

En los días siguientes, sí cayó, pero siempre permaneciendo por encima de 79,000 dólares, y ayer parece haber retomado su ascenso hasta los 81,000 dólares de hoy

Las otras criptomonedas

Hay muy pocos ETFs de tipo spot verdaderos en las bolsas de EE. UU. para otras criptomonedas, y los únicos que realmente vale la pena mencionar son los de XRP y Solana

Para Solana, sin embargo, las entradas totales en mayo hasta ahora han sido solo 39 millones de dólares, con un promedio diario muy bajo de poco más de 6.5 millones.

Para XRP, han sido alrededor de 100 millones de dólares, con un promedio de aproximadamente 16 millones por día

Estas cifras son mucho menores que las de Ethereum y especialmente las de Bitcoin, lo que sugiere que los datos relacionados con ETFs en XRP y Solana no deberían considerarse particularmente interesantes

Después de todo, en este momento los mercados de criptomonedas están dominados por Bitcoin, con solo Ethereum jugando un papel secundario relativamente importante en este momento, excluyendo algunas burbujas especulativas en algunas altcoins que, sin embargo, son de corta duración

El efecto de los ETFs en los precios

Aunque los gestores de ETFs de criptomonedas venden y compran en spot no en bolsas, sino principalmente a través de mesas OTC, sí afectan indirectamente los precios

De hecho, los precios se forman en las bolsas, pero puede suceder que las mismas mesas OTC utilizadas por los gestores de ETFs a veces se vean obligadas a comprar o vender en bolsas spot, o que sus compras y ventas en cualquier caso ayuden a aumentar o disminuir la presión de venta y compra

Por lo tanto, el efecto en los precios no es ni directo ni inmediato, pero a menudo está presente, especialmente en el caso de tendencias continuas y volúmenes significativos

No debe olvidarse que desde que los ETFs de criptomonedas comenzaron a comprar, por ejemplo, Bitcoin hace más de dos años, el número de BTC en las bolsas ha estado disminuyendo continuamente, reduciendo así también la presión de venta de Bitcoin en los intercambios de criptomonedas.