Recientemente revisé el caso impactante de JPEX en Hong Kong, y cuanto más lo analizo, más creo que esta situación merece una profunda reflexión de todos los inversores.

Hablando de esto, este evento, conocido como la mayor explosión de criptomonedas en la historia de Hong Kong, comenzó en septiembre de 2023 cuando la SFC emitió una advertencia, y en solo dos años se convirtió en un gran caso con 80 personas arrestadas, más de 2700 inversores afectados y pérdidas superiores a 1.6 mil millones de dólares de Hong Kong. He notado que toda la evolución del caso JPEX realmente explica bien los problemas.

La plataforma en sí fue fundada en 2020, afirmando ser un intercambio de activos digitales con orientación global, con publicidad en todas partes en Hong Kong. En estaciones de metro, autobuses, centros comerciales, había propaganda por doquier, incluso algunos anuncios con el lema de "intercambio de criptomonedas japonés". Lo más atractivo era su producto Earn, que prometía un 20% de rendimiento anual en BTC y un 21% en ETH. Este tipo de promesas de "bajo riesgo y alta rentabilidad" realmente seducen a muchas personas.

Pero aquí viene el problema. Tras la investigación de la SFC, se descubrió que esas supuestas licencias no tenían fundamento, ya que las licencias financieras en Estados Unidos, Canadá, Australia y Dubái solo cubrían cambios de divisas, y no podían soportar transacciones con activos virtuales. La plataforma promocionaba agresivamente a través de KOLs y tiendas OTC, creando una falsa apariencia de cumplimiento normativo.

Desde julio de 2023, los usuarios en China continental comenzaron a reportar dificultades para retirar fondos. Vi en Hong Kong en el foro LIHKG muchas quejas en ese momento, diciendo que la plataforma engañaba a los afectados para que fueran a Hong Kong a "gestionar sus fondos", y algunos incluso fueron emboscados y golpeados. Este tipo de incidentes se propagaron rápidamente, generando rumores de colapso, y la situación empezó a salirse de control.

El 13 de septiembre, la SFC emitió una advertencia oficial, señalando directamente que JPEX operaba sin licencia. La respuesta de la plataforma fue aún más absurda: en lugar de admitir errores, acusaron a la SFC de "persecución injusta". Tras esta respuesta, las quejas aumentaron de unos pocos cientos a más de 1600. Para el 17 de septiembre, la plataforma anunció que congelaba los retiros, y la tarifa de retiro en USDT pasó de 10 a 999 (con un máximo de 1000), lo que en la práctica significaba que los usuarios solo podían retirar 1 USDT. Esto fue calificado como "congelación de activos".

Cinco días después de la advertencia de la SFC, la policía inició una operación llamada "Operación Iron Gate", arrestando a las primeras 8 personas, incluido Lin Zuo, un KOL con 150,000 seguidores. Se le acusó de afirmar falsamente en Instagram que la plataforma era "segura y con licencia", engañando a los inversores para que depositaran fondos. En los meses siguientes, el número de arrestos aumentó continuamente, involucrando a miembros clave de JPEX, responsables OTC, KOLs de promoción y otros niveles.

Para noviembre de 2025, la policía de Hong Kong formalizó cargos contra 16 personas, siendo esta la primera acusación formal en dos años desde el incidente JPEX. Al mismo tiempo, Interpol emitió órdenes de búsqueda rojas contra tres cabecillas principales, que ya habían huido al extranjero. La policía congeló activos por un valor de 228 millones de dólares de Hong Kong, incluyendo efectivo, lingotes de oro, autos de lujo y activos virtuales.

Creo que lo más importante de este caso es el riesgo sistémico que representan las plataformas sin licencia y la propaganda falsa. Esos KOLs parecen glamurosos y tienen muchos seguidores, pero en realidad no investigaron las credenciales de la plataforma antes de comenzar a promocionar. Las promesas de alta rentabilidad, las licencias falsas y la imagen cuidadosamente construida de "seguridad y facilidad de uso" se convirtieron en herramientas para engañar a los inversores.

Este incidente también impulsó una nueva etapa en la regulación de activos virtuales en Hong Kong. En junio de 2023, Hong Kong lanzó el sistema de licencias VATP, que requería que todas las plataformas obtuvieran aprobación de la SFC. Pero JPEX eligió ignorar las regulaciones, y al final pagó un precio muy alto.

Para los inversores, la lección es clara: hay que ser cautelosos con las promesas de altas rentabilidades, mantenerse alejados de plataformas sin licencia y hacer su propia investigación sobre las recomendaciones de los KOLs. Elegir exchanges regulados y verificar sus credenciales es la forma correcta de protegerse.